“2026年全國兩(liang) 會(hui) 兼具年度部署與(yu) ‘十五五’規劃長期布局雙重意義(yi) ，資本市場作為(wei) 預期先行的市場，其長期走向與(yu) ‘十五五’規劃深度綁定。”3月3日，全國政協委員、申萬(wan) 宏源證券研究所首席經濟學家楊成長在接受媒體(ti) 采訪時表示，“十五五”規劃將從(cong) 四大核心維度深刻影響資本市場發展。

　　一是產(chan) 業(ye) 政策與(yu) 產(chan) 業(ye) 變革。產(chan) 業(ye) 政策是資本市場投資主題與(yu) 熱點的核心來源，“十五五”規劃將深度重塑產(chan) 業(ye) 格局。一方麵，傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 加速優(you) 化升級，另一方麵，新能源、新材料、航空航天、低空經濟、量子科技、生物製造、氫能、腦機接口、6G等戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 與(yu) 未來產(chan) 業(ye) 將迎來集群式發展。這些產(chan) 業(ye) 變革方向，將成為(wei) 資本市場中長期資金布局的核心賽道，決(jue) 定市場結構性機會(hui) 的主線。

　　二是金融投資與(yu) 實體(ti) 投資的聯動。實體(ti) 投資正從(cong) 傳(chuan) 統的房地產(chan) 、基礎設施、設備投資，全麵轉向科技、人工智能、數字經濟、創新研發等領域。這種實體(ti) 投資模式的根本性轉變，將直接引導證券市場投資邏輯重構。金融投資需同步適配新實體(ti) 的成長規律，從(cong) 關(guan) 注傳(chuan) 統產(chan) 能擴張，轉向聚焦技術突破、模式創新、生態構建，資本市場投資方法與(yu) 估值體(ti) 係亟待迭代。

　　三是新型消費崛起。居民消費已從(cong) “性價(jia) 比、使用價(jia) 值”主導，升級為(wei) “情緒價(jia) 值、社會(hui) 價(jia) 值、審美價(jia) 值”多元需求驅動，催生電競、遊戲、影視、短視頻、創意產(chan) 品、國潮等新型消費業(ye) 態。這類消費的供給模式、供求關(guan) 係與(yu) 傳(chuan) 統消費截然不同，要求資本市場對消費賽道的研究框架、價(jia) 值評估方法持續創新，挖掘新消費領域的成長標的。

　　四是全球經貿地位提升。未來中國全球經貿地位將大幅提升，資本市場將成為(wei) 全球資金配置的重要核心市場。中長期經濟高質量發展，將為(wei) 資本市場持續繁榮築牢基本麵根基，推動中國資產(chan) 迎來價(jia) 值重估與(yu) 全球增配機遇。

　　談及如何進一步吸引中長期資金入市，楊成長表示，需要優(you) 質標的與(yu) 投研創新雙輪驅動。經過多年發展，我國已培育出大量平台型、大模型、網絡科技、新型創新龍頭企業(ye) ，形成一批在產(chan) 業(ye) 鏈中發揮奠基作用的“鏈主”優(you) 質公司，這批企業(ye) 是長期資金布局的核心載體(ti) ，為(wei) “長錢”提供穩定、可持續的配置標的。

　　製度環境優(you) 化是保障資本市場健康發展的關(guan) 鍵，核心是提升製度包容性與(yu) 適應性。楊成長提出，資本市場製度變革需緊跟產(chan) 業(ye) 變革步伐，一方麵包容多元產(chan) 業(ye) 發展模式與(yu) 創新企業(ye) 形態，適配新興(xing) 產(chan) 業(ye) 、未來產(chan) 業(ye) 的融資與(yu) 發展需求；另一方麵凝聚投資者、融資者、中介機構等合力，構建適配新經濟、新產(chan) 業(ye) 的製度體(ti) 係，為(wei) 長期資金入市營造穩定、可預期的製度環境，助力資本市場更好服務經濟社會(hui) 高質量發展。