50億(yi) 元、60億(yi) 元、450億(yi) 元……鋰電產(chan) 業(ye) 鏈中遊材料企業(ye) 披露的訂單預計總金額“扶搖直上”。在經曆了一輪劇烈的價(jia) 格與(yu) 產(chan) 能周期波動後，鋰電池產(chan) 業(ye) 鏈正掀起一場以“長期協議”為(wei) 核心的訂單潮。

 上海證券報記者多方采訪獲悉，與(yu) 上一輪單純追逐規模擴張不同，本輪“長協訂單潮”呈現訂單規模更大、綁定更深、機製更市場化且高度聚焦於(yu) 供應鏈安全與(yu) 合規性的新特征。

 上海有色網鋰電分析師楊玏表示，這不僅(jin) 是供需關(guan) 係階段性轉暖的信號，也是一場“溫和但持續”的行業(ye) 洗牌，標誌著鋰電產(chan) 業(ye) 從(cong) 野蠻生長邁向理性、協同、高質量發展的新階段。

鋰電產(chan) 業(ye) 鏈“長協訂單潮”重現

 日前，龍蟠科技與(yu) 楚能新能源簽署補充協議，自2025年至2030年期間合同總銷售金額預計將超450億(yi) 元；天賜材料承諾2026年度至2028年度向中創新航供應預計總量為(wei) 72.5萬(wan) 噸的電解液產(chan) 品；恩捷股份控股子公司與(yu) 韓國LGES（LG集團旗下的電池業(ye) 務子公司）簽訂約35.5億(yi) 平方米隔膜供應協議。

 今年以來，多家鋰電產(chan) 業(ye) 鏈中遊材料企業(ye) 相繼披露大額采購協議，涵蓋正極、電解液、銅箔、隔膜等關(guan) 鍵環節，訂單金額動輒數十億(yi) 元至數百億(yi) 元。寧德時代、中創新航、LGES等海內(nei) 外巨頭加速鎖定供應，反映出行業(ye) 對需求的樂(le) 觀預期。

 值得注意的是，驅動此輪長協簽約的需求結構發生了深刻變化。楊玏分析，目前長協簽約的驅動因素不再僅(jin) 由乘用車市場主導，已轉變為(wei) “動力+儲(chu) 能”的結構。儲(chu) 能端無疑是這輪“長協訂單潮”的主角。

 TrendForce集邦谘詢分析師曾佑鵬對上海證券報記者表示，需求的增長主要受儲(chu) 能和動力市場雙輪驅動，尤其是儲(chu) 能的高成長性。

 儲(chu) 能行業(ye) 的火爆可由一組數據印證。“儲(chu) 能電池在鋰電池整體(ti) 市場中的占比，已從(cong) 過去的不足20%提升至接近30%。”楊玏分析稱，在儲(chu) 能訂單爆發的背景下，頭部電池企業(ye) 處於(yu) 滿產(chan) 狀態，部分訂單排到明年，原先開工率較低的二三線電池企業(ye) 現在也近乎滿產(chan) 。

 記者了解到，經曆了過去幾年的波動後，現階段長協合同通常不再強調單邊鎖價(jia) ，而是以更市場化、透明化的定價(jia) 方式管理波動。

 楊玏將本輪長協的定價(jia) 邏輯總結為(wei) “可預期的波動範圍”。她表示，上一輪長協訂單多發生在價(jia) 格快速上行階段，很多合同偏向剛性鎖量、偏高價(jia) ，甚至出現必須“take or pay”（照付不議）的條款。這一輪則更多引入價(jia) 格聯動機製（如掛鉤SMM指數價(jia) 格、SMM現貨價(jia) 格/期貨）、價(jia) 格區間條款和柔性調量機製，讓雙方在不同價(jia) 格區間都能動態調整。部分合同采用指數聯動、成本傳(chuan) 導區間、動態調量機製，減少了極端行情下的履約風險。

產(chan) 業(ye) 鏈上下遊加速綁定

 由於(yu) 供給過剩，鋰電產(chan) 業(ye) 鏈經曆了一輪價(jia) 格過山車，2024年至2025年6月中遊、上遊企業(ye) 普遍虧(kui) 損。然而，今年下半年以來，隨著動力電池和儲(chu) 能需求的快速增長，部分環節的產(chan) 能利用率快速提升，部分材料出現階段性偏緊，價(jia) 格明顯回暖。

 “在材料供需偏緊的背景下，下遊企業(ye) 更加關(guan) 注供應鏈的穩定性與(yu) 成本的可控性。”楊玏表示，長協合同作為(wei) 管理供需波動的一種機製化工具，是電池廠和材料廠對衝(chong) 價(jia) 格波動和供給擾動的首選方案。

 楊玏解釋，在儲(chu) 能端，大型項目的交付周期較長，上下遊對穩定供給的依賴程度較高，儲(chu) 能集成商與(yu) 儲(chu) 能電池企業(ye) 多為(wei) 長期綁定，倒逼電池企業(ye) 和材料企業(ye) 通過長協鎖定產(chan) 能以保障交付，上下遊對“儲(chu) 能+動力”雙輪驅動的新增長格局表現出主動布局的態度。

 據了解，長協訂單已經從(cong) 純粹鎖量鎖價(jia) ，升級為(wei) 考慮供應鏈安全。諾德股份相關(guan) 人士表示，儲(chu) 能帶動鋰電池的需求提升，隨著客戶的業(ye) 務規模不斷擴大，對關(guan) 鍵材料的需求日益增長，為(wei) 了確保供應鏈安全，客戶傾(qing) 向於(yu) 采取鎖量等形式來保障關(guan) 鍵材料供應的穩定性。

 對於(yu) 電解液訂單在今年密集落地的原因，記者從(cong) 多位業(ye) 內(nei) 人士處獲悉，主要在於(yu) 兩(liang) 方麵：一是上一輪的長協訂單已陸續到期；二是在供求關(guan) 係明顯變化之下，行業(ye) 擔心六氟磷酸鋰出現緊缺，導致出現保供風險。

 從(cong) 產(chan) 業(ye) 角度看，戰略協同與(yu) 技術綁定的意義(yi) 或比金額更大。楊玏分析稱，鋰電池產(chan) 業(ye) 鏈上下遊正開展多維度布局：既包含新體(ti) 係材料的聯合開發，也涉及針對歐洲、北美、中東(dong) 等海外市場的本地化生產(chan) 基地建設、認證體(ti) 係搭建以及ESG合規推進等工作，而非局限於(yu) 單純的買(mai) 賣合同層麵。

 曾佑鵬表示，部分材料甚至開始緊缺，價(jia) 格上漲預期強烈。中小企業(ye) 產(chan) 能出清，頭部企業(ye) 集中度提升，其產(chan) 業(ye) 鏈話語權增強，有助於(yu) 推動合作模式升級。

行業(ye) 集中度或進一步提升

 此輪“長協訂單潮”，並非簡單的訂單回暖，一場以“長期協議”為(wei) 紐帶、以供應鏈深度綁定為(wei) 特征的產(chan) 業(ye) 秩序重構正悄然發生，鋰電行業(ye) 中遊材料環節的集中度或進一步提升。

 看似產(chan) 業(ye) 鏈欣欣向榮的複蘇，但在楊玏眼中更像是“溫和但持續”的行業(ye) 洗牌。她表示，一旦長協覆蓋了未來3年至5年的大部分增量需求，缺乏規模效應、成本優(you) 勢或客戶結構單一的企業(ye) ，會(hui) 在訂單獲取上愈發被動，甚至被邊緣化。

 楊玏認為(wei) ，龍頭電池廠和頭部材料企業(ye) 之間的“互相鎖定”將進一步抬高行業(ye) 集中度。相對於(yu) 上一輪比拚擴產(chan) 速度，這一輪更看重綜合能力，材料企業(ye) 從(cong) “拚產(chan) 能”轉向“拚體(ti) 係”。

 “沒有長協訂單的企業(ye) 甚至可能會(hui) 出現‘餓一頓飽一頓’的情況。”曾佑鵬認為(wei) ，長協訂單將在一定程度上導致頭部與(yu) 尾部企業(ye) 產(chan) 能利用率兩(liang) 極分化。

 楊玏表示，越來越多的長協與(yu) 股權合作、聯合研發或海外產(chan) 能建設相結合，形成供應、技術和市場的多重複合關(guan) 係。行業(ye) 結構性機會(hui) 將更多集中在能提供係統解決(jue) 方案的企業(ye) 。