近期，國際金價(jia) 震蕩明顯加大。20日金價(jia) 連續走強，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.88%報2654.1美元/盎司，實現三連漲。截至亞(ya) 市收盤，黃金ETF（518850）漲0.14%，單日獲資金淨申購3894萬(wan) 元，黃金股ETF（159562）漲0.24%，單日現資金小額淨申購。

　　而在此前11月8日到11月15日共6個(ge) 交易日，國際金價(jia) 更是出現“六連跌”。在業(ye) 內(nei) 人士普遍看來，此前國際金價(jia) 的下跌主要受美國大選結束、美元走強、降息預期下降等多重因素疊加影響。

　　中國銀行研究院研究員範若瀅表示，首先，美國大選結束，全球市場避險情緒有所消退，部分資金從(cong) 黃金市場撤出。其次，市場普遍認為(wei) 一旦美國加征關(guan) 稅，將推動通脹上行，市場降息預期有所降溫，推動美元和美債(zhai) 收益率持續走高，導致金價(jia) 有所回調。此外，今年以來黃金價(jia) 格已出現較大幅度上漲，部分資金出現分歧，且高價(jia) 格削弱了消費者對實物金飾的購買(mai) 熱情。

　　今年以來，主要受避險情緒影響，國際金價(jia) 一路震蕩上揚，多次創出曆史新高。10月30日，COMEX黃金期貨價(jia) 格盤中最高一度超過2800美元/盎司，報收於(yu) 2799.1美元/盎司，再次打破曆史紀錄。而進入11月份後，國際金價(jia) 出現“急轉彎”。截至11月15日收盤，國際金價(jia) 較11月初已下跌超6.7%。截至20日收盤，COMEX黃金期貨漲0.88%報2654.1美元/盎司，實現三連漲。

　　雖然近期市場震蕩波動，但多數市場人士認為(wei) ，金價(jia) 長期來看仍具有上行趨勢。東(dong) 方金誠研究發展部副總監瞿瑞表示，長期來看，隨著美國大選結束，若實施更高的關(guan) 稅以及更嚴(yan) 格的移民政策，將引發貿易摩擦降低美元信用以及抑製勞動力市場，進而推升美國潛在的二次通脹風險。同時，擴張性財政政策主張將進一步在高位推升美國聯邦政府債(zhai) 務負擔，也會(hui) 推升通脹風險，加之全球地緣局勢仍動蕩，黃金的抗通脹以及避險屬性仍將利好金價(jia) 。不過，通脹風險可能會(hui) 影響美聯儲(chu) 的降息節奏，對金價(jia) 造成階段性幹擾。

　　中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青認為(wei) ，美國債(zhai) 務、地緣政治風險將繼續給黃金增添吸引力，黃金長期上行格局不會(hui) 改變。

　　根據瑞銀集團的預測，黃金將在明年年底上漲至每盎司2900美元，這與(yu) 高盛集團的預測一致，認為(wei) 隨著各國央行擴大黃金儲(chu) 備，黃金將進一步走高。瑞銀分析師Levi Spry和Lachlan Shaw在一份報告中表示，再次攀升之前，由於(yu) 美元走強以及對更多美國財政刺激可能導致利率上升的擔憂，黃金可能會(hui) 出現一段整固期。

　　“短期來看，黃金的主要矛盾在於(yu) 特朗普當選之後投資者的強美元預期；長期來看，美國長期通脹中樞尚未明顯回落和美國實施擴張性的財政政策，這兩(liang) 個(ge) 因素均有望對金價(jia) 形成支撐。因此，黃金的長期表現或優(you) 於(yu) 其短期表現。”中信證券首席經濟學家明明表示。