今年上半年，在原料成本回落與(yu) 海外銷量增長等多重因素作用下，鋼鐵行業(ye) 盈利情況明顯好轉。

　　目前，“反內(nei) 卷”已成為(wei) 部分產(chan) 能過剩行業(ye) 麵臨(lin) 的重要議題。鋼鐵行業(ye) 作為(wei) 供需結構矛盾較大的行業(ye) 之一，其內(nei) 部的“控產(chan) 、自律”引起市場關(guan) 注。

　　但由於(yu) 上半年鋼鐵行業(ye) 生產(chan) 毛利回升，鋼企降產(chan) 、控產(chan) 的動力也有所降低，鋼廠目前暫未收到明確停限產(chan) 的要求，隻有部分鋼企主動進行夏季檢修臨(lin) 時降低產(chan) 量。

　　然而，隨著美國關(guan) 稅政策對出口的潛在衝(chong) 擊逐步顯現，疊加房地產(chan) 行業(ye) 對用鋼需求的支撐持續減弱，行業(ye) 專(zhuan) 家普遍認為(wei) ，單純依靠“降本大於(yu) 降價(jia) ”的盈利模式難以持續，嚴(yan) 控產(chan) 量、強化自律仍是鋼鐵行業(ye) 實現高質量發展的核心任務。

多因素驅動行業(ye) 利潤改善

　　上半年，鋼鐵行業(ye) 盈利能力整體(ti) 改善，多家鋼鐵行業(ye) 上市公司盈利增幅明顯。友發集團（601686.SH）預計上半年盈利2.77億(yi) 元至3.07億(yi) 元，同比增長151.69%到178.93%；山東(dong) 鋼鐵（600022.SH）預計上半年扭虧(kui) 為(wei) 盈，利潤總額2.93億(yi) 元左右，比上年同期增利約13.54億(yi) 元；三鋼閩光（002110.SZ）預計上半年實現歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤約1.31億(yi) 元，較去年同期增加3.65億(yi) 元。

　　國家統計局數據顯示，1-5月，我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 累計實現利潤總額316.9億(yi) 元，較去年同期的-127.2億(yi) 元實現扭虧(kui) 。進入6、7月，鋼鐵行業(ye) 利潤依然保持較好態勢，上海鋼聯（300226.SZ）建築鋼材分析師甘遐勇對財聯社記者表示，以目前行業(ye) 利潤分布來看，上遊煤炭、礦石由於(yu) 成本偏低仍有利潤，中遊鋼鐵生產(chan) 企業(ye) 毛利100元/噸以上。

中國鋼鐵工業(ye) 協會(hui) 副會(hui) 長王穎生在昨日召開的2025“我的鋼鐵”年中大會(hui) 上表示，上半年鋼鐵行業(ye) 整體(ti) 取得較好成績，“降本大於(yu) 降價(jia) ”是鋼鐵行業(ye) 實現盈利同比大幅度增長的表麵原因，根本原因是粗鋼產(chan) 量大幅下降。自律控產(chan) 穩價(jia) 格是行業(ye) 利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克製，即便在整體(ti) 需求承壓的背景下，鋼鐵行業(ye) 效益仍能實現改善。

　　原料端主要是雙焦價(jia) 格的回落，對鋼鐵行業(ye) 有較大幅度讓利。上海鋼聯鐵礦石分析師朱克東(dong) 在會(hui) 上介紹，2025年上半年鐵礦石價(jia) 格呈現明顯的“先漲後跌”走勢。截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數報93.55美元/幹噸，較年初的100.9美元/幹噸下跌7.28%，同期焦炭價(jia) 格指數跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價(jia) 格跌幅則在7%-9%之間。

　　供給方麵，粗鋼產(chan) 量較去年同期有所回落，減產(chan) 趨勢較明顯。國家統計局數據顯示，2025年5月中國粗鋼產(chan) 量8654.5萬(wan) 噸，同比下降6.9%；1-5月累計粗鋼產(chan) 量43163.1萬(wan) 噸，同比下降1.7%。

　　需求方麵，上半年鋼鐵消費市場工業(ye) 用鋼和出口需求均呈現向好態勢。汽車、船舶、家電等製造業(ye) 用鋼需求表現亮眼，在滿足國內(nei) 用鋼需求的同時，對全球產(chan) 業(ye) 鏈的支撐作用顯著。

　　上半年鋼材直接出口量保持高位增長。1-5月鋼材出口量達4846.9萬(wan) 噸，同比增長8.9%，延續了高位運行態勢。上海鋼聯海外分析師張晨宇認為(wei) ，“在國內(nei) 需求承壓、海外板材競爭(zheng) 激烈的背景下，鋼企通過靈活的半成品出口策略，加快去庫、拓展市場，成為(wei) 今年上半年的主流方向。”

　　間接出口方麵也有較大增幅。中國鋼鐵工業(ye) 協會(hui) 首席分析師、冶金工業(ye) 經濟發展研究中心黨(dang) 委書(shu) 記、主任李擁軍(jun) 在會(hui) 上表示，2025年1-5月，我國機電產(chan) 品出口同比增長9.3%，汽車出口達285萬(wan) 輛，發動機出口228萬(wan) 台，通用設備、零部件出口量巨大。

控產(chan) 與(yu) 自律仍是行業(ye) 未來主題

　　盡管上半年國內(nei) 鋼鐵行業(ye) 整體(ti) 盈利狀況有所改善，但在近日舉(ju) 辦的2025“我的鋼鐵”年中大會(hui) 上，行業(ye) 專(zhuan) 家與(yu) 業(ye) 內(nei) 企業(ye) 對行業(ye) 競爭(zheng) 格局並不十分樂(le) 觀。多數演講嘉賓均表示，控製產(chan) 量和加強行業(ye) 自律仍是鋼鐵行業(ye) 未來一段時間的關(guan) 鍵主題。

　　上海鋼聯鋼材首席分析師汪建華表示，7月1日相關(guan) 會(hui) 議明確要依法依規整治企業(ye) 低價(jia) 無序競爭(zheng) ，推動落後產(chan) 能有序退出，相關(guan) 法律提出已久，下半年一定會(hui) 助力鋼鐵行業(ye) 控產(chan) 執行。

　　王穎生表示，鋼鐵行業(ye) 已進入減量發展階段，依靠擴大規模攤薄成本的經營理念不符合行業(ye) 發展需要，隻會(hui) 加重“內(nei) 卷式”惡性競爭(zheng) 。鋼鐵行業(ye) 利潤率處於(yu) 較低水平，不符合行業(ye) 高質量發展要求。行業(ye) 以綜合治理“反內(nei) 卷”惡性競爭(zheng) 和粗鋼調控為(wei) 契機，未來將會(hui) 進入“嚴(yan) 控產(chan) 、強自律、增效益”的發展階段。

　　全聯冶金商會(hui) 秘書(shu) 長賈銀鬆呼籲，要以“自律”維護鋼鐵行業(ye) 生態，堅決(jue) 抵製惡性競爭(zheng) 。他表示，當前我國鋼鐵行業(ye) 麵臨(lin) 嚴(yan) 峻挑戰：一是傳(chuan) 統需求收縮與(yu) 高端用鋼增長並存；二是國際環境風雲(yun) 變幻，美國關(guan) 稅戰、貿易戰給全球市場秩序帶來很大衝(chong) 擊：三是超低碳排放改造邊際效益遞減，成本與(yu) 環保的雙重壓力約束倒逼行業(ye) 蛻變。

　　王穎生認為(wei) ，如果今年8月1日美國所謂的“對等關(guan) 稅”開始實施，將會(hui) 造成整個(ge) 國際貿易格局的變化和重構。綜合考慮貿易摩擦、美國關(guan) 稅政策等因素，今年下半年鋼材高位出口或不可持續，國內(nei) 鋼鐵需求大概率仍將呈下降趨勢。

　　張晨宇表示，“全球貿易政策不確定性加劇，尤其是美歐等地關(guan) 稅與(yu) 技術壁壘的提升，對鋼材出口形成一定挑戰。”

　　此外，成本下降空間收窄，原料端成本紅利正逐步消退。上半年焦煤、焦炭價(jia) 格跌幅較大，有山西煤炭貿易商對財聯社記者表示，有部分煤礦原煤價(jia) 格已接近開采成本。業(ye) 內(nei) 分析認為(wei) ，下半年原材料價(jia) 格進一步下跌的空間有限，依靠壓減原料成本支撐盈利的邏輯難以持續。