基於(yu) 能源轉型穩步推進這一基準情景，現有鋰供應項目不太可能滿足本世紀30年代中期需求，凸顯出在鋰價(jia) 值鏈持續投資的必要性。受新采礦產(chan) 能、精煉基礎設施和區域供應鏈需求推動，鋰相關(guan) 投資預計將在2030—2034年達到頂峰。

全球鋰市正站在一個(ge) 關(guan) 鍵轉折點上。

近期發布的多份研報顯示，一場比預期更緊迫的供應短缺正加速逼近——一邊是推動鋰需求增長的主引擎電動汽車，另一邊是刺激鋰需求的“第二增長點”儲(chu) 能，市場收緊的共識已經達成。價(jia) 格無疑是最鮮明的信號，進入2026年，全球多地鋰價(jia) 出現不同程度上漲，似乎預示著鋰市正在迎來新一輪超級周期。

供應短缺或比預期更早到來

伍德麥肯茲(zi) 日前發布《能源轉型之鋰展望》指出，全球範圍內(nei) ，最早2028年鋰就將出現供應短缺。

《能源轉型之鋰展望》展示了4種能源轉型情景：在能源轉型延遲情景下，到2050年，全球鋰需求約560萬(wan) 噸，2037年之後將出現短缺；在能源轉型穩步推進情景下，到2050年，全球鋰供應缺口約670萬(wan) 噸，2029年開始出現短缺；在能源轉型加速情景下，到2050年，全球鋰需求將達到1320萬(wan) 噸；在淨零排放目標情景下，2028年開始出現短缺，並將持續到本世紀中葉，到2050年供應缺口將達850萬(wan) 噸。

基於(yu) 能源轉型穩步推進這一基準情景，現有鋰供應項目也不太可能滿足本世紀30年代中期需求，凸顯出在鋰價(jia) 值鏈持續投資的必要性。伍德麥肯茲(zi) 指出，受新采礦產(chan) 能、精煉基礎設施和區域供應鏈需求推動，鋰相關(guan) 投資預計將在2030—2034年達到頂峰。

“鋰市場出現供應緊張的時間將比預期提早得多，最快隻需要兩(liang) 年，短缺就將出現。”伍德麥肯茲(zi) 研究總監阿蘭(lan) ·佩德森表示，“這意味著，眼下就得行動，因為(wei) 當前批準的項目將決(jue) 定本世紀30年代的鋰供需走勢。”

廢舊鋰電池回收雖然能為(wei) 供給側(ce) 帶來一些增量，但無法解決(jue) 近期短缺問題。伍德麥肯茲(zi) 指出，回收供應以每年13%—16%的速度增長，隨著電動汽車電池達到使用壽命，從(cong) 本世紀40年代開始將出現可觀回收量。

投行普遍達成鋰市正在收緊的共識。摩根士丹利預測，2026年將出現8萬(wan) 噸碳酸鋰當量短缺，瑞銀預測短缺2.2萬(wan) 噸。

瑞銀表示，2026年鋰需求增速為(wei) 14%，2027年進一步提升至16%。由於(yu) 結構性需求增長速度超過供應增長速度，從(cong) 而形成一個(ge) 預計將持續到2027年的供應缺口，預計全球鋰需求到2030年將增至340萬(wan) 噸。

鋰在能源轉型中的角色定位不可替代，行業(ye) 麵臨(lin) 結構性供應挑戰。“鋰供應缺口迫在眉睫，問題不在於(yu) 需要多少鋰，而是如何更快速地調動資本從(cong) 而獲得更多的鋰。”阿蘭(lan) ·佩德森強調。

儲(chu) 能是推動鋰需求新增長點

電氣化推動鋰需求大幅增長，電動汽車仍然是主要驅動力，在《能源轉型之鋰展望》4種情景下，電動汽車占鋰消費量72%—80%不等。在能源轉型穩步推進情景下，到2040年電動汽車普及率將達到約75%；在淨零排放目標情景下，普及率將達到95%。到本世紀中葉，所有應用場景下的電池將占鋰消費量96%—98%不等。

“電動汽車是推動鋰需求增長的一大主力，另一個(ge) 隱藏增長點則來自儲(chu) 能。”伍德麥肯茲(zi) 高級研究分析師麗(li) 貝卡·格蘭(lan) 特表示，“隨著可再生能源主導新增發電能力，電網需要大規模靈活性，儲(chu) 能係統需求將以每年6%—7%的速度增長。”

儲(chu) 能作為(wei) 推動鋰需求的“第二增長曲線”，正成為(wei) 改變遊戲規則的新變量。瑞銀預計，2026年鋰電儲(chu) 能需求預計增長55%。全球數據中心建設熱潮推動工業(ye) 儲(chu) 能用鋰需求加速增長。德意誌銀行將2026年儲(chu) 能需求預測上調7%，強調這是鋰市場從(cong) “周期性反彈”向“結構性再平衡”過渡的核心變量。

瑞銀指出，2025年儲(chu) 能對鋰需求激增71%。受電動汽車銷售反彈以及電池儲(chu) 能係統需求激增驅動，預計2026年全球鋰需求將增長14%、2027年進一步增長16%。

受此影響，瑞銀將2026—2035年儲(chu) 能需求預測上調30%—53%，預計儲(chu) 能在鋰需求中的占比將從(cong) 2020年的8%大幅提升至2035年的42%，成為(wei) 鋰消費的重要支柱。

鋰價(jia) 或進入第三輪超級周期

當前，鋰市正處於(yu) 供給端擾動加劇與(yu) 儲(chu) 能需求推動的雙重驅動之下。路透社指出，隨著儲(chu) 能市場爆發和新能源汽車市場穩步增長，這一雙輪驅動格局將對鋰價(jia) 形成較強底部支撐。全球範圍內(nei) ，2026年以來，鋰價(jia) 經曆長期低迷後呈現新一輪上漲態勢。

2020—2022年，鋰價(jia) 從(cong) 每千克不到10美元漲至近70美元。2024—2025年，受采礦業(ye) 產(chan) 能擴張以及西方各國電動汽車普及速度慢於(yu) 預期等因素影響，鋰價(jia) 開始回落，並徘徊在曆史低位區間。

2025年上半年，鋰價(jia) 延續下跌趨勢，並在年中觸及周期低點。路透社匯編數據顯示，2025年6月23日，碳酸鋰價(jia) 格觸及2025年最低點，達到8.05美元/千克。2025年8月，寧德時代因采礦許可證到期宣布暫停江西宜春鋰礦開采，該礦貢獻全球3%鋰供應。從(cong) 2025年下半年開始，鋰價(jia) 開啟強勢反彈。

進入2026年，鋰價(jia) 在年初延續強勢後進入高位震蕩階段，不同市場價(jia) 格出現一定分化。根據市場研究機構IMARC數據，1月，東(dong) 北亞(ya) 鋰價(jia) 達每千克13.12美元，月環比上漲21.1%；歐洲鋰價(jia) 達每千克11.92美元，月環比上漲6.6%；北美鋰價(jia) 每千克9.94美元，月環比上漲11.8%；南美鋰價(jia) 達每千克7.76美元，月環比上漲10.5%。

根據中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 鋰業(ye) 分會(hui) 的數據，1月國內(nei) 電池級碳酸鋰價(jia) 格從(cong) 月初的11.9萬(wan) 元/噸上漲至月末的15.25萬(wan) 元/噸，漲幅達28.15%。

今年2月底，全球第四大鋰礦生產(chan) 國津巴布韋宣布暫停所有原礦及鋰精礦出口，在一定程度上推動鋰價(jia) 中樞上移。在此背景下，瑞銀將碳酸鋰價(jia) 格預測上調至26000美元/噸，約合每千克26美元，並判斷全球鋰市場已步入第三次價(jia) 格超級周期，持續的供需缺口將支撐價(jia) 格顯著高於(yu) 市場共識。

綜合多家投行和分析機構研判，鋰價(jia) 預計維持在每噸11432美元至28580美元之間，約合每千克11.43美元至28.58美元。