在遠離礦山塵埃的遠程駕駛艙內(nei) 操控挖掘機作業(ye) ，無人駕駛車隊通過自感知、自運行完成挖、裝、運、卸全采礦流程，將人工從(cong) 礦山采掘這類高汙染、高危險的封閉場景中解放出來——這正是希迪智駕科技股份有限公司（以下簡稱“希迪智駕”）以無人駕駛核心技術打造的無人采礦智能化解決(jue) 方案。

近日，希迪智駕正式登陸香港聯合交易所主板，成為(wei) 港股首家專(zhuan) 注於(yu) 商用車智能駕駛的上市公司。“登陸資本市場是公司發展的重要裏程碑，將為(wei) 我們(men) 聚焦礦山核心場景、推進技術商業(ye) 化提供更充足的資本支撐。”希迪智駕聯合創始人馬濰博士在接受《證券日報》記者專(zhuan) 訪時，詳細解讀了希迪智駕錨定礦山場景的戰略邏輯、技術突破路徑及未來增長潛力，一幅商用車智能駕駛商業(ye) 化落地的宏偉(wei) 藍圖徐徐展開。

錨定礦山作業(ye) 賽道

在智能駕駛賽道的布局方麵，希迪智駕選擇從(cong) 礦山場景率先突破，這是基於(yu) 對行業(ye) 剛需的精準研判。馬濰直言：“礦山作業(ye) 具有安全性差、粉塵汙染嚴(yan) 重、地理位置偏遠導致人員流失率高三大核心痛點，而無人駕駛能精準破解。”

這一戰略選擇與(yu) 行業(ye) 發展趨勢高度契合。2024年國家礦山安監局等七部門聯合印發的《關(guan) 於(yu) 深入推進礦山智能化建設促進礦山安全發展的指導意見》明確提出，到2026年全國煤礦智能化產(chan) 能占比不低於(yu) 60%，危險繁重崗位智能裝備替代率不低於(yu) 30%。政策東(dong) 風之下，礦山已成為(wei) 無人駕駛技術商業(ye) 化落地最快的場景。希迪智駕的招股書(shu) 數據顯示，截至2025年6月30日，該公司已交付414輛（套）自動駕駛礦卡（係統）。

麵對礦山場景特有的技術挑戰，希迪智駕構建了全棧式自主可控的技術體(ti) 係。馬濰向記者拆解了技術突破路徑：“礦山環境十分複雜，單一感知方案難以滿足全部場景需求。為(wei) 此，公司針對粉塵大霧環境下純視覺方案易失效的問題，采用激光雷達、毫米波雷達與(yu) V2V通信技術融合的感知方案；針對重型車輛空載重載質心變化的難題，持續優(you) 化製動和轉向算法；針對密集運行，道路多變的環境，通過元宇宙和數字孿生技術最高可實現1000輛車的動態規劃和柔性調度。”

在希迪智駕展廳內(nei) ，記者體(ti) 驗了礦山無人駕駛的獨特魅力：一台外形酷似遊戲賽車駕駛艙中，包裹式座椅前方嵌著一塊弧形顯示屏，科技感撲麵而來。希迪智駕工作人員引導記者上手操作這套裝置，通過它實時操控數公裏外的挖掘機作業(ye) 。

除了應用層技術的落地，公司還進一步從(cong) 標準寬體(ti) 車逐步演進至無駕駛艙專(zhuan) 用車型自主研發。“這一轉變不僅(jin) 降低了成本，更讓我們(men) 能夠實現充電車、炸藥車等特種功能的定製化開發。”馬濰透露，目前與(yu) 沙特在談的訂單中已明確指定采用無艙車型，彰顯技術差異化優(you) 勢。

業(ye) 績拐點顯現

礦山無人駕駛的商業(ye) 化價(jia) 值已得到充分驗證。馬濰以實測數據舉(ju) 例：“經中國計量科學研究院認證，早在2022年，我們(men) 的無人純電動礦卡就實現了同等工作時長下效率超越人工，更帶來了係統性價(jia) 值提升。”他表示，這一價(jia) 值體(ti) 現在三個(ge) 方麵：一是解決(jue) 用工彈性問題，礦山可根據市場需求隨時啟停作業(ye) ，無需承擔人員費用；二是降低運維成本，傳(chuan) 統燃油礦卡單次維修費用達數十萬(wan) 元，無人化運營的純電動礦卡運行平穩幾乎無需維修；三是消除人為(wei) 不確定性，目前公司無人純電動礦卡已實現三年零事故穩定運行，達到本質安全，這在高風險的礦山作業(ye) 中尤為(wei) 關(guan) 鍵。

商業(ye) 化落地成效直接體(ti) 現在業(ye) 績數據上。希迪智駕招股書(shu) 顯示，2022年至2024年，該公司收入從(cong) 3110萬(wan) 元激增至4.1億(yi) 元，複合年增長率高達263.1%。盡管仍處於(yu) 高強度研發投入期，但公司經調整後淨虧(kui) 損已從(cong) 2022年的1.59億(yi) 元持續收窄至2024年的1.27億(yi) 元，毛利率更是從(cong) -19.3%轉正至24.7%，標誌著業(ye) 務模式可行性已被驗證，正穩步邁入商業(ye) 變現期。

2022年至2025年上半年，希迪智駕服務客戶數量從(cong) 44家增長至152家，印證了市場對其技術方案的認可。

高強度的技術研發投入為(wei) 業(ye) 績增長奠定了基礎。2024年，該公司研發支出達1.93億(yi) 元，占總收入的47.1%，重點投向自動駕駛算法、車聯網技術等核心領域。談及研發與(yu) 盈利的平衡，馬濰強調：“作為(wei) 產(chan) 品型公司，希迪智駕具備指數級增長特性，同一套技術方案可複用於(yu) 各類車輛，這是我們(men) 控製成本的核心邏輯。”他進一步表示，公司堅持不參與(yu) 運營，通過產(chan) 品標準化和供應鏈優(you) 勢持續優(you) 化成本結構。

在政策與(yu) 市場雙重驅動下，行業(ye) 增長空間廣闊。中國煤炭工業(ye) 協會(hui) 測算，2025年全國無人駕駛礦卡落地數量或超過5000台，滲透率提升至20%；弗若斯特沙利文預計，全球礦區無人駕駛解決(jue) 方案市場規模將從(cong) 2024年的7億(yi) 美元飆升至2030年的81億(yi) 美元，複合年增長率達51.0%。希迪智駕憑借先發優(you) 勢，有望充分享受行業(ye) 紅利。

勾勒第二增長曲線

立足礦山場景的成功經驗，希迪智駕正加速全球化布局與(yu) 多場景拓展。“海外業(ye) 務將成為(wei) 未來增長的重要引擎。”馬濰在描繪公司全球拓展藍圖時表示，公司將聚焦三類核心海外市場：成熟市場如澳大利亞(ya) 、巴西重點突破認證壁壘；剛需市場如蒙古國等，需等待合適時機進入；重點發力中東(dong) 新興(xing) 市場，把握沙特等國超級基建項目的無人化需求。

國內(nei) 市場方麵，公司建立場景評估體(ti) 係，在礦山之外，重點拓展軌道交通、危化園區、邊境通關(guan) 、鋼鐵廠、養(yang) 殖場等無人化強剛需場景。

在公司生產(chan) 交付車間內(nei) ，一台無駕駛艙的方形卡車格外搶眼：它形似一個(ge) 鋼鐵方盒，難以區分首尾。據馬濰介紹，這是公司生產(chan) 的純電無艙礦卡，前後均配備激光雷達，可實現四輪轉向，進退靈活。這款礦卡除了適用於(yu) 礦山作業(ye) 外，還能拓展到多個(ge) 封閉場景中。例如，在邊境智能通關(guan) 項目中實現人車分離查驗，在養(yang) 殖場項目裏滿足防疫消毒的嚴(yan) 格要求，在鋼鐵廠項目中解決(jue) 高溫運輸的安全隱患等。

資本賦能為(wei) 希迪智駕的產(chan) 業(ye) 前景提供了強勁支持。此次公司在港交所上市全球發售股份共計540.798萬(wan) 股，募資總額14.22億(yi) 港元，將主要投向核心技術研發迭代、全球化市場拓展及產(chan) 業(ye) 鏈生態合作等領域。

福州公孫策公關(guan) 谘詢有限公司合夥(huo) 人詹軍(jun) 豪在接受《證券日報》記者采訪時認為(wei) ，希迪智駕的上市不僅(jin) 為(wei) 自身發展注入資本動力，更將引領礦山無人駕駛行業(ye) 進入規範化、規模化發展新階段。在政策支持、技術成熟、市場需求爆發的多重利好下，以希迪智駕為(wei) 代表的中國商用車智能駕駛企業(ye) ，有望在全球礦業(ye) 智能化轉型浪潮中搶占先機。