地緣風險陡增，連帶著市場對軍(jun) 工產(chan) 業(ye) 的關(guan) 注度再次提升。從(cong) 此前的印巴空戰到這次以色列與(yu) 伊朗的空襲，空戰與(yu) 防空再次成為(wei) 輿論焦點。

光大證券提到，數據顯示，今年印巴空戰期間，A股軍(jun) 工板塊呈現爆發態勢：中證軍(jun) 工指數單日漲幅最高達6%，多隻與(yu) 航空/防空相關(guan) 個(ge) 股漲停。領漲品種也集中在航空裝備、無人機、導彈產(chan) 業(ye) 鏈。此次以/伊衝(chong) 突目前仍以空戰/導彈戰形式為(wei) 主，短期市場或再次給予軍(jun) 工表現機會(hui) 。

而從(cong) 中長期看，近年來我國持續在國防軍(jun) 工領域加大政策支持力度，相關(guan) 國防科研成果也屢有“超預期”的表現，行業(ye) 迎來政策扶持與(yu) 技術創新雙輪驅動。

2023年，軍(jun) 費增速延續高位，重點投向“新域新質”戰鬥力建設，包括商業(ye) 航天、低空經濟等新興(xing) 領域。

2024年，國防部推進軍(jun) 事理論現代化；軍(jun) 貿出口獲得新的增長點。

2025年，進入建軍(jun) 百年目標衝(chong) 刺階段，國防預算更多聚焦在網絡信息體(ti) 係與(yu) 重大工程；海南商業(ye) 航天發射場投入運營。

而在產(chan) 業(ye) 層麵，AES100發動機首獲民航適航證，填補國產(chan) 航空動力空白；繼“殲35”亮相珠海航展之後，2024年12月“南北雙六代機”橫空出世。

展望後市，國內(nei) 機構預計，2025年軍(jun) 貿出口占比有望升至8%，內(nei) 外需共振下行業(ye) 增速或超15%，無人機、商業(ye) 航天等細分賽道擴容至萬(wan) 億(yi) 規模。而隨著“十四五”收官年訂單釋放，軍(jun) 工電子、導彈產(chan) 業(ye) 鏈盈利彈性顯著，2025-2027年複合增長率或達20%。

具體(ti) 到A股市，光大證券分析，在“建軍(jun) 百年”與(yu) “十四五收官”雙重背景下，疊加地緣熱點的刺激，有望帶動相關(guan) 企業(ye) 訂單及估值提升。可關(guan) 注軍(jun) 機生產(chan) 、航空發動機、衛星互聯網等具備持續訂單支撐的核心資產(chan) 。