2025年，“反內(nei) 卷”成為(wei) 光伏行業(ye) 擺脫困境的核心共識與(yu) 行動綱領。曆經約兩(liang) 年產(chan) 能過剩引發的慘烈價(jia) 格戰，行業(ye) 已全麵進入深度調整期。從(cong) 政策引導市場化轉型到企業(ye) 布局價(jia) 值創造，從(cong) 產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格觸底回升到產(chan) 能出清持續深化，光伏行業(ye) 正經曆一場從(cong) “規模競賽”到“質量比拚”的轉型攻堅。

 當前，行業(ye) 破內(nei) 卷成效初顯，但徹底走出調整期仍麵臨(lin) 多重考驗。多位受訪的業(ye) 內(nei) 人士對中國證券報記者表示，這場攻堅的成效將取決(jue) 於(yu) 行業(ye) 自律的執行力度、技術創新的突破速度以及政策與(yu) 市場機製的完善程度，這三個(ge) 關(guan) 鍵變量決(jue) 定著光伏行業(ye) 能否真正走出調整期，邁向高質量發展的新階段。

從(cong) 價(jia) 格戰泥潭到反內(nei) 卷共識

 過去一段時期，產(chan) 能過剩引發的慘烈價(jia) 格戰，讓光伏行業(ye) 陷入“增量不增利”的惡性循環，整個(ge) 產(chan) 業(ye) 鏈利潤被極度壓縮。中國光伏行業(ye) 協會(hui) 數據顯示，2025年前三季度光伏主產(chan) 業(ye) 鏈環節企業(ye) 虧(kui) 損達310.39億(yi) 元，其中三季度虧(kui) 損64.22億(yi) 元，雖較二季度收窄46.7％，但虧(kui) 損麵仍未根本扭轉。

 價(jia) 格戰的後遺症不僅(jin) 體(ti) 現在財務數據上，更侵蝕了行業(ye) 發展的根基。記者調研了解到，當組件價(jia) 格被壓至現金成本線附近，研發投入成為(wei) 最先被削減的選項，技術創新陷入停滯，部分產(chan) 品質量下滑埋下長期隱患。

 除了市場競爭(zheng) 的內(nei) 耗，行業(ye) 發展的係統性瓶頸也已顯現。“光伏大規模高比例接入與(yu) 高效消納的挑戰日益突出。”國家能源局新能源和可再生能源司副司長桂小陽表示，1－10月全國光伏發電利用率僅(jin) 為(wei) 94.9％，同比下滑2.2個(ge) 百分點，消納壓力持續加大。

 中國光伏行業(ye) 協會(hui) 名譽理事長王勃華將此形容為(wei) “大規模光伏接入對電力係統的消納形成考驗”，這道“消納牆”強製終結了裝機狂飆的時代，讓行業(ye) 深刻意識到必須從(cong) 追求“規模擴張”走向“價(jia) 值創造”。與(yu) 此同時，《關(guan) 於(yu) 深化新能源上網電價(jia) 市場化改革　促進新能源高質量發展的通知》（“136號文”）推動的新能源市場化轉型，讓投資邏輯從(cong) 固定電價(jia) 下的簡單收益率計算，轉向對電力市場波動、消納比例和綜合能源管理能力的複雜評估，進一步倒逼行業(ye) 告別粗放式發展。

 痛定思痛之下，“反內(nei) 卷”成為(wei) 全行業(ye) 上下的集體(ti) 共識。行業(ye) 醞釀已久的“多晶矽產(chan) 能整合收購平台”近日正式落地，采用“承債(zhai) 式收購＋彈性利用產(chan) 能”模式推進產(chan) 能優(you) 化，為(wei) 供給側(ce) 結構性改革注入動力。

 “目前矽料反內(nei) 卷成效初顯，未來需加快矽片、組件等環節橫向協同，更要實現全產(chan) 業(ye) 鏈各環節共同盈利的縱向協同。”天合光能董事長高紀凡對記者強調，日後破內(nei) 卷需要主產(chan) 業(ye) 鏈各環節以需定產(chan) 。隆基綠能董事長鍾寶申表示：“競爭(zheng) 的本質應是技術和質量的競賽，而非簡單的價(jia) 格廝殺，核心是通過行業(ye) 標準引領促進產(chan) 業(ye) 進步。”

技術築壁壘 聚焦價(jia) 值競爭(zheng)

 對於(yu) 光伏行業(ye) 以及相關(guan) 企業(ye) 而言，“136號文”倒逼企業(ye) 從(cong) 依賴補貼的粗放式發展，轉向比拚度電成本、全生命周期收益的價(jia) 值競爭(zheng) 。舉(ju) 例而言，高景太陽能、天合光能等企業(ye) 紛紛調整戰略，轉向“價(jia) 值競爭(zheng) ”以適配市場化交易新規則。

 “技術創新的核心意義(yi) 不在於(yu) 單純追求技術指標的突破，而在於(yu) 為(wei) 客戶創造可持續的價(jia) 值。”高景太陽能海外營銷副總經理徐自寒對記者表示，在當前行業(ye) 調整期，企業(ye) 更需要通過技術創新構建差異化競爭(zheng) 力，隻有讓技術創新真正落地為(wei) 客戶的穩定收益，才能推動整個(ge) 行業(ye) 生態的健康可持續發展。

 在徐自寒看來，隨著N型技術的普及，光伏行業(ye) 對產(chan) 品性能的要求愈發精細化。“我們(men) 正通過優(you) 化熱場材料、精準調控摻雜劑量等關(guan) 鍵工藝，在降低矽片氧含量與(yu) 雜質的同時，著力提升電阻率的集中度。”徐自寒告訴記者，這樣做的核心目標，是讓產(chan) 品能夠精準匹配不同電池技術路線的“綜合性能最優(you) 區域”，為(wei) 下遊客戶實現更高的電池功率集中度奠定堅實基礎。

 天合光能技術助理副總裁王樂(le) 則直指光伏行業(ye) 評價(jia) 體(ti) 係存在“短視”——現行評價(jia) 體(ti) 係過度關(guan) 注標準測試條件（STC）下的“正麵功率”，卻忽視低輻照性能、溫度係數等實際運行關(guan) 鍵指標，而不同產(chan) 品低輻照性能最高可相差2％，直接影響電站真實收益。為(wei) 此，天合光能倡議將相關(guan) 指標納入招標標準，推動行業(ye) 從(cong) “賣組件”向“賣解決(jue) 方案”轉型。

 監管層麵的發力進一步築牢光伏行業(ye) 破內(nei) 卷根基。工信部明確，2026年將以市場化、法治化手段推動光伏行業(ye) 落後產(chan) 能退出，健全價(jia) 格監測機製，嚴(yan) 厲打擊低價(jia) 無序競爭(zheng) 、功率虛標等違法違規行為(wei) ；同時加快推進光伏組件質量安全銘牌標識規範、多晶矽能耗限額等強製性國家標準的製修訂，以高水平標準引領高質量發展。國家能源局則推動“136號文”落地，加速新能源從(cong) “保量保價(jia) ”向“市場主導”轉型，2026年全國能源工作會(hui) 議更明確要深化電力市場建設，健全適應新型能源體(ti) 係的市場機製，為(wei) 行業(ye) 轉型提供製度保障。此外，業(ye) 內(nei) 人士透露，金融端也有望形成配套支撐，推動將企業(ye) 技術先進性、ESG表現納入授信評估，從(cong) 融資端抑製非理性擴張。

 麵對複雜的全球貿易環境，光伏企業(ye) 需探索全球化韌性供應鏈以治理“內(nei) 卷外溢”。“中國光伏企業(ye) 需從(cong) 產(chan) 品輸出轉向價(jia) 值共贏，構建更具韌性的全球化供應鏈。”鍾寶申建議，提高光伏產(chan) 品出口標準，確保向全球輸送高效優(you) 質的光伏產(chan) 品。

走出調整期的三大關(guan) 鍵變量

 “反內(nei) 卷”破局實踐已初見成效。中國光伏行業(ye) 協會(hui) 數據顯示，7月起矽料等主產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格觸底回升，矽料現貨價(jia) 格從(cong) 3.54萬(wan) 元／噸低穀回升至5.36萬(wan) 元／噸，大全能源、協鑫科技等龍頭企業(ye) 三季度率先扭虧(kui) 。集邦谘詢分析師王建判斷，光伏行業(ye) 已從(cong) 全麵虧(kui) 損轉向結構性盈利，出現階段性拐點，但行業(ye) 走出調整期仍麵臨(lin) 多重剛性考驗。

 記者調研了解到，目前，光伏產(chan) 業(ye) 鏈協同的脆弱性仍是關(guan) 鍵梗阻。過去價(jia) 格戰的爆發，根源在於(yu) 上下遊產(chan) 能擴張的錯配與(yu) 零和博弈。雖然矽料環節反內(nei) 卷成效初顯，但矽片、組件等環節的橫向協同仍需提速，而實現全產(chan) 業(ye) 鏈各環節共同盈利的縱向協同目標，更需要龍頭企業(ye) 在產(chan) 能規劃、定價(jia) 策略中展現克製與(yu) 遠見。

 業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，光伏行業(ye) 何時能徹底走出調整期，核心取決(jue) 於(yu) 三大關(guan) 鍵變量的落地成效。

 中國光伏行業(ye) 協會(hui) 谘詢專(zhuan) 家呂錦標直言，首先是行業(ye) 自律的執行力度，2026年光伏行業(ye) 走向的最關(guan) 鍵變量是企業(ye) 能否堅持自律減產(chan) 、以銷定產(chan) 、不低價(jia) 搶單，避免“內(nei) 卷”反彈。

 其次是技術創新的突破速度與(yu) 市場化適配的程度。一方麵，行業(ye) 企業(ye) 需持續投入研發以優(you) 化現有技術，避免走出虧(kui) 損後放鬆創新力度；另一方麵，要推動創新成果與(yu) 市場需求精準匹配，適應新能源全麵入市後電力峰穀價(jia) 差擴大的趨勢，強化光儲(chu) 融合布局。盡管晶科能源等企業(ye) 預計2026年儲(chu) 能產(chan) 品發貨的目標將大增，但光儲(chu) 一體(ti) 化商業(ye) 模式的成熟仍需時間打磨，如何平衡技術投入與(yu) 短期盈利，考驗企業(ye) 長期主義(yi) 定力。行業(ye) 標準體(ti) 係仍需完善，從(cong) 低輻照性能納入招標標準到國際互認質量標準的建立，都需要全行業(ye) 持續推動。

 最後是政策與(yu) 市場機製的完善程度。2026年作為(wei) 電力全麵市場化交易的關(guan) 鍵之年，全國統一電力市場建設的深化、峰穀價(jia) 差的拉大，將進一步凸顯光伏的清潔能源競爭(zheng) 力。

 愛旭股份相關(guan) 負責人預判，2026年下半年光伏行業(ye) 有望轉暖，最根本的出清方式是通過效率和功率提升，淘汰落後產(chan) 能，未來一兩(liang) 年具備效率功率優(you) 勢的企業(ye) 將率先穿越周期。而產(chan) 能出清的節奏與(yu) 力度，不僅(jin) 取決(jue) 於(yu) 市場競爭(zheng) ，更依賴政策引導與(yu) 行業(ye) 自律的協同——多晶矽產(chan) 能整合收購平台的運行效果、落後產(chan) 能退出的市場化機製，都將影響產(chan) 能出清的效率。王勃華表示，在下一輪爆發式需求來臨(lin) 前，光伏行業(ye) 亟需完成向高質量發展的轉型，以適配未來需求。