10月30日，世界黃金協會(hui) 發布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，三季度全球黃金需求總量(包含場外交易)達1313噸，需求總金額達1460億(yi) 美元，創下單季度黃金需求的最高紀錄。

　　報告認為(wei) ，黃金需求增長主要由投資需求推動。三季度黃金投資需求激增至 537噸，同比增長47%，占全部三季度黃金淨需求的55%。這一增長勢頭源於(yu) 多重因素組合的強大作用：地緣政治環境的不確定性和動蕩、美元的走弱態勢以及金價(jia) 攀升引發投資者的“錯失恐懼”心理。

　　投資者連續第三個(ge) 季度大舉(ju) 增持實物黃金ETF，持倉(cang) 再增222噸，全球流入金額達260億(yi) 美元。2025年前三個(ge) 季度，全球黃金ETF總持倉(cang) 共增加619噸(約合640億(yi) 美元)，其中北美地區基金領跑(+346噸)，歐洲(+148噸)與(yu) 亞(ya) 洲地區基金(+118噸)緊隨其後。

　　三季度金條與(yu) 金幣需求同比增長17%，總量達316噸。幾乎所有國家與(yu) 地區市場均在該項需求上實現增長，其中印度(92噸)與(yu) 中國(74噸)兩(liang) 個(ge) 市場貢獻突出。

　　另一方麵，受今年國際金價(jia) 不斷突破新高的影響，三季度全球金飾需求承壓，同比下滑19%。盡管全球兩(liang) 大金飾消費市場——印度和中國——均因季節性因素季度實現環比增長，但兩(liang) 國金飾需求的同比表現仍顯疲軟。

　　盡管金價(jia) 處於(yu) 創紀錄高位，三季度全球央行依然加快了購金步伐，淨購金量總計220噸，較二季度增長28%，較上年同比增長10%。前三季度整體(ti) 上看，全球央行淨購金總量達634噸，雖低於(yu) 過去三年的異常高位數值，但仍顯著高於(yu) 2022年之前的平均水平。

　　全球黃金總供應量達1313噸，創季度新高，同比增長3%。其中，金礦產(chan) 量同比增長2%至977噸；回收金供應量同比增長6%至344噸，在金價(jia) 飆升的背景下仍保持相對穩定。

　　世界黃金協會(hui) 資深市場分析師Louise Street表示，2025年三季度金價(jia) 向4000美元/盎司的關(guan) 口攀升，突顯出全年驅動黃金需求的各類因素依舊強勁且持久。地緣政治緊張局勢加劇、通脹壓力居高不下以及全球貿易政策的不確定性，均推升了投資者在尋求增強投資組合抗風險能力的過程中對避險資產(chan) 的需求。

　　“黃金市場前景依然樂(le) 觀，因為(wei) 美元的持續走弱、普遍的降息預期以及滯脹風險的存在，均可能進一步支撐黃金投資需求。今年以來，金價(jia) 不斷刷新紀錄，而當前的市場環境顯示黃金仍有進一步上行的空間。我們(men) 的研究顯示，市場尚未飽和，配置黃金的戰略價(jia) 值依然穩固。”