近日，新強聯、中材科技等風電核心零部件企業(ye) 陸續發布亮眼三季報。相對而言，中遊風電整機製造環節仍處於(yu) 修複期。

 隨著“沙戈荒”大基地項目加速落地，風電行業(ye) 長期增長空間已打開。多位企業(ye) 和行業(ye) 研究人士對上海證券報記者表示，風電行業(ye) 四季度景氣度有望持續攀升。

風電零部件企業(ye) 紛紛發布“喜報”

 軸承龍頭新強聯三季報顯示，公司今年前三季度營業(ye) 收入為(wei) 36.18億(yi) 元，同比增長84.10%；歸母淨利潤為(wei) 6.64億(yi) 元，同比增長1939.50%；扣非歸母淨利潤為(wei) 5.82億(yi) 元，同比增長846.59%。前三季度，公司毛利率為(wei) 28.88%，同比上升12.14個(ge) 百分點；淨利率為(wei) 18.94%，較上年同期上升20.10個(ge) 百分點。

 “行業(ye) 需求回暖與(yu) 公司高附加值產(chan) 品占比提升是盈利增長的核心驅動力。今年以來公司一直處於(yu) 滿產(chan) 狀態，成本管控成效顯著。”新強聯董秘寇叢(cong) 梅接受上海證券報記者采訪時表示，未來，公司將在保障滿產(chan) 的基礎上推進技術改造，進一步提升生產(chan) 效率，滿足客戶更高的要求。橫向產(chan) 品拓展方麵，公司通過2022年募投項目布局齒輪箱軸承，目前已與(yu) 多家主流企業(ye) 達成合作，逐步向風電齒輪箱軸承等品類延伸，未來該品類有望成為(wei) 新的增長點。

 記者采訪獲悉，當前風電葉片需求供不應求，頭部企業(ye) 普遍訂單飽滿，當前的高景氣形勢還將在四季度延續。中材科技第三季度實現營業(ye) 收入83.69億(yi) 元，同比增長33.47%；歸母淨利潤4.81億(yi) 元，同比增幅高達234.84%。

 10月23日，廣大特材發布2025年三季報，公司前三季度實現營業(ye) 總收入37.75億(yi) 元，同比增長27.56%，歸母淨利潤2.49億(yi) ，同比增長213.65%。公司近期稱，業(ye) 績增長主要受益於(yu) 下遊行業(ye) 需求向好、客戶訂單拓展、內(nei) 部產(chan) 品結構優(you) 化及降本增效措施的實施。同時，募投項目的效益逐步顯現，風電齒輪箱零部件項目和海上風電鑄件項目的產(chan) 能提升也為(wei) 公司帶來了顯著的盈利貢獻。

 萬(wan) 聯證券研報顯示，相較於(yu) 零部件企業(ye) 的高增長，中遊整機製造環節盈利仍處於(yu) 修複階段。據記者對7家風電整機製造企業(ye) 進行統計，今年上半年平均毛利率在11%左右，同比下降超過3個(ge) 百分點，即使頭部企業(ye) 也未能幸免。

 東(dong) 吳證券等券商電力和新能源行業(ye) 研究員認為(wei) ，隨著前三季度風電裝機規模大幅增長，第三季度海上風電和陸上風電項目交付環比向上。在風電行業(ye) 景氣回升的趨勢下，風電產(chan) 業(ye) 鏈整體(ti) 盈利水平有望改善，建議關(guan) 注龍頭公司業(ye) 績修複、估值回升帶動投資機會(hui) ，可關(guan) 注塔架、主機、海纜、零部件等不同環節。

政策與(yu) 項目共振，萬(wan) 億(yi) 級市場空間可期

 我國於(yu) 9月24日在聯合國氣候變化峰會(hui) 上正式宣布新一輪國家自主貢獻目標：到2035年，中國風電和太陽能發電總裝機容量達到2020年的6倍以上、力爭(zheng) 達到36億(yi) 千瓦。這意味著未來五年風電年均新增裝機量將較“十四五”期間實現翻倍增長。

 隆華科技證券事務代表楊華威對上海證券報記者表示，公司從(cong) 事風電葉片材料PVC泡沫材料的製造，主要應用於(yu) 大型及海上風電葉片，和明陽智能等廠商保持穩定合作。今年以來，風電裝機規模大幅增加已直接帶動零部件的需求，公司相應的材料產(chan) 線一直處於(yu) 滿產(chan) 狀態，銷售和盈利情況較去年同期明顯改善。麵對巨大的市場需求，楊華威表示，公司將進一步加大風電領域新材料的布局，進一步加強技術研發。

 國家能源局新能源和可再生能源司副司長潘慧敏近日表示，國家能源局將重點推進以下幾項工作：一是堅持本地消納和外送消納並重，加快推進以沙戈荒地區為(wei) 重點的大型風電光伏基地項目建設；二是規範有序推動省管海域的海上風電開發，積極穩妥推進深遠海海上風電有關(guan) 工作；三是推動風電集成發展，不斷拓展“風電+”模式。

 重大項目的加速落地成為(wei) 需求釋放的直接抓手。在新疆維吾爾自治區若羌縣，三峽集團正通過規模化開發風電、光伏等清潔能源將戈壁荒漠變為(wei) 能源基地。三峽集團相關(guan) 人士對上海證券報記者介紹，若羌新能源項目規劃總裝機容量近1900萬(wan) 千瓦，其中包括風電400萬(wan) 千瓦、光伏850萬(wan) 千瓦，配套先進高效火電裝機396萬(wan) 千瓦等，是三峽集團投資建設的南疆首個(ge) 千萬(wan) 千瓦級“沙戈荒”風光火儲(chu) 外送基地項目。

 風電製氫等新業(ye) 態的探索進一步拓寬了市場邊界。近期，地方主管部門對金風科技烏(wu) 拉特中旗風光製氫一體(ti) 化項目（製氫氨醇部分）工業(ye) 項目備案（發改）項目準予備案。根據金風科技相關(guan) 公告，項目總投資金額約為(wei) 189.2億(yi) 元。項目總體(ti) 規劃建設3GW風電，所發電力80%以上用於(yu) 電解水製綠氫，通過生物質氣化耦合綠氫製取綠色甲醇60萬(wan) 噸/年、製取綠氨40萬(wan) 噸/年。國家能源集團、中國能建等企業(ye) 近期都正在內(nei) 蒙古、吉林等地投資建設風電製氫氨一體(ti) 化項目。

 據風電行業(ye) 研究員測算，按照“十五五”期間年均新增1.2億(yi) 千瓦裝機目標，風電產(chan) 業(ye) 鏈年均投資將超2500億(yi) 元。其中，核心零部件環節將占據約60%的市場份額，整機與(yu) 下遊運營環節分別占據25%和15%。在國產(chan) 替代與(yu) 技術升級的驅動下，具備核心技術的龍頭企業(ye) 有望獲得超越行業(ye) 平均的增長速度，產(chan) 業(ye) 鏈的結構性分化或將成為(wei) 長期趨勢。

 伍德麥肯茲(zi) 近期發布的報告預計，未來10年，全球風電市場有望迎來前所未有的增長，實現多個(ge) 重要裏程碑。其中，未來5年內(nei) ，全球年均新增風電裝機容量將超過170吉瓦；到2028年後將進一步提速，並在2034年達到峰值200吉瓦。有分析認為(wei) ，海外市場將進一步增厚我國風電產(chan) 業(ye) 鏈企業(ye) 的業(ye) 績。