國際能源署（IEA）近日發布2025年9月國際石油市場報告指出，當前，國際石油市場正受到地緣政治動蕩和供大於(yu) 求隱憂兩(liang) 大因素拉扯。一方麵，市場對地緣政治擔憂加劇，隨著俄羅斯與(yu) 烏(wu) 克蘭(lan) 短期內(nei) 達成和平協議的希望逐漸渺茫，市場擔憂美西方國家對俄羅斯和伊朗的新製裁可能導致供應短缺；另一方麵，9月由歐佩克成員國和非歐佩克產(chan) 油國組成的“歐佩克+”產(chan) 油國的增產(chan) 和中國原油儲(chu) 備的持續增加，對衝(chong) 了市場對未來供需短缺的預期。進入9月以來，布倫(lun) 特原油價(jia) 格在67美元上下窄幅波動，市場看空情緒強烈。

 報告顯示，地緣動蕩仍是影響當前國際石油市場的重要因素。盡管近期伊朗和俄羅斯石油出口量呈下降趨勢，但迄今為(wei) 止對兩(liang) 國實施的強硬製裁對供應和貿易流量的影響相對有限。歐盟宣布將從(cong) 2026年初開始禁止進口俄羅斯原油生產(chan) 的精煉產(chan) 品，這項措施可能在未來數月內(nei) 對國際石油貿易格局產(chan) 生較大影響。

 報告認為(wei) ，供應過剩仍是當前國際石油市場的重要隱憂。9月7日，“歐佩克+”產(chan) 油國啟動第二輪減產(chan) 退出計劃後，國際油價(jia) 僅(jin) 小幅波動。因為(wei) 8個(ge) 增產(chan) 國家計劃在10月將產(chan) 量目標提高13.7萬(wan) 桶/日，按此進度，完全解除自2023年4月實施的165萬(wan) 桶/日減產(chan) 額度需耗時12個(ge) 月。由於(yu) 部分計劃增產(chan) 的國家已經在超配額生產(chan) ，已快觸及當前可釋放的產(chan) 能上限。截至9月，“歐佩克+”產(chan) 油國自2025年一季度以來實際原油增產(chan) 幅度僅(jin) 為(wei) 150萬(wan) 桶/日，明顯低於(yu) 此前宣布250萬(wan) 桶/日的目標，增產(chan) 主要來自沙特及其他中東(dong) 核心產(chan) 油國。與(yu) 此同時，非“歐佩克+”產(chan) 油國供應量持續快速增長，美國、加拿大等地產(chan) 量均處於(yu) 或接近曆史峰值。

 得益於(yu) “歐佩克+”產(chan) 油國持續放鬆減產(chan) 限製，且非“歐佩克+”產(chan) 油國的供應量維持在接近曆史高位水平，預計今年，全球石油產(chan) 量將增加270萬(wan) 桶/日，達到1.058億(yi) 桶/日。2026年將進一步增加210萬(wan) 桶/日，達到1.079億(yi) 桶/日，其中，非“歐佩克+”產(chan) 油國2025年將增產(chan) 140萬(wan) 桶/日，2026年增幅將略超100萬(wan) 桶/日。“歐佩克+”產(chan) 油國2025年預計增產(chan) 130萬(wan) 桶/日，2026年將增產(chan) 100萬(wan) 桶/日，與(yu) 非“歐佩克+”增產(chan) 幅度基本持平。

 報告預計，2025年全球石油需求將同比增加74萬(wan) 桶/日，較上月預測值略有上調。整體(ti) 來看，全球石油需求前景總體(ti) 保持穩定。得益於(yu) 國際油價(jia) 走低，發達經濟體(ti) 的石油需求保持穩健增長，經濟合作與(yu) 發展組織國家2025年上半年石油需求超出預期，同比增長8萬(wan) 桶/日，但預計下半年可能轉為(wei) 負增長。相較而言，新興(xing) 經濟體(ti) 石油消費表現相對疲軟。

 此外，報告還顯示，8月全球煉廠原油加工量激增40萬(wan) 桶/日，達到創紀錄的8510萬(wan) 桶/日，但隨著季節性維護力度加大，預計10月將下降350萬(wan) 桶/日。2025年全球煉廠原油加工量將達到8350萬(wan) 桶/日的平均水平，增長58萬(wan) 桶/日。2026年原油加工量將達到8400萬(wan) 桶/日，但增速放緩至54萬(wan) 桶/日。汽油產(chan) 品盈利能力持續改善將使煉油利潤保持強勁。

 監測數據顯示，在連續6個(ge) 月保持增長後，今年7月全球石油庫存增加了2650萬(wan) 桶，自年初以來累計增幅擴大至1.87億(yi) 桶。同期，經合組織國家工業(ye) 石油庫存增加了690萬(wan) 桶。盡管如此，7月全球石油庫存仍較5年來的平均值低6700萬(wan) 桶。8月初步數據顯示，經合組織國家原油庫存增長抵消了海上油輪儲(chu) 存原油的減少，全球石油庫存整體(ti) 基本持平。