海外“長錢”對中國資產(chan) 的高度青睞態勢愈發顯著，近期披露的多份全球權威機構數據共同印證這一趨勢。

 高盛研究部最新數據顯示，8月份，全球對衝(chong) 基金對中國的淨買(mai) 入創去年9月份以來新高，對衝(chong) 基金對中國的毛頭寸達到兩(liang) 年來新高；國際金融協會(hui) （IIF）最新發布的報告顯示，8月份外國投資者向新興(xing) 市場股票和債(zhai) 券投資組合投入近450億(yi) 美元，創下近一年來的最高規模。其中，流入中國市場投資組合的資金占據了主要部分，8月份中國債(zhai) 券和股票合計淨流入390億(yi) 美元。

 接受《證券日報》記者采訪的專(zhuan) 家表示，這股資金流入不僅(jin) 體(ti) 現在數額的擴張上，更反映出國際資本對中國經濟基本麵和中長期增長潛力的係統性重估。在“長錢”大步進場的同時，調研活動日趨頻繁，顯示出外資正在依托深度研究進行布局，“買(mai) 入中國”正從(cong) 交易性機會(hui) 演變為(wei) 結構性趨勢。

實現從(cong) 觀點到行動的轉變

 9月11日，摩根士丹利發布報告稱，美國投資者對中國股票的興(xing) 趣已達到五年來最高水平，他們(men) 重返中國市場的步伐才剛剛開始。摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅在報告中表示，未來可能會(hui) 有更多資金流入中國市場。

 這一觀點並非個(ge) 例，而是當前外資對中國市場普遍樂(le) 觀預期的縮影。8月6日，匯豐(feng) 私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正發表投資市場觀點稱，對中國股市“持積極觀點”；8月7日，標普國際發布報告稱，維持中國主權信用評級“A+”，評級展望“穩定”，彰顯出標普國際對中國經濟穩定向好發展前景的信任 ；8月22日，高盛發布研報稱，中國股市當前漲勢主要由中小投資者資金推動，但仍有上漲空間，因為(wei) 大量“存量資金”尚未入市，尤其看好中小盤表現。

 更值得關(guan) 注的是，外資對中國資產(chan) 的“高信心”已從(cong) 觀點層麵切實轉化為(wei) 實際行動。一方麵，外資機構加大了對中國市場的調研力度。眾(zhong) 多國際知名投行、資管機構頻繁派遣團隊深入中國，對各行業(ye) 上市公司進行實地考察、與(yu) 企業(ye) 管理層深度交流，細致了解企業(ye) 運營狀況和行業(ye) 發展趨勢，為(wei) 後續投資決(jue) 策積累依據。

 香港奧愷基金管理集團創始人、投資委員會(hui) 主席曾曉鬆在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來通過深度參與(yu) A股上市公司座談與(yu) 多輪現場調研，對中國企業(ye) 的發展潛力有了更為(wei) 直觀且確切的感知。基於(yu) 這一判斷，團隊年內(nei) 已完成對8家A股公司的投資布局，且為(wei) 進一步挖掘優(you) 質標的，後續還計劃開展10餘(yu) 家上市公司的現場調研工作。

 另一方麵，外資用真金白銀加倉(cang) 中國資產(chan) 。例如，高盛最新發布報告顯示，在8月6日至9月3日的四周內(nei) ，全球股票基金獲得資金淨流入635.9億(yi) 美元；新興(xing) 市場基金的資金淨流入為(wei) 55.21億(yi) 美元，其中，中國境內(nei) 股票基金合計獲得資金淨流入65.5億(yi) 美元，在新興(xing) 市場中遙遙領先。

 前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，當前，全球資本正在進行再平衡，一部分資金從(cong) 美股流出轉向其他主要資本市場。A股和港股作為(wei) 全球主要資本市場中的估值窪地，具備較強的配置價(jia) 值，吸引了大量外資流入。特別是在科技領域，中國在人工智能、半導體(ti) 、5G通信等方麵取得的顯著進展，讓外資看到了廣闊的發展前景。今年上半年，外資流入A股已超過100億(yi) 美元，未來流入速度還會(hui) 加快。

中國市場長期價(jia) 值獲共識

 事實上，海外“長錢”持續湧入中國市場，並非一時衝(chong) 動的短期交易行為(wei) ，而是基於(yu) 對中國市場長期價(jia) 值的深度認可。從(cong) 宏觀經濟韌性到產(chan) 業(ye) 發展潛力，從(cong) 政策支持力度到市場開放程度，中國市場正以多維度的吸引力，成為(wei) 全球資本眼中的確定性選擇。

 首先，中國經濟基本麵持續向好，為(wei) 外資流入提供了堅定的理由。今年以來，中國經濟在複雜的全球環境中展現出強勁韌性，多項經濟指標穩步回升。

 富喬(qiao) 鑫資本首席投資官張德懋表示，與(yu) 全球其他主要市場資產(chan) 相比，中國資產(chan) 展現出的抗波動能力格外亮眼。在全球地緣衝(chong) 突、供應鏈擾動等“黑天鵝”事件不斷衝(chong) 擊下，中國憑借完備的產(chan) 業(ye) 體(ti) 係、廣闊的內(nei) 需市場，加之政策層麵具備靈活調控的優(you) 勢，得以有力抵禦外部環境帶來的衝(chong) 擊。

 其次，一係列穩經濟、促開放的政策紅利持續釋放，為(wei) 外資營造了更優(you) 質的投資環境。今年以來，中國政府先後出台多項政策舉(ju) 措，既聚焦於(yu) 穩定宏觀經濟大盤，也著力於(yu) 優(you) 化外資投資體(ti) 驗。

 在楊德龍看來，四季度仍有望出台穩增長政策提振消費、拉動投資、改善經濟數據。目前資本市場走強為(wei) 提升消費和投資信心打下基礎，下一步財政政策或將更積極，貨幣政策或繼續適度寬鬆，將為(wei) 鞏固樓市止跌回穩局麵和股市良好發展勢頭發揮重要作用。

 再者，中國資產(chan) 的估值優(you) 勢在全球市場中愈發凸顯，成為(wei) 外資“抄底”布局的重要誘因。當前，全球主要資本市場估值分化明顯，美股經過多年上漲後估值處於(yu) 曆史較高區間，而A股和港股市場估值仍處於(yu) 曆史低位。

 據Wind資訊數據統計，截至目前，滬深300指數市盈率約為(wei) 14.31倍，恒生指數市盈率約為(wei) 11.97倍，均低於(yu) 標普500指數（約30.37倍）、納斯達克指數（約48.47倍）的估值水平，具備顯著的安全邊際和上漲空間。

 多重因素的疊加共振不僅(jin) 讓“買(mai) 入中國”成為(wei) 當前全球資本的共識，更有望推動這一趨勢向長期化、常態化發展。隨著中國經濟持續複蘇、政策紅利不斷釋放以及市場開放程度進一步提升，未來或將有更多海外“長錢”湧入中國市場。