現在的市場確實比較誇張。一有點風吹草動，就四麵點火。甚至於(yu) ，“投資者光著膀子，深夜上山蹲守見證”，寧德時代的梘下窩礦區停產(chan) 的事，有了點荒誕劇的味道。實際上，從(cong) 8月9日開始，陸續就有消息傳(chuan) 出，寧德時代的梘下窩鋰礦確定停產(chan) 。據悉，此次停產(chan) 將持續三個(ge) 月時間。

8月11日，寧德時代在互動平台表示，“公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期後已暫停了開采作業(ye) ，正按相關(guan) 規定盡快辦理采礦證延續申請，待獲得批複後將盡早恢複生產(chan) ，該事項對公司整體(ti) 經營影響不大。”

而受到消息影響，在周五漲停後，8月11日碳酸鋰期貨所有合約開盤後均及漲停，其中主力合約漲幅8%，報81000元/噸。不過，稍微探究一下就知道，這事沒那麽(me) 簡單，不隻是資本在推波助瀾。

停產(chan) 不停產(chan) 的，有影響嗎？

從(cong) 政策方麵來講，這次停產(chan) 的背景是北京嚴(yan) 查產(chan) 能過剩與(yu) 加強采礦審查。此外，這一措施與(yu) 中央推動新能源原材料供應鏈穩定的政策方向形成微妙平衡。

券商中國也分析認為(wei) ，2025年7月1日生效的新《礦產(chan) 資源法》將鋰列為(wei) 獨立礦種，並提高伴生礦認定標準（氧化鋰品位需≥0.4%）。這將直接影響資源稅計算和開采經濟性。此次停產(chan) 可能與(yu) 企業(ye) 需在礦種重新認定、資源稅補繳、技術迭代之間持續尋找平衡點有關(guan) 。

而寧德時代的這次停產(chan) ，是涉及到其旗下宜春時代新能源礦業(ye) 有限公司（以下簡稱“時代能源”）的采礦權續期問題。其擁有的宜豐(feng) 縣圳口裏—奉新縣梘下窩礦區的采礦權始於(yu) 2022年8月9日，於(yu) 2025年8月9日到期。

根據相關(guan) 報道，過去一個(ge) 月，江西宜春8家涉鋰礦山企業(ye) 需要在9月底前完成儲(chu) 量核實報告編製的消息，一直擾動著碳酸鋰價(jia) 格走向。

據悉，在這8家涉鋰礦山企業(ye) 之列的時代能源，其母公司寧德時代已就采礦權續期向江西省宜春市自然資源局提交了申請材料，省、市級相關(guan) 部門也已確認收件，目前整體(ti) 進展 “相對樂(le) 觀”，不過最終批複結果尚待公布。

按照財通證券的研報，此次江西多個(ge) 鋰礦或因礦證審批流程也麵臨(lin) 停產(chan) 可能，或導致每月7000~8000噸碳酸鋰當量受到影響。加上陶土礦轉鋰土礦（戰略資源定位），對應稅率也將大幅提高，疊加多重因素，將推高碳酸鋰價(jia) 格。

所以，寧德時代作為(wei) 行業(ye) 頭部企業(ye) ，其鋰礦項目的續證情況自然牽動著整個(ge) 市場的神經。如同《三體(ti) 》中的引力波天線，一旦震動，就會(hui) 引起銀河係的廣播。

所謂“一切皆可炒。”實際上，早在今年8月初，國內(nei) 期貨市場已經開始炒作"江西大廠停產(chan) "預期。當時多空分歧顯著。而隨著寧德時代鋰礦停產(chan) 消息坐實，引發碳酸鋰價(jia) 格暴漲。

從(cong) 基本麵來看，截至8月8日，國內(nei) 電池級碳酸鋰（99.5%）市場均價(jia) 為(wei) 7.2萬(wan) 元/噸，但過了個(ge) 周末到11日，期貨市場的價(jia) 格已經漲停至81000元/噸。花旗銀行分析師指出，當前81,000元/噸的價(jia) 格包含1~2個(ge) 月停產(chan) 預期，若後續延續申請快速獲批，可能出現5~10%的技術性回調。

不過，從(cong) 這次的停產(chan) 來看，如果鋰價(jia) 格暴漲至8至9萬(wan) 元區間，寧德時代等頭部企業(ye) 可通過長協價(jia) 傳(chuan) 導壓力，但是，二線電池企業(ye) 將直接承壓。

其次，新能源汽車終端的傳(chuan) 導存在3~6個(ge) 月滯後期。考慮到電池庫存緩衝(chong) 及車企定價(jia) 策略，如果引發鋰價(jia) 持續高於(yu) 10萬(wan) 元/噸，那麽(me) 最有可能的局麵會(hui) 是，2025年四季度各大車企的新車型定價(jia) 可能上調，明年新能源汽車價(jia) 格顯著上漲。

算算經濟賬

作為(wei) 新能源行業(ye) 的關(guan) 鍵原材料和戰略資源，眾(zhong) 所周知，鋰礦的品位越高，開采成本越低。

比如，四川鋰輝石的品位一般在1.2~1.4%（四川加達鋰礦氧化鋰平均品位1.26%。伴生五氧化二铌平均品位0.0089%，五氧化二鉭平均品位0.0054%）。如果是自有礦，折算成碳酸鋰，開采成本通常大約在4~5萬(wan) 元/噸。加上其他各方麵比如基建設施、環保等成本，這也是目前碳酸鋰價(jia) 格跌不下去的重要原因。

所以，我在前些日子的文章《找到億(yi) 噸“鋰礦”，也得算算經濟賬》也說過，寧德時代這個(ge) 礦的開采成本，我們(men) 算算賬就知道。

江西省的鋰雲(yun) 母礦品位一般在0.35~1.5%。寧德時代的梘下窩鋰雲(yun) 母礦，平均品位0.27%。儲(chu) 量9.6億(yi) 噸。按照行業(ye) 人士的測算，如果不考慮開采得到的伴生元素，每噸碳酸鋰的生產(chan) 成本將高達15~20萬(wan) 元。

具體(ti) 分析，把X=0.27代入相關(guan) 公式，可以得出，礦石成本約等於(yu) 3.54萬(wan) 元/噸LCE（碳酸鋰當量單位），純堿、硫酸鹽等其他材料成本約等於(yu) 1.73萬(wan) 元/噸LCE，直接人工、燃料及動力、製造費用等其他成本約等於(yu) 10.75萬(wan) 元/噸LCE。

三者相加，這個(ge) 礦的鋰雲(yun) 母礦石生產(chan) 碳酸鋰的總成本約等於(yu) 16萬(wan) 元/噸LCE（不含稅價(jia) ），約等於(yu) 當下市場價(jia) 格（均價(jia) 大約7.2萬(wan) 元）的兩(liang) 倍多。

可以看出，寧德時代買(mai) 這個(ge) 礦的目的就不是單純為(wei) 了盈利。簡單來講，碳酸鋰價(jia) 格太低，它就停產(chan) ；碳酸鋰價(jia) 格上漲的話，它就開工。由於(yu) 該礦的儲(chu) 量很大，折合碳酸鋰657萬(wan) 噸。所以這個(ge) 礦的存在，未來碳酸鋰價(jia) 格基本上不可能再漲到20萬(wan) 元/噸以上，可以起到一定的平衡作用。

另外，寧德時代對該礦早就做了減值計提，包括固定資產(chan) 減值的36億(yi) 元和采礦權計提的36億(yi) 元，加上，通過技術降本將鋰雲(yun) 母的成本降到6+萬(wan) 元，已經做了充分的準備。

而這次因為(wei) 采礦權到期而停產(chan) ，資本借機炒作一下，說穿了，就是想“渾水摸魚”。從(cong) 亂(luan) 到治，以後的機會(hui) 不是太多了。

因為(wei) ，作為(wei) 一種國家戰略關(guan) 鍵資源，鋰是實現能源轉型的關(guan) 鍵金屬之一。好的情況是，隨著國家新一輪找礦突破戰略行動的開展，中國鋰礦儲(chu) 量全球占比已經由6%提升至16.5%，排名從(cong) 第六位升至第二位。隨著儲(chu) 量的提升，被海外“卡脖子”的狀況會(hui) 緩解。

不過，雖然我國鋰資源儲(chu) 量提升到16.5%，但優(you) 質資源相對稀缺，同時麵臨(lin) 開采難度高、環保要求嚴(yan) 苛等問題仍然存在，導致依然得依賴進口鋰精礦等產(chan) 品。

依據中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 鋰專(zhuan) 業(ye) 委員會(hui) 的統計數據，2023年和2024年我國進口鋰精礦為(wei) 約401萬(wan) 噸和約525萬(wan) 噸。2025年1~5月的最新海關(guan) 數據是進口292萬(wan) 噸。很明顯，量能還在擴大。

所以，作為(wei) 全球最大的鋰消費市場之一，國內(nei) 市場針對鋰金屬需求的急劇增長，對內(nei) 挖潛也變得非常重要，而這也將導致鋰礦技術路線的競爭(zheng) 格局重塑。

業(ye) 內(nei) 人士分析，鋰雲(yun) 母提鋰（梘下窩礦區的方式）當前價(jia) 格逼近盈虧(kui) 平衡點，鹽湖提鋰和鋰輝石提鋰更具韌性。同時，這次的事件將加速行業(ye) 向高品位資源集中，低品位雲(yun) 母礦的生存空間將進一步壓縮。

當然，從(cong) 更高的層麵來看，寧德時代這個(ge) 礦區停產(chan) ，很大程度上已經說明國家對於(yu) 鋰礦開采的態度，以及“反內(nei) 卷”的決(jue) 心。鋰作為(wei) 新能源的核心材料，其戰略意義(yi) 已經被國家發現並開始落地保護，這意味著以後鋰礦的合規成本將大大拉高。

而圍繞著“反內(nei) 卷”這個(ge) 趨勢，未來的很多事件的走向和邏輯也將變得逐漸清晰。因為(wei) “反內(nei) 卷”最後的目的是實現再通脹，把經濟拉回正向循環，如果這個(ge) 終極目標是確定的，那麽(me) 一些手段必然是強硬的。