近日，新疆政府提出1.5萬(wan) 億(yi) 以上的固投目標，市場立即捕捉到利好信號，水泥、鋼鐵等行業(ye) “歡欣鼓舞”。前幾日，水泥建材領漲滬深兩(liang) 市，鋼鐵板塊漲幅也居前。

 新疆政府在近期的2017年《政府工作報告》中提出，基礎設施建設是製約新疆經濟社會(hui) 發展最大短板，也是最大潛力。力爭(zheng) 實現全社會(hui) 固定資產(chan) 投資1.5萬(wan) 億(yi) 元以上，全社會(hui) 固定資產(chan) 投資增長50%以上。其中，加快交通基礎設施建設，力爭(zheng) 完成公路建設投資2000億(yi) 元、鐵路建設投資347億(yi) 元、機場建設投資143.5億(yi) 元。

 那麽(me) ，根據新疆政府17年投資工作目標，對應2017年新疆固投同增50%（2016年9983萬(wan) 元，同比降5.1%），公路投資完成額將增長836%、鐵路投資將增長114%、機場投資增加53%。

 國泰君安分析師鮑雁辛認為(wei) ，從(cong) 對水泥增量需求拉動來看，主要在交通投資水泥增量需求，假設都能兌(dui) 現理論上測算拉動1000-2000萬(wan) 噸（2016年產(chan) 量約4000萬(wan) 噸）；新疆內(nei) 水泥產(chan) 能目前約9500噸，錯峰後實際產(chan) 能約8000萬(wan) 噸。

 不隻是水泥，新疆萬(wan) 億(yi) 固定投資目標將大幅釋放新疆對鋼材的需求。對此，不同券商的測算有所不同:：國金證券指出，新疆萬(wan) 億(yi) 投資或將拉動2000萬(wan) 噸鋼材需求。長江證券計算，2017年新疆基建擴容將有望帶來合計1287.69萬(wan) 噸鋼材需求增量。據廣發證券的測算，2017年新疆鋼需（粗鋼產(chan) 量）達1304.66萬(wan) 噸。

 從(cong) 需求方麵看，根據廣發證券分析師李莎測算，2016年固定資產(chan) 投資鋼需單耗為(wei) 0.0870噸/萬(wan) 元，假定2017年新疆全社會(hui) 固定資產(chan) 投資實現15000億(yi) 元，利用2016年單耗計算，鋼需（粗鋼產(chan) 量）達1304.66萬(wan) 噸。

 在供給方麵，據廣發證券推算，截至2016年年底，新疆粗鋼產(chan) 能為(wei) 2380萬(wan) 噸，產(chan) 能利用率僅(jin) 為(wei) 35.16%。

 廣發證券指出，新疆“十三五”期間計劃化解鋼鐵產(chan) 能700萬(wan) 噸，保障符合產(chan) 業(ye) 政策的1850萬(wan) 噸產(chan) 能，同時嚴(yan) 禁新增產(chan) 能，爭(zheng) 取使產(chan) 能利用率達到60%以上。目前，新疆“十三五”期間還需去除610萬(wan) 噸產(chan) 能，未來新疆鋼鐵供給側(ce) 改革步伐將持續邁進，供需格局有望持續改善。

 長江證券分析師王鶴濤、肖勇計算得出，新疆基建擴容有望帶來1287.69萬(wan) 噸增量需求。

 不過，長江證券認為(wei) ，此次新疆基建擴容帶來的鋼材需求增量對全國鋼鐵需求影響有限，但對新疆區域性市場影響顯著。

 一方麵，1287.69萬(wan) 噸增量需求，占比2016年全國粗鋼產(chan) 量僅(jin) 為(wei) 1.59%，但占比2016年新疆地區粗鋼產(chan) 量高達148.29%，對應提升2017年全國鋼鐵行業(ye) 產(chan) 能利用率1.11個(ge) 百分點至70.91%，提升新疆鋼鐵行業(ye) 產(chan) 能利用率54.10個(ge) 百分點至90.59%。

 另一方麵，雖然鋼材由於(yu) 單品價(jia) 值高等原因，運輸半徑相比水泥、煤炭等遠得多，因而較難形成真正意義(yi) 上區域壟斷，但由於(yu) 新疆地區路遠且艱，屬於(yu) 國內(nei) 為(wei) 數不多較為(wei) 封閉的區域市場。

 因此，1287.69萬(wan) 噸需求增量雖然較難惠及到新疆等西北區域之外的全國性鋼材市場，但將對疆內(nei) 鋼材市場供需格局產(chan) 生顯著影響。

 中泰證券篤慧也認為(wei) ，新疆地理位置偏僻，重工業(ye) 發展遠不及內(nei) 陸地區，自治區麵積占全國1/6，GDP占1/70，鋼鐵產(chan) 量僅(jin) 占1/100，且長距離運輸所帶來的高成本使得本地所產(chan) 鋼材產(chan) 品大部分僅(jin) 能依靠疆內(nei) 市場消化。