4月1日起，光伏產(chan) 品9%的增值稅出口退稅正式取消。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，此次政策調整，體(ti) 現了國家對新能源產(chan) 業(ye) 支持方式的優(you) 化與(yu) 轉型，將進一步助推光伏、鋰電等產(chan) 業(ye) 邁向高質量發展新階段。

市場人士：政策變化或給行業(ye) 帶來短期壓力

 據悉，我國光伏行業(ye) 出口退稅政策始於(yu) 2013年10月，企業(ye) 可享受高達50%的增值稅退稅比例。隨著行業(ye) 競爭(zheng) 力提升，出口退稅政策逐步優(you) 化。2024年11月15日，財政部、稅務總局發布公告，將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物製品的出口退稅率由13%下調至9%。

 有市場人士表示，出口退稅取消可能給光伏行業(ye) 帶來短期壓力。據業(ye) 內(nei) 測算，取消9%的出口退稅，預計將使光伏產(chan) 品成本每瓦上升0.06元至0.07元。對此，中國光伏行業(ye) 協會(hui) 發文稱，自2024年以來，我國光伏產(chan) 品在海外市場麵臨(lin) 日益激烈的惡性競爭(zheng) ，出口價(jia) 格持續走低，呈現“量增價(jia) 減”態勢。部分企業(ye) 在出口過程中，不僅(jin) 低價(jia) 競爭(zheng) ，還將出口退稅額折算為(wei) 對外議價(jia) 空間，導致原本用於(yu) 對衝(chong) 國內(nei) 增值稅負擔的財政資金在議價(jia) 環節被讓渡給境外采購方。這使得出口退稅政策在實質上轉化為(wei) 對海外終端市場的補貼，不僅(jin) 造成國內(nei) 企業(ye) 的利潤流失，也顯著增加了我國光伏產(chan) 業(ye) 遭受反補貼、反傾(qing) 銷調查等國際貿易摩擦的風險，對我國光伏產(chan) 業(ye) 的整體(ti) 利益與(yu) 國際形象均產(chan) 生了負麵影響。

 中國光伏行業(ye) 協會(hui) 認為(wei) ，適時降低或取消光伏產(chan) 品的出口退稅，有助於(yu) 推動國外市場價(jia) 格理性回歸，降低我國麵臨(lin) 貿易摩擦的風險，同時能夠有效減輕國家財政負擔，促進財政資源更合理、更高效地配置。盡管調整出口退稅並非從(cong) 根本上解決(jue) “內(nei) 卷外化”的唯一手段，但從(cong) 長期看，此舉(ju) 有利於(yu) 抑製出口價(jia) 格的過快下滑，降低貿易摩擦發生的概率。

 “取消出口退稅是促進行業(ye) 高質量發展的一項政策，2024年年底下調出口退稅率已對行業(ye) 起到了一定的警示作用。2025年，光伏企業(ye) 已開始降負並以銷定產(chan) ，不再低價(jia) 搶單。2025年多晶矽產(chan) 量為(wei) 131.9萬(wan) 噸，同比減少51萬(wan) 噸，開工率降至50%以下，供需關(guan) 係大幅改善，產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格也有所回升。”中國光伏行業(ye) 協會(hui) 谘詢專(zhuan) 家呂錦標表示，在光伏產(chan) 業(ye) 鏈競爭(zheng) 激烈的背景下，出口退稅取消會(hui) 直接考驗企業(ye) 的議價(jia) 能力。

對多晶矽價(jia) 格的直接影響或有限

 期貨日報記者留意到，出口退稅政策取消前夕，光伏行業(ye) 並未出現預期的“搶出口”熱潮。根據SMM數據，今年1—2月，中國組件出口量為(wei) 34.18GW，同比下跌14.03%。與(yu) 此同時，天合光能、晶科能源、隆基綠能等主流組件企業(ye) 紛紛上調出口報價(jia) ，試圖將退稅取消帶來的成本壓力傳(chuan) 導至消費終端。此外，產(chan) 業(ye) 鏈不同環節產(chan) 品的價(jia) 格均有所下跌。根據中國有色金屬行業(ye) 協會(hui) 矽業(ye) 分會(hui) （下稱矽業(ye) 分會(hui) ）數據，截至3月27日當周，矽料價(jia) 格跌至4萬(wan) 元/噸左右，矽片、電池價(jia) 格同步下跌，其中，電池片主流價(jia) 格環比下跌2.44%，組件價(jia) 格環比持平。矽業(ye) 分會(hui) 指出，產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格延續跌勢的主要原因是，上下遊企業(ye) 對後市預判相對悲觀。下遊企業(ye) 采購意願極低，且壓價(jia) 力度極大，加之“買(mai) 漲不買(mai) 跌”的心態越發明顯，進一步抑製了剛需之外的采購意願，導致市場需求更加疲軟。

 業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，暫時難以評估出口退稅政策正式取消後光伏產(chan) 品的出口規模，但從(cong) 國內(nei) 需求來看，近期產(chan) 業(ye) 鏈矽片、電池等環節的價(jia) 格均延續下跌趨勢，市場情緒持續低迷，需求尚未回暖。

 “新政策公布後，市場預期一季度的‘搶出口’效應可能拉動需求短期反彈，但因為(wei) 銀漿、鋁合金價(jia) 格大幅上漲，組件企業(ye) 生產(chan) 成本高企，隻能上調組件報價(jia) ，海外對高價(jia) 組件接受程度一般，觀望心態較濃。”國信期貨分析師李祥英解釋稱，春節假期之後，海外訂單情況好轉，出口需求有所修複。電池片、組件企業(ye) 根據訂單需求提升了開工率，但矽片企業(ye) 因為(wei) 自身庫存壓力較大，開工率反而下降。一季度下遊對矽料基本保持“按需采購”策略，在多晶矽價(jia) 格下跌之後，采購意願越發低迷。

 此外，當前多晶矽市場庫存壓力也較大。數據顯示，截至3月27日當周，多晶矽企業(ye) 庫存已經累積至38.16萬(wan) 噸，產(chan) 業(ye) 鏈總庫存在60萬(wan) 噸左右。

 談及出口退稅取消對多晶矽價(jia) 格的影響，廣發期貨分析師紀元菲認為(wei) ，整體(ti) 影響不大，更多是通過光伏產(chan) 業(ye) 鏈傳(chuan) 導，從(cong) 而抑製多晶矽需求，影響多晶矽價(jia) 格。“本次取消出口退稅，覆蓋矽片、電池片、組件、光伏玻璃等產(chan) 品，但不涉及多晶矽，因此對多晶矽價(jia) 格的直接影響較小，主要通過產(chan) 業(ye) 鏈自下而上的傳(chuan) 導。”紀元菲解釋稱，從(cong) 價(jia) 格角度來看，出口退稅取消後，產(chan) 業(ye) 鏈出口價(jia) 格上漲如果不能傳(chuan) 導給下遊，則可能會(hui) 反向壓製原材料價(jia) 格；從(cong) 需求角度來看，矽片、電池片、組件出口量有可能會(hui) 因成本增加而減少，進而導致需求受到影響。

 李祥英認為(wei) ，對多晶矽行業(ye) 而言，當前市場已處於(yu) 供應大幅過剩狀態，新政策落地將進一步加速行業(ye) “反內(nei) 卷”進程，倒逼落後產(chan) 能出清。據百川盈孚統計，當前多晶矽生產(chan) 成本約為(wei) 44189元/噸，行業(ye) 整體(ti) 處於(yu) 毛利潤為(wei) 負的虧(kui) 損狀態，部分高成本企業(ye) 已陷入實質性虧(kui) 損。

 展望後市，李祥英認為(wei) ，雖然多晶矽期現貨價(jia) 格都已經跌破了部分企業(ye) 的生產(chan) 成本線，但尚未看到能夠支撐價(jia) 格的因素出現。隨著“搶出口”效應消退，二季度後多晶矽價(jia) 格可能繼續震蕩下行，直至企業(ye) 減產(chan) 或者控產(chan) 政策出現。

 “雖然取消光伏產(chan) 品出口退稅可能導致出口下滑，但是海外需求相對穩定且價(jia) 格彈性相對較低，因此，整體(ti) 需求釋放相對平穩，預計影響沒有去年‘搶裝機’那麽(me) 大。”紀元菲認為(wei) ，目前，多晶矽價(jia) 格持續下行的主要原因是供應過剩，後續需關(guan) 注需求恢複和產(chan) 能出清情況。