?鋼鐵行業(ye) 的嚴(yan) 冬似乎比預想中更為(wei) 漫長。1月25日晚間，八一鋼鐵（600581.SH，股價(jia) 3.60元，市值55.18億(yi) 元）的一紙公告，將這家西北鋼鐵龍頭的艱難處境暴露無遺。

根據八一鋼鐵發布的《2025年度業(ye) 績預告》，經財務部門初步測算，公司預計2025年度實現歸屬於(yu) 母公司所有者的淨利潤為(wei) -18.50億(yi) 元到-20.50億(yi) 元；扣除非經常性損益後的淨利潤為(wei) -19.00億(yi) 元到-21.00億(yi) 元。

這並非八一鋼鐵首次遭遇業(ye) 績滑鐵盧。回溯過往財報，公司已連續多年深陷虧(kui) 損泥潭：2022年，公司歸母淨利潤虧(kui) 損13.62億(yi) 元，2023年虧(kui) 損11.63億(yi) 元，2024年虧(kui) 損進一步擴大至17.52億(yi) 元。

《每日經濟新聞》記者注意到，若加上2025年預計的虧(kui) 損額，八一鋼鐵4年間的累計虧(kui) 損額將突破60億(yi) 元，巨額經營性虧(kui) 損嚴(yan) 重侵蝕了公司家底。

值得關(guan) 注的是，造成這一局麵的原因，是鋼鐵行業(ye) 供需矛盾的持續激化，八一鋼鐵受鋼鐵行業(ye) 減量調結構下行長周期及新舊國標轉換影響，供需矛盾突出，生產(chan) 規模同比下降。

八一鋼鐵在公告中坦言，當前鋼鐵行業(ye) 處於(yu) “減量發展、存量優(you) 化”深度調整期，“供需雙弱”疊加環保政策收緊、原燃料與(yu) 鋼材價(jia) 格“剪刀差”、產(chan) 能過剩等因素，企業(ye) 利潤被大幅壓縮；新疆區域市場“三高三低”、冬季生產(chan) 效率偏低加劇經營壓力，疊加區域供需失衡、同質化競爭(zheng) 、產(chan) 能未有效發揮等內(nei) 外部因素，使得公司本期業(ye) 績預虧(kui) 。

更為(wei) 嚴(yan) 峻的是，持續的虧(kui) 損已擊穿了公司的資產(chan) 安全墊。根據業(ye) 績預告，預計2025年末公司淨資產(chan) 為(wei) -17.60億(yi) 元到-19.50億(yi) 元。

八一鋼鐵在1月25日發布的《關(guan) 於(yu) 股票可能被實施退市風險警示的風險提示公告》中明確表示，上述數據將觸及《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條之規定，即“最近一個(ge) 會(hui) 計年度經審計的期末淨資產(chan) 為(wei) 負值”。

這也意味著，在2025年年度報告披露後，公司股票將可能被實施退市風險警示（在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。

在長周期的行業(ye) 下行壓力下，八一鋼鐵也正試圖通過一係列改革與(yu) 轉型措施，在懸崖邊尋找生機。

在業(ye) 績預告中，八一鋼鐵表示：公司以“活下去，好起來”為(wei) 核心目標，構建“降本、提質、擴市、轉型”四位一體(ti) 應對體(ti) 係，兼顧短期減虧(kui) 與(yu) 長期布局，係統性改善經營局麵。

具體(ti) 來看，八一鋼鐵提到：“市場端借力中亞(ya) 政策拓展渠道規模，深耕新疆並輻射西北、青藏市場；產(chan) 能端聚焦瓶頸工序，挖掘主產(chan) 線潛能實現產(chan) 能效益雙優(you) 。”