1月15日A股呈現分化震蕩格局，滬指微跌0.33%、深成指與(yu) 創業(ye) 板指小幅上漲，兩(liang) 市成交額縮量超1萬(wan) 億(yi) ，但貴金屬板塊逆勢走強，上漲超3.35%，部分產(chan) 品獲連續資金淨流入。

　　展望後市，相關(guan) 機構對黃金、白銀等貴金屬的走勢仍然相對樂(le) 觀，認為(wei) 在美聯儲(chu) 降息周期持續、海外不確定性加劇、全球去美元化趨勢下，金價(jia) 上漲的邏輯依然存在，但短期波動風險需保持警惕，建議投資者逢低布局。

貴金屬“四重邏輯”助漲

　　不少機構認為(wei) ，黃金、白銀價(jia) 格繼續上漲主要與(yu) 地緣政治因素有關(guan) ，特別是美國對委內(nei) 瑞拉的相關(guan) 行動，以及後續可能對美洲其他國家和地區的舉(ju) 措，顯著推升了市場避險情緒，短期金銀可能維持偏強運行態勢。具體(ti) 來說，貴金屬的上漲存在“四重邏輯”。

　　一是貨幣寬鬆預期主導，持有成本下降。市場普遍預期2026年美聯儲(chu) 將開啟多輪降息，疊加全球主要央行資產(chan) 負債(zhai) 表回歸擴張，推動美元走弱、實際利率下行，顯著降低貴金屬持有成本，激發投資需求，成為(wei) 漲價(jia) 核心驅動。

　　二是地緣與(yu) 信用風險升溫，避險需求激增。中東(dong) 、南美等地緣局勢緊張，美國債(zhai) 務高企、財政可持續性受質疑，疊加美聯儲(chu) 獨立性擔憂，全球避險情緒升溫。黃金作為(wei) 終極避險資產(chan) 受資金青睞，白銀亦隨避險浪潮同步上漲。

　　三是央行購金托底，資金情緒助推。全球央行延續購金熱潮，中國央行連續14個(ge) 月增持，形成長期需求支撐。同時，市場看漲慣性強烈，投機資金與(yu) 趨勢資金加速湧入貴金屬ETF及期貨市場，放大價(jia) 格漲幅。

　　四是白銀供需失衡，工業(ye) 屬性加持。白銀兼具金融與(yu) 工業(ye) 雙重屬性，光伏、新能源汽車、AI服務器等產(chan) 業(ye) 帶來剛性需求激增，而全球白銀供應依賴副產(chan) 品、礦山產(chan) 能不足，供需缺口擴大，推動其漲幅遠超黃金。

　　因此，多重邏輯共振下，近期貴金屬價(jia) 格持續走高，黃金穩中有升，白銀彈性凸顯，均創曆史新高。

價(jia) 格齊飛！分散配置控風險

　　在貴金屬領域，花旗同樣采取戰術性看漲立場。1月14日，花旗研究團隊發表研報，報告預計白銀將繼續跑贏黃金，近期目標為(wei) 每盎司100美元，而黃金將觸及5000美元。這一預測基於(yu) 當前市場的動能和資金流向。同時報告也暗示，當價(jia) 格達到這些目標位時，理性的參與(yu) 者應考慮采取保護性措施。那麽(me) 投資者怎樣才能更好地控製投資風險呢？東(dong) 方財富妙想大模型提到了三個(ge) 市場關(guan) 注度較高的基金，黃金基金ETF、黃金股票ETF和礦業(ye) ETF。

　　黃金基金ETF（518800）是國內(nei) 頭部黃金ETF，規模超300億(yi) 元，流動性活躍。其90%以上資產(chan) 投資於(yu) 上海黃金交易所Au99.99實物黃金，跟蹤金價(jia) 精準，綜合費率低至0.6%/年。近期隨金價(jia) 走強表現亮眼，連續多日獲資金淨流入。

　　黃金股票ETF（517400）跟蹤SSH黃金股票指數，覆蓋滬深港黃金采掘、冶煉等全產(chan) 業(ye) 鏈50隻個(ge) 股，行業(ye) 集中度高。作為(wei) 權益類資產(chan) 彈性較高，近期隨金價(jia) 走強成交量放大，年內(nei) 漲幅顯著，適合追求黃金板塊進階收益的投資者。

　　礦業(ye) ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(ye) 主題指數，覆蓋銅、黃金、稀土等上遊資源龍頭39隻個(ge) 股，龍頭集中度高。2025年漲幅居有色類ETF首位，近期資金持續淨流入，兼具資源與(yu) 周期屬性。

　　總結來說，機構普遍看好貴金屬中長期配置價(jia) 值，黃金受避險需求及央行購金支撐，白銀則受益工業(ye) 需求與(yu) 實物短缺。但需警惕短期波動風險，包括政策轉向、市場過熱及供應鏈擾動。