2026年開年以來，金價(jia) 高位震蕩運行，黃金相關(guan) 投資產(chan) 品成理財市場“香餑餑”。記者采訪獲悉，多家中外資銀行順勢密集推出掛鉤黃金的結構性存款產(chan) 品，憑借“本金保障+收益浮動”核心優(you) 勢與(yu) 靈活期限選擇，成為(wei) 投資者布局黃金賽道新選項，部分產(chan) 品年化收益率高達5%。

 國內(nei) 銀行更注重短期靈活配置與(yu) 低門檻，以吸引廣泛投資者。例如，上海農(nong) 商銀行1月8日推出的鑫和係列產(chan) 品掛鉤倫(lun) 敦金，期限涵蓋7天、14天、35天及91天，預期年化收益區間1.20%至1.65%；江蘇銀行無錫分行近期推出3個(ge) 月與(yu) 6個(ge) 月兩(liang) 款掛鉤黃金的結構性存款，起存金額均為(wei) 1萬(wan) 元，預期年化收益率分別為(wei) 1%或1.89%或2.09%；招商銀行“點金”係列產(chan) 品期限覆蓋7天至181天，其中1月9日起售的“點金看漲三層區間周周存”，根據黃金價(jia) 格波動區間突破情況，提供1%或1.27%或1.47%的預期到期年化收益率。

 外資銀行則聚焦長期限、高收益賽道，瞄準高淨值客戶群體(ti) 。例如，1月1日，星展銀行推出保本類結構性存款產(chan) 品係列，掛鉤黃金美元即期價(jia) 格，年化收益範圍1.5%至4.0%，期限12個(ge) 月，最低認購金額1萬(wan) 美元；1月7日，渣打銀行推出掛鉤SPDR黃金信托的結構性存款產(chan) 品，非年化收益範圍0%至5.0%，最低認購金額5萬(wan) 元，投資期限18個(ge) 月，該產(chan) 品為(wei) 漲跌雙贏結構，到期100%本金保障，風險評級3級。

 中國郵政儲(chu) 蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，銀行密集推出掛鉤黃金的結構性存款產(chan) 品，主要在於(yu) 把握黃金避險情緒升溫的市場窗口，更好服務客戶投資理財需求，同時也提升自身零售AUM（資產(chan) 管理規模）與(yu) 中間業(ye) 務收入，優(you) 化收入結構緩解淨息差壓力。

 伴隨投資熱度攀升，相關(guan) 風險提示同步升級，理性配置成為(wei) 關(guan) 鍵。婁飛鵬表示，對普通投資者而言，黃金結構性存款兼具本金保障與(yu) 潛在收益彈性，相較實物金、ETF或期貨，門檻低、操作簡便、風險可控，是當前布局黃金的較優(you) 選擇之一，但收益表現與(yu) 金價(jia) 走勢緊密相關(guan) 。若金價(jia) 大幅上漲，可獲得浮動收益上限；若金價(jia) 回調或滯漲，則可能僅(jin) 獲保底收益甚至接近零收益，具體(ti) 取決(jue) 於(yu) 產(chan) 品結構設計。

 在產(chan) 品選擇上，婁飛鵬建議投資者重點關(guan) 注四方麵：收益是否與(yu) 金價(jia) 實際表現掛鉤、是否設置複雜觸發條件、期限流動性限製，以及是否明確披露最大損失可能性，投資前需仔細閱讀產(chan) 品條款，清晰認知產(chan) 品屬性。

 南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，這類結構性存款的收益機製具有“非對稱性”。無論金價(jia) 劇烈回調還是持續衝(chong) 高，投資者往往更易獲得中間檔或較低收益。金價(jia) 大幅回調時，若未觸發極端條件，本金雖安全但收益通常僅(jin) 達最低檔或保底水平；金價(jia) 持續衝(chong) 高時，一旦突破合約預設的觀察區間上限或封頂線，收益便被鎖定在最高檔，無法隨金價(jia) 繼續上漲增值。這種設計讓銀行對衝(chong) 了自身風險，卻將價(jia) 格極端波動轉化為(wei) 投資者的機會(hui) 成本。

 田利輝進一步強調，投資者需穿透“保本”表象，洞察三重核心風險：一是收益不及預期的核心風險，務必厘清各檔收益尤其是“最高收益率”的觸發條件，這類條件往往對金價(jia) 波動區間有嚴(yan) 格限製；二是流動性風險，產(chan) 品存續期內(nei) 一般不可提前贖回，資金將被鎖定；三是機會(hui) 成本風險，存續期內(nei) 可能錯失其他更具潛力的投資機會(hui) ，尤其在黃金單邊牛市中會(hui) 受收益上限束縛。