“去年四季度起，公司各生產(chan) 線便滿負荷運轉，產(chan) 能利用率突破100％。”龍蟠科技相關(guan) 負責人告訴中國證券報記者，隨著2025年多筆長協大單落地，公司現有產(chan) 能已難以滿足客戶需求，新一輪擴產(chan) 計劃正加速推進。1月4日，龍蟠科技宣布投建年產(chan) 24萬(wan) 噸高壓實磷酸鐵鋰生產(chan) 基地，總投資不超過20億(yi) 元。

 不隻龍蟠科技。2026年開年以來，富臨(lin) 精工、東(dong) 方鋯業(ye) 、中礦資源、新宙邦等多家上市公司密集宣布鋰電項目投資計劃，延續了2025年以來的擴產(chan) 火熱勢頭。業(ye) 內(nei) 人士表示，在供需關(guan) 係持續改善背景下，2026年鋰電行業(ye) 投資熱潮有望延續；同時，需強化市場監管、優(you) 化產(chan) 能管理、支持行業(ye) 自律、加強區域協同，防範盲目建設與(yu) “內(nei) 卷式”競爭(zheng) ，推動產(chan) 業(ye) 健康有序發展。

擴產(chan) 潮起：內(nei) 外布局齊頭並進

 走進龍蟠科技旗下的湖北鋰源新能源科技有限公司，映入眼簾的是熱火朝天的忙碌景象：生產(chan) 線全速運轉，工人們(men) 鉚足幹勁趕進度、保交付，每天數百噸磷酸鐵鋰正極材料從(cong) 這裏源源不斷發向全國各地的客戶。“即便滿負荷生產(chan) ，交付壓力依然很大，擴產(chan) 需求十分迫切。”龍蟠科技相關(guan) 負責人表示。

 中國證券報記者梳理公告發現，除此次落地的20億(yi) 元常州高壓實磷酸鐵鋰項目外，龍蟠科技在2025年已通過定增募資，投建年產(chan) 11萬(wan) 噸與(yu) 8.5萬(wan) 噸高性能磷酸鹽型正極材料項目；2025年末，公司進一步將四川遂寧三期項目規劃產(chan) 能由6.25萬(wan) 噸／年提升至10萬(wan) 噸／年，擴產(chan) 步伐持續提速。

 龍蟠科技的擴產(chan) 動作，正是2025年以來國內(nei) 鋰電產(chan) 業(ye) 鏈投資熱潮的縮影。據高工產(chan) 業(ye) 研究院（GGII）不完全統計，2025年我國鋰電產(chan) 業(ye) 鏈全環節公開投資項目（含鋰電池及主要材料、固態電池、鈉電池）超282個(ge) ，總投資額超8200億(yi) 元，同比增幅超74％。

 進入2026年，鋰電企業(ye) 擴產(chan) 節奏進一步加快。以富臨(lin) 精工為(wei) 例，2025年12月26日，其子公司江西升華剛獲寧德時代25.63億(yi) 元增資；1月5日，富臨(lin) 精工便宣布，江西升華擬投資60億(yi) 元建設年產(chan) 50萬(wan) 噸高端儲(chu) 能用磷酸鐵鋰項目，擴產(chan) 力度與(yu) 速度可見一斑。

 值得注意的是，鋰電投資熱潮不僅(jin) 在國內(nei) 持續升溫，更加速向海外延伸。1月1日，新宙邦公告稱，為(wei) 搶抓中東(dong) 新能源產(chan) 業(ye) 發展機遇，擬在沙特延布重工業(ye) 園區投資建設鋰離子電池材料項目，總投資額約2.6億(yi) 美元。該項目聚焦年產(chan) 20萬(wan) 噸碳酸酯溶劑及聯產(chan) 10萬(wan) 噸乙二醇生產(chan) 線，建成後將進一步完善公司全球產(chan) 能布局。

 高工產(chan) 業(ye) 研究院統計顯示，2025年以來，中國鋰電池企業(ye) 海外布局集中於(yu) 泰國、西班牙、葡萄牙等地，持續推進產(chan) 業(ye) 鏈本土化進程。其中，泰國憑借外資政策友好、東(dong) 南亞(ya) 交通樞紐地位、汽車產(chan) 業(ye) 基礎雄厚等核心優(you) 勢，吸引寧德時代、億(yi) 緯鋰能、國軒高科等多家頭部電池企業(ye) 落地布局。

熱潮背後：

多因素驅動供需緊平衡

 “鋰電投資持續火熱，是儲(chu) 能需求全麵爆發、動力電池裝機穩步增長、供給側(ce) ‘反內(nei) 卷’、技術快速迭代等多重因素共同作用的結果。”中國化學與(yu) 物理電源行業(ye) 協會(hui) 動力電池應用分會(hui) 秘書(shu) 長張雨在接受中國證券報記者采訪時表示。

 她進一步分析，2025年下半年以來，在政策驅動與(yu) 全球市場爆發的雙重作用下，儲(chu) 能電池需求快速增長，企業(ye) 產(chan) 能利用率大幅提升。同時，我國新能源汽車新車滲透率突破50％，且單車帶電量持續增加，動力電池市場需求穩步擴容，“這為(wei) 鋰電投資熱潮提供了核心支撐。”

 高工產(chan) 業(ye) 研究院指出，我國鋰電產(chan) 業(ye) 曾在2023年、2024年經曆長達兩(liang) 年的“供需失衡、價(jia) 格下行、極致內(nei) 卷、增速放緩、業(ye) 績下滑”困境期。2025年以來，隨著儲(chu) 能市場持續高速增長，疊加鋰鹽、銅箔、電解液等核心材料價(jia) 格回暖，頭部企業(ye) 產(chan) 能利用率維持高位，行業(ye) 逐步走出困境。

 此外，固態電池等技術的持續迭代，以及低空經濟、人形機器人等新興(xing) 產(chan) 業(ye) 的崛起，也推動鋰電企業(ye) 加快在新技術、新領域的布局。

 東(dong) 方鋯業(ye) 便是其中的典型代表。1月5日晚間，公司公告稱，同意全資子公司焦作東(dong) 鋯投資3億(yi) 元建設年產(chan) 1萬(wan) 噸新能源電池級高純複合氧化鋯項目。該項目旨在向下遊延伸，與(yu) 子公司沁陽東(dong) 鋯年產(chan) 6萬(wan) 噸新能源電池級氯氧化鋯項目形成鏈式發展，深化新興(xing) 應用領域產(chan) 業(ye) 協同，打造高附加值業(ye) 務增長點。

 “電解質材料是固態電池關(guan) 鍵技術突破方向之一，高純度氧化鋯則是主流氧化物固態電解質的基礎材料。此次投資有助於(yu) 公司把握產(chan) 業(ye) 機遇，優(you) 化產(chan) 品結構，充分發揮公司作為(wei) ‘頭部’固態電池電解質用氧化鋯供應商的優(you) 勢地位，增強在新能源行業(ye) 的影響力與(yu) 核心競爭(zheng) 力。”東(dong) 方鋯業(ye) 董事長申慶飛對記者表示。

理性回歸：

“訂單產(chan) 能”成行業(ye) 共識

 “自2025年6月下旬鋰電行情出現拐點以來，行業(ye) 供需關(guan) 係已從(cong) 此前的過剩轉為(wei) 緊平衡，預計2026年將維持這一狀態，2027年有望轉為(wei) 短缺。”上海鋼聯新能源事業(ye) 部鋰業(ye) 分析師李攀分析稱，過去的新增產(chan) 能到2026年－2027年基本釋放完畢，而近年來行業(ye) 資本開支規模有限，未來幾年需求增長預期強勁，產(chan) 能釋放又需要一定周期。在此背景下，供需錯配將推動2026年鋰電投資熱潮延續。

 不過，多位業(ye) 內(nei) 人士提醒，在行業(ye) 投資火熱的當下，企業(ye) 更需保持冷靜，警惕盲目投資與(yu) “內(nei) 卷式”競爭(zheng) 。

 “盡管行業(ye) 已進入理性、良性發展階段，業(ye) 內(nei) 對2026年整體(ti) 投資勢頭也保持樂(le) 觀，但企業(ye) 在產(chan) 業(ye) 投資時仍需避免盲目擴產(chan) ，盡量規劃‘訂單產(chan) 能’。保持行業(ye) 一定的緊缺度，對行業(ye) 和企業(ye) 的長遠發展都更為(wei) 有利；在確定、可驗證的新技術方向上，可進行適度投資。”張雨建議。

 記者調研發現，經曆前幾年的行業(ye) 調整後，上市公司對於(yu) 鋰電投資愈發冷靜謹慎，“訂單產(chan) 能”已逐漸成為(wei) 行業(ye) 主流模式。龍蟠科技相關(guan) 負責人告訴記者：“公司2025年簽訂了多筆長協訂單，即便市場份額保持不變，現有產(chan) 能也無法滿足客戶需求，因此擴產(chan) 勢在必行。這種擴產(chan) 並非盲目擴張，而是有堅實的訂單支撐。”

高工產(chan) 業(ye) 研究院展望，2026年有望成為(wei) 中國鋰電新能源行業(ye) 新一輪健康有序發展周期的起點。具體(ti) 來看，鋰電池及核心材料領域供需格局將持續改善，2026年優(you) 質產(chan) 能有望呈現供不應求態勢，疊加產(chan) 能利用率維持高位以及市場需求預期旺盛，或將催生更多企業(ye) 推進投資擴產(chan) ；固態電池應用進程加速，隨著車企小批量上車試用落地，以及具身機器人、低空經濟等新領域崛起帶來的增量需求，將進一步助推技術迭代與(yu) 產(chan) 業(ye) 發展；鈉電池產(chan) 業(ye) 也將迎來高速增長期。