2025年的最後一個(ge) 月，電池產(chan) 業(ye) 鏈又忙起來了。今日，兩(liang) 家公司傳(chuan) 出新長單消息：

海科新源盤後公告，與(yu) 法恩萊特公司簽署《戰略合作暨原材料供貨協議》，法恩萊特在協議有效期內(nei) （2026年1月1日至2028年12月31日）向海科新源購買(mai) 電解液溶劑及添加劑27萬(wan) 噸。

　　另有媒體(ti) 報道稱，寧德時代與(yu) 韓國鋰電池電解液製造商Enchem簽訂為(wei) 期五年的電解液供應合同，共計35萬(wan) 噸，該合同規模約合72.68億(yi) 元人民幣。

　　拉長時間線來看，12月以來，整個(ge) 電池產(chan) 業(ye) 鏈已有多個(ge) 訂單落地，訂單時間從(cong) 3年至5年不等（納科諾爾未披露時間），涉及環節涵蓋鋰鹽、電解液、銅箔、正極材料、設備等。

　　已披露的訂單金額中，以寧德時代與(yu) Enchem的73億(yi) 元人民幣最高。但值得注意的是，盛新鋰能與(yu) 中創新航的訂單涉及20萬(wan) 噸鋰鹽產(chan) 品，在碳酸鋰期貨價(jia) 格已突破10萬(wan) 元/噸關(guan) 口的當下，以此計算該訂單規模或超過200億(yi) 元。

　　一個(ge) 個(ge) 長單陸續落地的同時，更為(wei) 密集的則是整個(ge) 產(chan) 業(ye) 鏈的擴產(chan) 動作。據《科創板日報》不完全統計，12月已有至少10家公司披露產(chan) 能擴張新動向，涉及環節囊括儲(chu) 能係統集成、電池製造、正負極材料、鋰鹽與(yu) 電池結構件。

與(yu) 上一輪電池產(chan) 業(ye) 鏈擴產(chan) 潮顯著不同的是，這一次多家公司的擴產(chan) 都明確瞄準了儲(chu) 能，包括億(yi) 緯鋰能、派能科技、欣旺達、龍蟠科技、萬(wan) 華化學等。其中龍蟠科技還在上調募投項目產(chan) 能目標公告中解釋，此舉(ju) 意在緩解公司當前麵臨(lin) 的磷酸鐵鋰正極材料交付壓力，更好地滿足公司訂單增長的需求。

　　近年儲(chu) 能需求高速增長，根據儲(chu) 能應用分會(hui) 統計，2025年1-11月，國內(nei) 新型儲(chu) 能新增招標規模已突破400GWh，較之去年同比增長75%，且大項目持續放量。

　　海外儲(chu) 能需求則受益於(yu) 數據中心電力需求，此前韓國三大電池廠商三星SDI、SK On及LG能源解決(jue) 方案已迅速將業(ye) 務重點轉向儲(chu) 能係統，計劃到2026年底前，將他們(men) 的美國總年產(chan) 能提高一倍，從(cong) 目前的300GWh提升至600GWh。

東(dong) 吳證券指出，全球儲(chu) 能需求高景氣，上修需求。國內(nei) 獨立儲(chu) 能商業(ye) 模式經濟性跑通，代替配儲(chu) 成為(wei) 增長主力，後續多省政策出台可期，上修國內(nei) 2025年儲(chu) 能裝機需求35%增長至 150gwh+、2026年60%+增長至250gwh左右。同時，新興(xing) 市場、歐洲大儲(chu) 翻番增長可持續，美國儲(chu) 能政策留有窗口期，分析師預計2025年全球儲(chu) 能裝機60%增長至330Gwh+，對應電池需求600gwh，2026年維持50%-60%+增長至900-1000GWh，長期持續性可期。

　　從(cong) 整體(ti) 電池產(chan) 業(ye) 來看，國金證券認為(wei) ，鋰電供給確立穿越過剩周期，庫存周期結束兩(liang) 年去庫階段，正式轉入“主動補庫”的繁榮期，基本麵呈現2024年觸底、2026年有望明顯複蘇。其核心邏輯在於(yu) ，終端需求受AI與(yu) 儲(chu) 能拉動持續高增，而供給端因資本開支收縮導致擴產(chan) 放緩，供需錯配重現；隨著頭部企業(ye) 稼動率打滿，行業(ye) 由“內(nei) 卷價(jia) 格戰”轉向“聯合挺價(jia) ”，推動價(jia) 格觸底回升，產(chan) 業(ye) 鏈利潤分配正向具備高壁壘、高集中度的上遊“硬瓶頸”材料環節轉移，最終實現全行業(ye) 的量利雙升。