作為(wei) 磷酸鐵鋰電池的核心上遊材料，磷酸鐵鋰正極材料曾一度因產(chan) 能擴張、價(jia) 格下探，導致多數企業(ye) 深陷虧(kui) 損泥潭。如今，這一局麵有了根本性的改善。

　　近期，多家頭部磷酸鐵鋰正極材料廠商瞄準高端產(chan) 能，掀起新一輪擴產(chan) ，江西升華新材料有限公司（以下簡稱“江西升華”）、湖南裕能新能源電池材料股份有限公司（以下簡稱“湖南裕能”）、深圳市德方納米科技股份有限公司（以下簡稱“德方納米”）、山東(dong) 豐(feng) 元化學股份有限公司（以下簡稱“豐(feng) 元股份”）等頭部公司均密集披露了擴產(chan) 計劃。

　　這意味著，在“反內(nei) 卷”號召下，磷酸鐵鋰正極材料行業(ye) 邁入了以技術為(wei) 核心的高質量發展新階段。

　　頭部廠商密集擴產(chan)

　　今年以來，市場對磷酸鐵鋰電池需求大增。數據顯示，截至2025年9月份，磷酸鐵鋰電池累計裝車量402.6GWh，同比增長62.7%。旺盛需求下，近期寧德時代、比亞(ya) 迪等頭部電池廠商掀起一波“鎖單潮”，要求材料供應商保障供應、穩定質量。

　　數據顯示，目前磷酸鐵鋰正極材料行業(ye) 整體(ti) 開工率已回升至76.6%，較7月初大幅提升約11個(ge) 百分點；與(yu) 此同時，工廠庫存持續去化，較二季度高點減少了6600噸。據國金證券測算，2026年磷酸鐵鋰行業(ye) 開工率有望進一步提升，其中高端高壓密產(chan) 品供需結構整體(ti) 偏緊。

　　這也成為(wei) 推動磷酸鐵鋰正極材料廠商擴產(chan) 的直接動力。

　　10月29日，富臨(lin) 精工股份有限公司（以下簡稱“富臨(lin) 精工”）發布公告稱，公司子公司江西升華擬在德陽—阿壩生態經濟產(chan) 業(ye) 園區內(nei) 投資建設年產(chan) 35萬(wan) 噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目，預計總投資金額40億(yi) 元。項目分兩(liang) 期推進，一期預計在12個(ge) 月內(nei) 建成投產(chan) 。完成該項目建設後，富臨(lin) 精工旗下磷酸鐵鋰總產(chan) 能將提升至65萬(wan) 噸。

　　8月份，江蘇龍蟠科技集團股份有限公司擬定增募資不超過20億(yi) 元，用於(yu) 山東(dong) 菏澤和湖北襄陽共計19.5萬(wan) 噸高性能磷酸鹽型正極材料項目。此外，公司位於(yu) 印尼的二期9萬(wan) 噸磷酸鐵鋰項目已啟動建設，預計年底完工。

　　此外，還有湖南裕能、豐(feng) 元股份等多家公司披露擴產(chan) 計劃。

　　福建華策品牌定位谘詢創始人詹軍(jun) 豪表示：“高性能磷酸鹽型正極材料作為(wei) 磷酸鐵鋰材料的升級產(chan) 品，憑借較高的能量密度，在動力電池領域具備更強的市場競爭(zheng) 力，能夠滿足動力電池客戶對能量密度等指標日益提升的需求。”

　　行業(ye) 轉向“價(jia) 值戰”

　　行業(ye) 內(nei) 一般將壓實密度2.6g/cm3以上的磷酸鐵鋰材料定義(yi) 為(wei) 高壓密磷酸鐵鋰材料，高壓實密度磷酸鐵鋰對技術要求較高，目前僅(jin) 有幾家頭部企業(ye) 可以實現批量出貨。

　　江西升華是國內(nei) 磷酸鐵鋰材料草酸亞(ya) 鐵技術路線的開創者，其全產(chan) 品壓實密度在2.6g/cm3附近，可適配寧德時代神行電池係列，該公司現有高壓實密度磷酸鐵鋰產(chan) 能30萬(wan) 噸。

　　“磷酸鐵鋰的理論容量上限不算高，未來的進步空間很大程度上依賴於(yu) 在製造工藝上下功夫，通過不斷提高壓實密度來提升電池的體(ti) 積容量。隨著壓實密度從(cong) 2.4g/cm3向2.6g/cm3提升，電池能量密度也實現有效增長，帶動產(chan) 品價(jia) 值攀升。”百川盈孚一名分析師告訴《證券日報》記者，“目前能做三代、四代磷酸鐵鋰的都是先進產(chan) 能，先進產(chan) 能當前供應緊張，而很多跟風建的工廠短期內(nei) 沒有能力改進成先進產(chan) 能。”

　　這也意味著，磷酸鐵鋰正極材料行業(ye) 結構性產(chan) 能不足。一方麵，磷酸鐵鋰正極材料產(chan) 品升級，三代半甚至四代磷酸鐵鋰正極材料出貨量大幅度增長，推動二磨二燒工藝大範圍應用，部分產(chan) 品性能好、客戶資源好的頭部企業(ye) 產(chan) 能利用率均已超過90%；另一方麵，大多數磷酸鐵鋰材料企業(ye) 由於(yu) 產(chan) 品升級節奏慢，產(chan) 能利用率仍然偏低。

　　《證券日報》記者梳理發現，為(wei) 應對需求的快速增長，頭部企業(ye) 正快速響應、全力擴產(chan) ，湖南裕能在近日舉(ju) 辦的投資者關(guan) 係活動中表示：“今年第三季度，受益於(yu) 下遊需求持續攀升，我公司單季度高壓實產(chan) 品銷量再創新高。下遊對差異化產(chan) 品的市場需求延續了較快的增長態勢，我公司CN-5係列、YN-9係列等產(chan) 品供不應求，出貨占比持續提高。同時，受益於(yu) 儲(chu) 能領域需求的增長，我公司應用於(yu) 儲(chu) 能端的產(chan) 品占比也有所提升。”

　　德方納米方麵表示，公司聚焦關(guan) 鍵研發項目和研發方向，重點推進新產(chan) 品的研發迭代與(yu) 量產(chan) 導入，並取得階段性進展。其第四代高壓實密度磷酸鐵鋰產(chan) 品持續獲得客戶認可，出貨量及占比不斷提高，在目前的產(chan) 品結構中占比約20%—30%。同時，該公司成功開發出第五代高性能磷酸鐵鋰材料，其核心性能指標卓越，動力與(yu) 儲(chu) 能領域均可適用，目前已進入中試量產(chan) 階段。

　　產(chan) 品結構持續優(you) 化升級的同時，頭部廠商正在加速海外市場布局，以此搶占海外高毛利市場。10月30日，湖南裕能方麵對外表示，公司在西班牙、馬來西亞(ya) 布局海外生產(chan) 基地，西班牙年產(chan) 5萬(wan) 噸鋰電池正極材料項目正在辦理環評審批手續，馬來西亞(ya) 年產(chan) 9萬(wan) 噸鋰電池正極材料項目正在前期籌備中。

　　展望未來，在“反內(nei) 卷”政策的驅動下，磷酸鐵鋰正極材料行業(ye) 正在從(cong) “價(jia) 格戰”轉向“價(jia) 值戰”，逐步回歸到良性競爭(zheng) 、有序發展的階段，這將有助於(yu) 新能源產(chan) 業(ye) 鏈上下遊逐步形成供需動態平衡、技術持續創新、產(chan) 品質量躍升的正向循環。