人形機器人是未來高性能釹鐵硼重要需求增長點之一。

春節過後，稀土永磁價(jia) 格快速走高。行業(ye) 網站顯示，截至2月25日，氧化鐠釹出廠價(jia) 格已超45萬(wan) 元，達到45.25萬(wan) 元/噸，相比春節前上漲8.38%，相比年初上漲12.42%，創2024年以來新高；金屬鐠釹最新價(jia) 超過55萬(wan) 元，達到55.75萬(wan) 元/噸，相比年初上漲11.5%，也創2024年以來新高。

稀土監管進一步趨嚴(yan)

春節後首個(ge) 工作日，工信部發布兩(liang) 則重磅文件——《稀土開采和冶煉分離總量調控管理辦法》及《稀土產(chan) 品信息追溯管理辦法》，明確“無指標不得生產(chan) ”，標誌著我國稀土行業(ye) 監管進一步趨嚴(yan) 。

上述文件明確，稀土開采和冶煉分離企業(ye) 僅(jin) 限國家推動組建的大型稀土集團及其所屬企業(ye) ，未獲得稀土指標的組織和個(ge) 人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chan) 活動。文件還首次將進口稀土礦納入指標管理，進口礦冶煉分離同樣需占用指標，地方民企若無法獲得指標增量，其冶煉產(chan) 能或將被迫收縮。據2024年數據，我國進口稀土氧化物達13.29萬(wan) 噸，占總供給量的34%。

新規實施後地方民企冶煉分離產(chan) 能或將受限，進一步強化資源向頭部企業(ye) 集中。對於(yu) 不具備生產(chan) 資質的企業(ye) ，從(cong) 原料獲取到產(chan) 品銷售都將受到嚴(yan) 格監管，稀土市場產(chan) 能釋放空間被大幅壓縮。

人形機器人帶來新需求

釹鐵硼永磁體(ti) 是電機的核心原料，目前主要應用於(yu) 新能源電動汽車、家電等產(chan) 品。

2024年以來，人形機器人產(chan) 業(ye) 持續受到關(guan) 注，市場普遍預測2025年是人形機器人量產(chan) 元年，到2026年將迎來商業(ye) 化應用爆發。其中特斯拉計劃2025年生產(chan) 1萬(wan) 台Optimus，2026年中開始量產(chan) 每月1萬(wan) 台；FigureAI計劃在未來4年將量產(chan) 10萬(wan) 台人形機器人；宇樹科技則表示，2025年公司將實現人形機器人量產(chan) 規模的突破性增長。

電機是人形機器人的動力之源，關(guan) 節驅動、伺服控製、精密運動等核心功能均依賴於(yu) 高性能電機支持。稀土永磁憑借高磁能積、高矯頑力和耐高溫等特性，為(wei) 電機提供穩定強大磁場，是實現機器人電機高效、緊湊、輕便的關(guan) 鍵所在。

公開資料顯示，單台人形機器人通常需40個(ge) 以上伺服電機，每個(ge) 電機需50~100克釹鐵硼材料，總用量可達2~4千克。以特斯拉Optimus為(wei) 例，單台機器人需3.5千克高性能釹鐵硼，用量是一台新能源車的1.75倍。機構預測，2025年特斯拉機器人對高性能的釹鐵硼永磁材料的需求量將會(hui) 達到6150噸。

長江證券測算，單台人形機器人釹鐵硼用量約為(wei) 3.5千克，若人形機器人賣出10萬(wan) /50萬(wan) /100萬(wan) 台，2025年高性能釹鐵硼需求量分別增加0.27%/1.34%/2.69%，若遠期賣出1億(yi) 台，將帶來35萬(wan) 噸的增量需求（測算2025年全球高性能釹鐵硼需求約13萬(wan) 噸）。

中郵證券預計人形機器人、四足機器人需求將迎來加速發展期，2025年~2030年釹鐵硼在機器人領域需求將維持11.56%的年複合增長率，人形機器人和四足機器人釹鐵硼需求增速分別為(wei) 56.88%、82.94%。