鋰電正極龍頭企業(ye) 萬(wan) 潤新能（688275.SH）12月15日晚間公告，為(wei) 優(you) 化資產(chan) 配置，聚焦主營業(ye) 務，公司擬將全資子公司萬(wan) 潤礦業(ye) 100%的股權，以3.15億(yi) 元轉讓給深圳市中渚礦業(ye) 投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）（下稱“深圳中渚”）。

同時，深圳中渚、萬(wan) 潤礦業(ye) 向萬(wan) 潤新能承諾，交割完成後，萬(wan) 潤礦業(ye) 持有采礦權、探礦權的鋰礦所產(chan) 出的鋰礦產(chan) 品（包括但不限於(yu) 鋰輝石、鋰雲(yun) 母、鹽湖鹵水鋰礦等形式），應當優(you) 先向萬(wan) 潤新能進行供給，且在同等商業(ye) 條件下給予價(jia) 格優(you) 惠。

萬(wan) 潤新能表示，此次剝離萬(wan) 潤礦業(ye) ，有助於(yu) 公司優(you) 化資產(chan) 結構，提高資產(chan) 質量，提升主營業(ye) 務競爭(zheng) 力。同時也有助於(yu) 減少期間費用，提高公司盈利水平。後續，萬(wan) 潤新能有望進一步降低原材料采購成本，提高盈利水平。

上半年虧(kui) 損1800萬(wan) 元

萬(wan) 潤礦業(ye) 成立於(yu) 2022年12月，總部位於(yu) 深圳市福田區，主要從(cong) 事礦業(ye) 相關(guan) 業(ye) 務。截至評估基準日，萬(wan) 潤礦業(ye) 在中國香港、新加坡、非洲、澳大利亞(ya) 及中亞(ya) 等國家及地區擁有11家各級全資和控股子公司。

其中，萬(wan) 潤礦業(ye) （盧旺達）有限公司已簽訂收購盧旺達當地兩(liang) 處礦權的轉讓合同，並按照約定預付了合同進度款項，但礦權轉讓過戶尚未完成，項目目前處於(yu) 地質勘查階段；萬(wan) 潤津巴布韋資源私人有限公司已取得25處特別探礦證，勘探麵積合計約40平方公裏，由於(yu) 是空白區，故沒有資源預估信息；除上述事項外，其餘(yu) 境外公司剛設立，仍無實質性經營業(ye) 務。

截至目前，萬(wan) 潤新能持有萬(wan) 潤礦業(ye) 100%股權，萬(wan) 潤礦業(ye) 注冊(ce) 資本為(wei) 3.98億(yi) 元，實收資本為(wei) 3.1億(yi) 元。其中尚未實繳的8800萬(wan) 元金額，將在目標公司章程規定的出資期限內(nei) 繳足，交割後將由深圳中渚負責繳納。

財務數據顯示，萬(wan) 潤礦業(ye) 2023年實現營收10.61萬(wan) 元，淨利潤為(wei) -2100.15萬(wan) 元；2024年1月-6月實現營收40.94萬(wan) 元，淨利潤為(wei) -1871.19萬(wan) 元。截至2024年6月底，萬(wan) 潤礦業(ye) 的資產(chan) 淨額為(wei) 2.69億(yi) 元。

經坤元資產(chan) 評估有限公司評估，萬(wan) 潤礦業(ye) 於(yu) 評估基準日2024年6月30日的資產(chan) 賬麵價(jia) 值為(wei) 2.8億(yi) 元，負債(zhai) 賬麵價(jia) 值為(wei) 971.18萬(wan) 元，股東(dong) 全部權益賬麵價(jia) 值為(wei) 2.7億(yi) 元，評估價(jia) 值為(wei) 2.82億(yi) 元，增值率為(wei) 4.33%。經交易雙方友好協商，萬(wan) 潤礦業(ye) 100%的股權轉讓價(jia) 格為(wei) 3.15億(yi) 元。

一家連年虧(kui) 損且礦石資源較為(wei) 有限的礦業(ye) 公司，其股權轉讓價(jia) 格為(wei) 何高達3.15億(yi) 元？時代周報記者注意到，萬(wan) 潤礦業(ye) 披露的合並資產(chan) 負債(zhai) 表顯示，截至2024年6月30日，公司賬上有約2.47億(yi) 元的貨幣資金。

投建萬(wan) 潤礦業(ye) 的萬(wan) 潤新能是國內(nei) 較早從(cong) 事新能源電池正極材料生產(chan) 和研發的企業(ye) 之一，主要生產(chan) 動力電池和儲(chu) 能電池用正極材料及其前驅體(ti) ，產(chan) 品主要為(wei) 磷酸鐵鋰、磷酸鐵、鈉離子電池正極材料、磷酸錳鐵鋰材料等。

2024年前三季度，萬(wan) 潤新能實現營業(ye) 收入48.52億(yi) 元，同比下降51.48%；歸母淨利潤虧(kui) 損5.98億(yi) 元，上年同期虧(kui) 損9.49億(yi) 元。

對於(yu) 業(ye) 績大幅虧(kui) 損的原因，萬(wan) 潤新能在近期舉(ju) 辦的2024年第三季度業(ye) 績說明會(hui) 上解釋稱，主要是由於(yu) 碳酸鋰等主要原材料市場價(jia) 格波動巨大，而公司主要產(chan) 品磷酸鐵鋰銷售價(jia) 格降幅大於(yu) 單位成本降幅，拉低了產(chan) 品毛利率；與(yu) 此同時，因產(chan) 品價(jia) 格下跌，公司計提了存貨跌價(jia) 損失，進一步影響利潤水平。

萬(wan) 潤新能在最新一期的機構投資者調研活動中表示，目前公司產(chan) 銷兩(liang) 旺，產(chan) 能利用率水平較高，預計第四季度出貨環比提升，維持較高水平。

接盤方有何來頭？

本次交易的受讓方深圳中渚成立於(yu) 2024年12月10日，成立不過6天便受讓萬(wan) 潤礦業(ye) 100%股權。目前，深圳中渚分別由三位合夥(huo) 人深圳市奧融信投資發展有限公司（下稱“奧融信投”）、湖北萬(wan) 潤共貿發展有限公司（下稱“湖北萬(wan) 潤”）、深圳市西橋投資管理有限公司（下稱“西橋投資”）持有合夥(huo) 份額69.99%、30%、0.01%。

其中，湖北萬(wan) 潤是萬(wan) 潤新能實控人劉世琦、李菲名下公司，因此萬(wan) 潤新能向深圳中渚出讓萬(wan) 潤礦業(ye) 股權構成關(guan) 聯交易。

合夥(huo) 份額最高的奧融信投的法定代表人為(wei) 黃俞，在股權結構上，黃俞持股比例為(wei) 99%，黃雪忠持股比例為(wei) 1%。據了解，黃雪忠與(yu) 黃俞是英國格林威治大學校友，兩(liang) 人均有著豐(feng) 富的投融資管理經驗。2021年12月，黃雪忠實際控股的深圳市北融信投資發展有限公司曾向兆馳股份（002429.SZ）出售昆明豐(feng) 泰投資有限公司44.62%的股權，交易對價(jia) 為(wei) 29億(yi) 元，溢價(jia) 接近5倍。

現年57歲的黃俞有著深厚金融背景，其是現任鵬華基金監事會(hui) 主席、國都證券董事。除了上述身份之外，黃俞執掌過多家“清華係”公司，曆任華控賽格（000068.SZ）董事長、同方股份（600100.SH）副董事長、江西紫光醫藥有限公司董事長、同方金融控股（深圳）有限公司（下稱“同方金控”，現已更名為(wei) 同方創新投資（深圳）有限公司）董事長等職務。

至於(yu) 深圳中渚的執行事務合夥(huo) 人西橋投資，其法定代表人、實控人係張誌文。張誌文實際控製的私募深圳市前海弘泰基金管理有限公司（下稱“前海弘泰”），成立於(yu) 2013年4月，由同方金控、華融泰資產(chan) 管理有限公司、國信弘盛創業(ye) 投資有限公司、重慶國際信托聯合設立，公司注冊(ce) 資本1億(yi) 元。

當年的前海弘泰是“清華係”同方金控旗下重要另類資產(chan) 管理平台，背靠清華大學和同方體(ti) 係豐(feng) 富的上市公司平台資源。自2016年11月至2020年1月，黃俞曾擔任同方金控董事長兼總經理，2017年4月至2023年4月，黃俞還擔任前海弘泰的董事長。

2019年底，同方金控在北京產(chan) 權交易所掛牌出售前海弘泰40%股權，轉讓底價(jia) 4055.464萬(wan) 元。此後，前海弘泰的創始股東(dong) 們(men) 紛紛退出，而張誌文實際控製西橋投資和其控股50%的世奧萬(wan) 運投資進入，對前海弘泰完成控股。