近日，在2024光伏行業(ye) 年度大會(hui) 期間，數家光伏企業(ye) 簽訂了自律公約。據報道，自律公約主要目的是控產(chan) ，但沒有規定具體(ti) 配額。另有業(ye) 內(nei) 人士表示，這意味著行業(ye) 已經對控產(chan) 達成了共識，部分環節已經有實際行動。

證券時報·e公司記者注意到，根據多家行業(ye) 機構發布信息，多晶矽企業(ye) 已經進入全速減產(chan) 階段，但由於(yu) 此前庫存高企，庫存消耗仍需時日；矽片環節供需則有望出現逆轉，庫存有望在12月消納殆盡。

價(jia) 格方麵，中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 矽業(ye) 分會(hui) 發布的最新數據顯示，本周N型複投料成交均價(jia) 為(wei) 4.03萬(wan) 元/噸，環比下降0.49%；N型顆粒矽成交均價(jia) 為(wei) 3.70萬(wan) 元/噸。P型矽料成交均價(jia) 為(wei) 3.30萬(wan) 元/噸。據悉，本周簽單價(jia) 格能到4.0萬(wan) 元/噸及以上的訂單數量相較從(cong) 前有所下降，高價(jia) 訂單基本消失。近期出現小部分極低價(jia) 的低品料成交，一定程度牽動市場情緒。

矽業(ye) 分會(hui) 指出，近期矽料企業(ye) 頻繁走動簽單，帶來一定市場活躍度，但也相對地做出了價(jia) 格讓步。受製於(yu) 下遊企業(ye) 生產(chan) 成本的原因，部分低品料在市場上得到青睞，價(jia) 格分化趨於(yu) 嚴(yan) 重。

另外，盡管多晶矽企業(ye) 已經全速減產(chan) ，但因產(chan) 能調整速度較慢，至12月才有可預見的大幅下降，且下遊環節有更為(wei) 一致的減產(chan) 共識，同時下遊企業(ye) 產(chan) 能調整速度也相對更快，因此，矽料環節始終呈現逐月累庫的狀態，降價(jia) 壓力日漸嚴(yan) 重。

多家機構都關(guan) 注到12月矽料供給將顯著下滑的情況，據矽業(ye) 分會(hui) 統計，今年11月，國內(nei) 多晶矽產(chan) 量為(wei) 13.3萬(wan) 噸，較上月微幅下調。11月多晶矽企業(ye) 集中下調開工負荷，減量影響集中體(ti) 現在12月。預計12月我國多晶矽產(chan) 量將降低至10.5萬(wan) 噸，跌幅達20%以上。

“供應端產(chan) 量規模預計實現環比繼續下跌，但是供給端庫存整體(ti) 水平仍在攀高，且短期難以快速去庫，年末行情難以樂(le) 觀。”

行業(ye) 谘詢機構InfoLink除了關(guan) 注到矽料供給變化，還強調了庫存情況並給出上述判斷。該機構提出，本月將明顯下滑的新增產(chan) 量或將階段性緩解庫存新增壓力，但存量庫存規模仍然可觀。以降低開工率為(wei) 代價(jia) 來緩解庫存持續快速上漲壓力，預計需要三個(ge) 月甚至更長時間消化。

基於(yu) 此，InfoLink判斷，國產(chan) 塊狀矽料價(jia) 格中心有明顯下移，國產(chan) 顆粒矽由於(yu) 供應總量有限且廠家集中，暫時價(jia) 格下跌不甚明顯，但預計也將麵臨(lin) 被迫下調的壓力。

相比之下，矽片環節減產(chan) 進度要快一些。矽業(ye) 分會(hui) 統計，11月國內(nei) 矽片產(chan) 量41.47GW，環比下降4.91%，減量主要來自兩(liang) 家一線企業(ye) ，合計減量約2.4GW；增量來自一體(ti) 化企業(ye) ，增量合計約0.5GW。減量超過增量使矽片供應量呈持續減少趨勢，推動供給側(ce) 結構性調整。

與(yu) 此同時，在未來排產(chan) 預期不確定的情況下，矽片企業(ye) 加速出清庫存，使本周矽片價(jia) 格持穩。具體(ti) 來看，N型G10L、N型G12R以及N型G12單晶矽片成交均價(jia) 分別維持在1.03元/片、1.16元/片和1.4元/片。由於(yu) 電池企業(ye) 采購積極性強，小尺寸矽片成交規模放大。雖然矽片價(jia) 格持穩，但在InfoLink看來，這一過程非常艱難，部分規格矽片更低的價(jia) 格也在持續醞釀。

值得注意的是，11月國內(nei) 電池片產(chan) 量約50GW，環比減少約2%，11月國內(nei) 組件產(chan) 量約50GW，環比持平。矽業(ye) 分會(hui) 指出，矽片自10月起庫存大幅消納，按當前供需關(guan) 係看，矽片進入12月庫存基本消納殆盡，矽片供應小於(yu) 需求，使得矽片企業(ye) 將提升開工率。另一種可能性是，明年一季度需求不樂(le) 觀的前提下，電池企業(ye) 主動選擇減產(chan) 降負荷，使矽片企業(ye) 小幅降低開工率。因此，矽片價(jia) 格在預期不明朗的情況下，企業(ye) 優(you) 先選擇出清庫存，價(jia) 格或將相對持穩。

N型電池片方麵，M10電池片價(jia) 格持平，均價(jia) 維持0.28元/W，G12尺寸同樣持平，均價(jia) 為(wei) 0.285元/W，G12R尺寸均價(jia) 為(wei) 0.27元/W。

InfoLink指出，因部分電池廠家在前期M10不斷跌價(jia) 時轉為(wei) 生產(chan) G12R，但G12R的整體(ti) 需求則尚未起量，整體(ti) 供需失衡的情況仍將持續，該尺寸後續價(jia) 格走勢也較為(wei) 悲觀。另一方麵，根據廠家反饋，因中國出口退稅率下調而漲價(jia) 的訂單仍在執行中，量體(ti) 也相對較少，因此本周美元計價(jia) 並未變動，然而，隨著訂單陸續交付，美元計價(jia) 有望在12月中旬進行調漲。

組件價(jia) 格暫時沒有出現明顯波動，值得關(guan) 注的是，當前招投標價(jia) 格向上試探0.7元/W以上的水平，但考慮需求疲弱，0.7—0.72元/W的成交暫時還無大量落地。InfoLink認為(wei) ，近期也需要觀察台麵上下價(jia) 格變化，實際執行價(jia) 格與(yu) 報價(jia) 仍有落差。

值得一提的是，近期玻璃廠家醞釀漲價(jia) ，但本周成交量體(ti) 受製於(yu) 組件排產(chan) ，在12月需求疲軟之下，組件廠家在近期下修排產(chan) ，總體(ti) 排產(chan) 有機會(hui) 低於(yu) 50GW，因此玻璃整體(ti) 交付平淡，本周價(jia) 格上抬幅度有限、小幅變動，近期主要產(chan) 品交付仍以2.0mm鍍膜玻璃為(wei) 主，價(jia) 格約落在11.5—12元/平方米，而3.2mm鍍膜玻璃交付有限，價(jia) 格落於(yu) 19—20元/平方米之間。