眾(zhong) 所周知，銅通常被視為(wei) 經濟是否健康的指標，從(cong) 曆史上看，當整體(ti) 製造業(ye) 和建築業(ye) 活動萎縮時，銅價(jia) 下降；整體(ti) 製造業(ye) 和建築業(ye) 活動處於(yu) 擴張時期，銅價(jia) 上升。

 目前，銅價(jia) 處於(yu) 3美元/磅上方，“銅博士”今年的漲幅接近28%，遠超過2012年至2016年的五年平均水平。

 澳大利亞(ya) 礦業(ye) 巨頭必和必拓公司首席商務官ArnoudBalhuizen上個(ge) 月接受媒體(ti) 采訪時，稱銅是“未來的金屬之王”。

“2017年對於(yu) 電動車市場來說是革新的一年，銅將是未來的金屬之王，”Balhuizen稱。他補充道，與(yu) 一般汽車相比，電動車需要的銅是汽車的四倍，考慮到純電動車(BEV)在全球範圍內(nei) 的需求激增，目前市場大大低估了銅的潛力。

 今年6月份，國際銅業(ye) 協會(hui) (ICA)和市場調研機構IDTechEx共同完成的一份報告顯示，未來10年，電動汽車快速發展將帶動對銅的需求。

 IDTechEx公司先進技術分析師弗蘭(lan) 克·岡(gang) 薩雷斯(FrancoGonzalez)認為(wei) ，未來10年，隨著技術發展，對電動汽車的需求將大幅增長，電動汽車與(yu) 燃油汽車價(jia) 格接近，更多的電動汽車將走向市場。電動轎車和大壩用銅將從(cong) 2017年的18.5萬(wan) 噸增至2027年的174萬(wan) 噸，增長9倍。除此之外，每一個(ge) 電動汽車充電器將增加0.7公斤的銅消費量，如果需要快衝(chong) ，那麽(me) 銅用量將增至8公斤。

 鈷大放異彩的時候到了

 電動汽車的發展也離不開鈷。鈷是一種銀灰色有光澤的金屬，主要用作生產(chan) 電動車電池的主要原料，該金屬可延長電池的預期壽命。2017年以來，鈷價(jia) 漲幅超過81%，過去12個(ge) 月期間更是上漲109%。鈷價(jia) 上漲的背後，不僅(jin) 是由於(yu) BEV的需求不斷增長，還因為(wei) 剛果境內(nei) 鈷供應的中斷——剛果作為(wei) 全球最大的鈷礦產(chan) 出國，占據全球鈷礦開采量的60%以上。

 麥格理研究分析師VivienneLloyd表示，“鈷的未來非常可期，似乎遠沒到頭。”

 在此之前，鈷並不是主流投資的興(xing) 趣所在，但隨著各國紛紛提倡減少化石燃料的使用，減少燃油汽車尾氣排放，大力發展新能源汽車，鈷的地位迅速發生變化。智通財經了解到，倫(lun) 敦金屬交易所(LME)即將推出兩(liang) 種鈷合約，一種是金屬鈷合約，另一種是化合物硫酸鈷(cobaltsulphate)合約。Balhuizen表示，這將使投資者能夠參與(yu) 鈷的交易。

 此外，投資者還可以投資擁有鈷資源的生產(chan) 商，如嘉能可(00805)、自由港麥克莫蘭(lan) 銅金(NYSE:FCX)和諾爾斯克鎳業(ye) (OTCPK:NILSY)等。

 黃金看至1300美元/盎司之上

 上周的一些報告和分析師認為(wei) ，進入第四季度及以後，黃金看起來也很不錯。

 瑞銀策略師JoniTeves認為(wei) ，今年黃金已經從(cong) 2016年的低點回升，這個(ge) 走勢“令人鼓舞”。盡管12月份的潛在加息可能利空黃金，但Teves指出，此前三次加息後的幾個(ge) 月，黃金都表現良好，這次應該也不例外。此外，自2014年以來，黃金在每個(ge) 1月份都上漲，即將到來的2018年1月可能也會(hui) 出現類似的漲勢。

 金價(jia) 不僅(jin) 再次位於(yu) 50日均線上方，而且隨著美元匯率進一步下跌，2017年全年均呈現良好的上行態勢。

 當然，美元疲軟對於(yu) 所有商品，包括銅都是看漲的。彭博策略師MikeMcGlone表示，今年年底前，大宗商品價(jia) 格或許還可以再漲20%，除非美元在短期內(nei) 意外回升。

 獨立投資研究機構BCA寫(xie) 道，2018年的主要風險——包括美國總統特朗普的保護主義(yi) 、及中東(dong) 地區持續的衝(chong) 突等，都有可能令黃金價(jia) 格承壓。

 該研究機構提醒投資者，從(cong) 過往曆史看，在經濟和地緣政治緊張的時期，作為(wei) 避險資產(chan) 的黃金通常表現良好，收益率跑贏標普500指數、美元和10年期美國國債(zhai) 。黃金與(yu) 其他資產(chan) 呈負相關(guan) 關(guan) 係，當股市進入熊市時，黃金的保值功能突出。

 BCA分析師估計，由美國收緊貨幣政策觸發的熊市，最早可能在2019年到來。屆時，黃金將在眾(zhong) 多的資產(chan) 類別中脫穎而出，特別是如果通脹壓力將實際國債(zhai) 收益率推向負值時。

 來自德國的啟示

 2008年之前，德國人對實物黃金的投資幾乎為(wei) 零，平均年需求量僅(jin) 為(wei) 17公噸。德國首個(ge) 黃金支持的交易所交易商品(ETC)也到2007年才出現。

 但隨後金融危機爆發，接著貨幣寬鬆政策及負利率在各國實施，這些事件最終推動了許多德國人尋求更可靠的價(jia) 值儲(chu) 存方式。

 世界黃金協會(hui) (WGC)的一份新報告顯示，2016年德國投資者成為(wei) 世界上最大的黃金買(mai) 家，德國人在金幣、金條和黃金ETC上的投資高達80億(yi) 美元，甚至超過了印度、中國和美國投資者。

 WGC分析師認為(wei) ，德國投資者對黃金的需求還有進一步增長的空間。最近有一項調查顯示，德國的潛在需求持續強勁，59%的德國受訪者認為(wei) “黃金在長期內(nei) 永遠不會(hui) 失去價(jia) 值”。這一比例之大表明黃金的投資仍然具有吸引力。