中國企業(ye) 海外尋礦之旅依然馬不停蹄。

 從(cong) 去年的遇冷到如今備受青睞，一場三元動力電池的逆襲翻身仗反倒激起一波海外礦產(chan) 資源投資熱。

 細數國內(nei) 海外淘礦主體(ti)

 細數國內(nei) 海外淘鈷、鋰、鎳礦主體(ti) ，主要有三類，一是鋰電材料企業(ye) ，二是動力電池企業(ye) ，三是整車企業(ye) 。

 鋰電材料企業(ye) ：以天齊鋰業(ye) 、贛鋒鋰業(ye) 、當升科技、洛陽鉬業(ye) 等鋰電原材料主流企業(ye) 為(wei) 主。主要出於(yu) 穩固自己市場地位的需要。

 動力電池企業(ye) ：包括寧德時代、沃特瑪等都有布局。

 主要原因是國內(nei) 上遊鋰電原材料均紛紛漲價(jia) ，價(jia) 格波動大，電池企業(ye) 為(wei) 了保障原材料供應不得不提前卡位。

 整車企業(ye) ：比亞(ya) 迪、長城汽車是其中的代表者。目前，車企直接涉足上遊礦產(chan) 的案例並不多。

 從(cong) 今年年初以來，上述國內(nei) 外動力電池產(chan) 業(ye) 鏈企業(ye) 均紛紛跑去海外投資礦產(chan) ，以三元電池必需的鎳、鈷、鋰等礦產(chan) 資源為(wei) 主。

 而除了利益外，這背後驅動業(ye) 內(nei) 外資本奔赴海外礦產(chan) 之地的內(nei) 核動力主要在於(yu) ：

 動力電池轉向三元的大背景下，產(chan) 業(ye) 鏈對於(yu) 鎳、鈷、鋰等礦產(chan) 資源的依賴性持續增強，但僅(jin) 從(cong) 國內(nei) 來看，上述三種礦產(chan) 資源超過50%均需要依賴進口。

 就目前而言，國內(nei) 鎳、鈷、鋰礦產(chan) 資源在技術、成本、品位等方麵還略遜於(yu) 海外產(chan) 品。

 需求端：短期來看，補貼新政今年年初正式實施，政策效應波及，動力電池走向高能量密度技術路線成為(wei) 明確方向；

 新能源客車市場趨於(yu) 飽和，而乘用車市場潛力還很大，長續航裏程偏向高能量密度動力電池。

 長期來看，根據國家針對國產(chan) 動力電池技術路線規劃，到2020年，新能源汽車年產(chan) 銷達到200萬(wan) 輛，動力電池單體(ti) 比能量達到300瓦時/公斤以上，力爭(zheng) 實現350瓦時/公斤，係統比能量力爭(zheng) 達到260瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下。

 囿於(yu) 正極材料特性，磷酸鐵鋰電池能量密度目前已接近其理論值，難以達到規劃目標。而高鎳三元卻能夠擔此大任，預計未來2-3年內(nei) ，三元動力電池需求將大幅增長。

 目前，包括比亞(ya) 迪、寧德時代、國軒高科、沃特瑪等磷酸鐵鋰電池的主流廠家均開始轉道三元。

 2016年底，比亞(ya) 迪董秘李黔就曾在公開場合對外透露，比亞(ya) 迪未來將擴大三元鋰電池布局，2016年比亞(ya) 迪預計電池產(chan) 能10GWh，2017年將新增三元電池5-6GWh。

 以下為(wei) 鎳、鈷、鋰在動力電池市場的缺口測算數據：

 根據中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 鈷業(ye) 分會(hui) 數據，2017年中國三元動力電池占新能源汽車裝備的50%，帶動鎳消費量1.12萬(wan) 噸，鈷消費量為(wei) 4800噸；預計到2020年，中國三元動力電池占新能源汽車裝備會(hui) 提高到80%，帶動鎳消費增量6.7萬(wan) 噸，鈷消費增量為(wei) 1.9萬(wan) 噸。

 數據顯示，2016年底中國鋰鹽產(chan) 能折合碳酸鋰約17萬(wan) 噸，全球為(wei) 19萬(wan) 噸，其中鹵水提鋰產(chan) 能約4.5萬(wan) 噸，其他均為(wei) 礦石提鋰產(chan) 能。今年預計用到24萬(wan) 噸的碳酸鋰，基本屬於(yu) 鋰礦提鋰。

 供給端：國內(nei) 外三元材料及其前驅體(ti) 材料供應緊張，主要原因在於(yu) ：一是鎳、鈷等礦產(chan) 資源多集中在海外。今年菲律賓多個(ge) 鎳礦被關(guan) ，產(chan) 量減少；二是國內(nei) 鋰礦資源豐(feng) 富但提鋰技術裹足不前，沒有重大突破，現有產(chan) 能無法填補動力電池市場缺口。

 鎳

 目前全球已探明的紅土鎳礦資源總量為(wei) 126億(yi) 噸，鎳平均品位1.28%。

 新喀裏多尼亞(ya) 、菲律賓、印度尼西亞(ya) 和澳大利亞(ya) 4個(ge) 國家擁有的紅土鎳礦資源排名在全球前四位，其中印尼是品質最優(you) 的紅土鎳礦資源地，其與(yu) 菲律賓全球鎳礦金屬產(chan) 量此消彼長，兩(liang) 者鎳礦山產(chan) 量占全球30%左右。

 自2014年1月1日印度尼西亞(ya) 禁止出口原礦後，菲律賓便取代其成為(wei) 我國最大的鎳礦來源國，基本上壟斷我國的鎳礦進口來源。根據最新消息，印尼政府開始放鬆對外出口限製。

全球紅土鎳礦分布圖

 目前，國內(nei) 公開信息大舉(ju) 布局鎳礦的鋰電企業(ye) 並不多。但據業(ye) 內(nei) 人士指出，目前國內(nei) 動力電池正走向高鎳化，不少三元正極材料企業(ye) 已經加快海外布局。

 比如為(wei) 保障鎳的穩定供應，當升科技與(yu) 澳大利亞(ya) 鎳鈷礦供應商簽署5年合作協議。

 鈷

 世界鈷儲(chu) 量主要集中分布在剛果(金)、澳大利亞(ya) ，這兩(liang) 個(ge) 國家的鈷資源儲(chu) 量約占世界鈷總儲(chu) 量的62.86%。

 其中，剛果(金)鈷資源最為(wei) 豐(feng) 富，占世界儲(chu) 量的48.57%，世界第一；中國的鈷資源儲(chu) 量為(wei) 8萬(wan) 噸，僅(jin) 占全球鈷資源總儲(chu) 量的1.14%。

 剛果鈷礦基本上都是銅鈷礦，鈷的品位較高，豐(feng) 富的資源使剛果掌握全球50%以上的鈷礦，已經成為(wei) 全球最大的鈷生產(chan) 國。

 鈷礦供應商分布非常集中，嘉能可、自由港和歐亞(ya) 資源是全球主要的鈷礦生產(chan) 商，約占全球鈷礦供應60%。

全球鈷儲(chu) 量分布圖

 當升科技：鎖定5年供貨

 2017年8月30日，當升科技與(yu) 澳大利亞(ya) 證券交易所上市公司CleanTeQHoldingsLimited(下稱“CleanTeQ”)的全資子公司Scandium21PtyLtd簽署《產(chan) 品承購協議》。

 根據協議約定，雙方將在Syerston項目上展開產(chan) 品承購合作。

 當升科技公告披露，Syerston項目是世界上鈷品位較高的鎳鈷礦之一，同時該礦擁有豐(feng) 富的鈧、錳資源。

 該項目位於(yu) 澳大利亞(ya) 悉尼以西，已獲得資源開發、環境、用水等許可批文。CleanTeQ持有Syerston項目100%權益。

 協議約定，Scandium21將在Syerston項目正式投產(chan) 後向當升科技持續提供5年該項目出產(chan) 的硫酸鎳、硫酸鈷產(chan) 品用於(yu) 生產(chan) 鋰電正極材料，且每年供應量占該項目計劃產(chan) 量的約20%。

 若當升科技未來在Syerston項目上獲得不少於(yu) 25%的股權，將獲得與(yu) 礦山壽命相同的長期承購資格。

 同時，雙方將進一步探討未來在前驅體(ti) 和正極材料方麵的潛在合作機會(hui) 。

 寧德時代：與(yu) 海外礦業(ye) 巨頭簽署2萬(wan) 噸鈷協議

 今年7月初，有消息指出，礦業(ye) 巨頭Glencore與(yu) 寧德時代已經簽署一項重大協議，前者將向後者出售2萬(wan) 噸鈷產(chan) 品。由於(yu) 2016年10月，Glencore就曾和寧德時代簽署一份長達四年的供貨協議。

 也有業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，Glencore、大眾(zhong) 和寧德時代將形成一個(ge) 三角形交易，Glencore向寧德時代出售2萬(wan) 噸鈷產(chan) 品，而大眾(zhong) 會(hui) 從(cong) 寧德時代采購電池。

 3.鋰：鹽湖資源目前僅(jin) 集中在南美三巨頭SQM、Albemarle、FMC手中，而礦石主要為(wei) 澳大利亞(ya) 泰利森的格林布什礦。

 但由於(yu) 南美三巨頭以生產(chan) 鉀肥為(wei) 主，鋰鹽僅(jin) 為(wei) 副產(chan) 品，所以即使鋰鹽價(jia) 格飛漲，但產(chan) 能擴張極為(wei) 有限。

 礦石資源目前主要是澳大利亞(ya) 的格林布什礦在大規模開采，我國電池級碳酸鋰80%以上的原料均來源於(yu) 此。

全球鋰儲(chu) 量分布圖

 事實上，中國鋰資源探明儲(chu) 量排名全球第二，但國內(nei) 鋰輝石礦石由於(yu) 征地、民族、技術等各種原因產(chan) 能釋放有限；

 國內(nei) 鹽湖鋰資源靠天吃飯特點明顯，鋰含量低、高鎂鋰比及氣候環境惡劣是鹽湖提鋰的主要障礙，國內(nei) 仍無法達到大規模生產(chan) 。

 盡管澳大利亞(ya) 的鋰礦儲(chu) 量位列世界第四，排在智利、中國和阿根廷之後，但2016年的礦產(chan) 量卻是全球第一。

 在鋰儲(chu) 量最為(wei) 豐(feng) 富的澳大利亞(ya) 西部，以天齊鋰業(ye) 和贛鋒鋰業(ye) 等為(wei) 代表的中國企業(ye) 已經買(mai) 下了大量的鋰礦。

 天齊鋰業(ye) ：超16億(yi) 人民幣加速海外基地擴產(chan)

 澳大利亞(ya) 鋰礦生產(chan) 商Talisonlithium稱，位於(yu) 澳大利亞(ya) 西部的Greenbushes鋰礦，其產(chan) 能已經擴張了一倍多。據澳大利亞(ya) 政府公開信息，該礦從(cong) 1888年開始開采，其礦產(chan) 量已經占到全球鋰礦總產(chan) 量的30%。

 目前，天齊鋰業(ye) 已經對該礦控股，並準備向該礦投入5.78億(yi) 美元，以求進一步擴大生產(chan) 規模。

 2017年6月20日，天齊鋰業(ye) 公告宣布，公司擬再次擴建電池級氫氧化鋰產(chan) 能，啟動第二期年產(chan) 2.4萬(wan) 噸電池級單水氫氧化鋰項目，預計投資總額不超過3.17億(yi) 澳元(約合人民幣16.26億(yi) 元)，建設周期22個(ge) 月。

 公告還透露，控股子公司泰利森正在啟動第二個(ge) 獨立、專(zhuan) 用的大型化學級鋰精礦生產(chan) 設施和新礦石破碎設施建設。

 預計2019年第二季度竣工投產(chan) 後，泰利森鋰精礦產(chan) 能將增加至134萬(wan) 噸/年，折合碳酸鋰當量約18萬(wan) 噸/年，可為(wei) 此次項目實施，提供充分鋰精礦保障。

 而贛鋒鋰業(ye) 持有位於(yu) 澳大利亞(ya) 西部Mt.Marion鋰礦項目43%的股份，並在今年5月同意向PilbaraMinerals的鋰礦開發項目投資。

 同時，贛鋒鋰業(ye) 海外投資的鋰礦項目不止在西澳大利亞(ya) ，此外還布局了阿根廷、美國、愛爾蘭(lan) 等國。