作為(wei) 國民經濟的重要支柱，央企再度交出靚麗(li) 成績單。在10月12日的國新辦新聞發布會(hui) 上，國資委總會(hui) 計師沈瑩表示，今年前三季度央企創造了十八大以來的最佳業(ye) 績，收入利潤增速創2012年以來同期最好水平，供給側(ce) 改革多項工作取得階段性成果，特別是鋼鐵、煤炭去產(chan) 能遠超目標進度，其中前者任務已提前完成。

 據透露，下一步供給側(ce) 結構性改革重點是降杠杆，國資委正在研究工作對策，涉及推動企業(ye) 強化內(nei) 部管理、推動優(you) 化企業(ye) 資本結構、充實企業(ye) 資本規模、管控好企業(ye) 債(zhai) 務風險等四方麵措施，將通過各種方式提高央企直接融資比例，探索市場化債(zhai) 轉股。

 動能收入增速利潤創五年新高

 數據顯示，今年前三季度中央企業(ye) 累計實現營業(ye) 收入19.1萬(wan) 億(yi) 元，同比增長15.4%，其中，9月份的營業(ye) 收入比8月份環比增長8.3%，月度收入達到了曆史同期最好水平;實現利潤總額11104.8億(yi) 元，同比增長18.4%，延續了去年四季度以來持續增長態勢，效益創曆史最好水平。其中，三季度中央企業(ye) 效益增速逐月加快，分別為(wei) 16.4%、17.3%、18.4%。中央企業(ye) 收入利潤雙快增長，增速比前五年平均水平分別提升12.5和18.3個(ge) 百分點。淨利潤也是比較好的增長態勢，1至9月淨利潤增速20.9%，高於(yu) 利潤增速。

 “中央企業(ye) 前三季度的效益增幅高於(yu) 營業(ye) 收入增幅3個(ge) 百分點，這一點是中央企業(ye) 從(cong) 規模速度向質量效益轉變的一個(ge) 很好體(ti) 現。淨利潤增幅高於(yu) 同期利潤增幅，這是今年一個(ge) 非常明顯的特征，這說明集團內(nei) 部的子公司，包括獨資子公司的效益都普遍得到了提升。”沈瑩稱。

 值得注意的是，在盈利基礎鞏固方麵，盈利大戶效益貢獻增加。前三季度，中央企業(ye) 實現利潤過百億(yi) 的企業(ye) 有35家，35家實現利潤占央企全部1至9月實現利潤的比重達到85.2%，這個(ge) 占比同比提高了15.2個(ge) 百分點。“從(cong) 這些數字來看，實體(ti) 企業(ye) 盈利能力進一步增強，特別是工業(ye) 企業(ye) 、大型企業(ye) 發揮了較好的支撐作用。”沈瑩分析稱。

 “進的動能”則在傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 更新改造方麵力度比較大，石油石化、建築、鋼鐵等傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 通過技術工藝創新提高附加值、打造高品質、煥發新活力，中央企業(ye) 研發經費累計投入1.7萬(wan) 億(yi) 元，約占全國的四分之一，高端製造、科研、現代服務業(ye) 等行業(ye) 收入增長24.1%，高於(yu) 中央企業(ye) 平均水平。同時，現代服務業(ye) 包括交通運輸、通信等方麵，還有先進製造的效益貢獻不斷提升，而且新業(ye) 態逐步培育，特別是數字經濟、綠色經濟、人工智能、新能源汽車等戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 不斷地得到加強。

 整合供給側(ce) 改革超進度成效明顯

 在沈瑩看來，央企能取得這些成績的原因之一，就是堅決(jue) 落實了供給側(ce) 結構性改革任務，特別是鋼鐵、煤炭去產(chan) 能遠超目標進度，中央企業(ye) 煤炭資源整合取得很好成效。

 據國資委統計，今年央企鋼鐵去產(chan) 能595萬(wan) 噸目標已提前完成，煤炭已完成去產(chan) 能2388萬(wan) 噸，累計重組煤炭產(chan) 能達1億(yi) 噸。同時，“壓減”工作成效明顯，央企目前已累計減少法人單位6395戶，減少比例達12.3%。此外，國企“三供一業(ye) ”分離移交任務總體(ti) 也已過半，企業(ye) 剝離辦社會(hui) 職能工作取得初步成效。通過對重點困難企業(ye) 集團改革脫困，同比減虧(kui) 增利達到122.3億(yi) 元。

 “有效處置‘僵屍企業(ye) ’對於(yu) 推動中央企業(ye) 改革，特別是提質增效有重要的作用，也是我們(men) 解決(jue) 企業(ye) 麵臨(lin) 的一些結構性矛盾的重要舉(ju) 措。”沈瑩表示，國資委把“僵屍企業(ye) ”處置工作作為(wei) 化解過剩產(chan) 能的“牛鼻子”進行部署，篩選了2041戶長期虧(kui) 損的困難企業(ye) ，按照困難程度分成“僵屍企業(ye) ”和“特困企業(ye) ”兩(liang) 大類，進行分類處置。

 據介紹，從(cong) 工作啟動到現在一年左右的時間，已完成了571戶“僵屍企業(ye) ”和特困企業(ye) 處置和治理主體(ti) 任務，其中通過市場出清退出的218戶，其他的都是通過兼並重組、管理提升來完成治理。今年上半年，81家中央企業(ye) 所屬2041戶“僵屍”子企業(ye) 和特困子企業(ye) 整體(ti) 效益狀況明顯好轉，虧(kui) 損額較2015年同期相比減少885億(yi) 元。

 企業(ye) 內(nei) 部層麵，國資委將降成本作為(wei) 瘦身健體(ti) 、提質增效工作的重要內(nei) 容。今年前三季度，央企成本費用的增幅始終低於(yu) 收入的增幅，成本費用利潤率同比提高了0.2個(ge) 百分點。沈瑩表示，目前企業(ye) 不僅(jin) 僅(jin) 是簡單的壓降費用，更多是通過完善機製、優(you) 化流程、組織結構變革來實現降成本的目的，在企業(ye) 之間則增加業(ye) 務協同，加強資源的共享共建共用。

 中國企業(ye) 研究院首席研究員李錦告訴記者，近年來的供給側(ce) 結構性改革在很大程度上改善了經濟結構、發展方式，提高了要素利用效率，並改善了環境破壞嚴(yan) 重等局麵，隨著改革的落實和深入，改革紅利也逐漸釋放。

 防控降杠杆醞釀四方麵對策

 李錦認為(wei) ，下一步國企供給側(ce) 結構性改革重點是去杠杆。非金融企業(ye) 債(zhai) 務將近70%來自國有企業(ye) ，尤其是產(chan) 能過剩的行業(ye) ，鋼鐵、煤炭、造船、地產(chan) 、有色、化工這些周期性行業(ye) 對資金成本上升的敏感性較大，利息支出負擔最為(wei) 顯著。

 據了解，2009年國資委探索建立了中央企業(ye) 的債(zhai) 務風險管控機製，實行“五控製”，即控行業(ye) 標準、控財務杠杆、控投資規模、控風險業(ye) 務、控財務風險。在此之下，9月末，中央企業(ye) 平均資產(chan) 負債(zhai) 率穩定在66.5%，比年初下降0.2個(ge) 百分點，石油石化、冶金、航空、商貿、軍(jun) 工等行業(ye) 帶息負債(zhai) 規模同比下降。

 “總的判斷是，中央企業(ye) 債(zhai) 務風險總體(ti) 可控，多數企業(ye) 的資本結構是穩健狀態。”沈瑩透露，黨(dang) 中央、國務院對國有企業(ye) 的降杠杆工作非常重視，做了係統部署，特別強調要把國有企業(ye) 降杠杆作為(wei) 去杠杆的重中之重，國資委正在研究下一步的工作對策。首先是推動企業(ye) 強化內(nei) 部管理，將通過持續開展瘦身健體(ti) 、提質增效工作，使企業(ye) 經營效益進一步提升，增強企業(ye) 資本積累能力。同時，積極盤活存量資源，提高企業(ye) 存量資源的使用效率，特別是通過加快資金周轉、減少低效占用，提高資金使用效率。

 同時，優(you) 化企業(ye) 的資本結構。“優(you) 化資本結構就要增加直接融資，直接融資就要通過上市的增發、混合所有製的改革、引進投資者、加大企業(ye) 之間的資本合作等方式開展多渠道的股權融資。”沈瑩解釋稱，總的來說，要用好資本市場、用好存量資金，通過各種方式來組合現有資源，增加企業(ye) 直接融資的比例。

 此外，充實企業(ye) 資本規模，一方麵積極開展國有資本投資運營試點工作，探索多渠道的補充國有資本的機製。另一方麵積極開展市場化債(zhai) 轉股，探索創新市場化債(zhai) 轉股的模式。據國資委統計，目前有36家有意向而且條件較好的央企正在開展債(zhai) 轉股工作，14家已經簽訂了相關(guan) 協議，達到4400多億(yi) 的規模。

 最後，完善債(zhai) 務風險的管控機製，對企業(ye) 的債(zhai) 券風險要進行摸底清查，同時做好去產(chan) 能和“僵屍企業(ye) ”的債(zhai) 務處置工作。李錦認為(wei) ，國企營業(ye) 收入和利潤都有較大幅度增長，現金流的改善對國企去杠杆和債(zhai) 務償(chang) 還形成有力支撐，同時隨著國企改革尤其是公司製改製工作的推進，混改的推行，重組的加快，現代企業(ye) 製度逐步建立，也對國企降低資產(chan) 負債(zhai) 率形成利好。