我國自2016年推進鋼鐵去產(chan) 能工作以來，至今已取得實質性進展，上半年，大部分鋼企實現盈利。在鋼鐵行業(ye) 保持高水平生產(chan) 背景下，9月鋼鐵市場供需趨於(yu) 平衡，導致價(jia) 格有所回落。不過，相關(guan) 分析認為(wei) ，鋼價(jia) 在長期仍有上行希望，但由於(yu) 市場提前反應、需求下降等原因，後期不會(hui) 出現暴漲。 

 淘汰鋼材落後產(chan) 能卓有成效 價(jia) 格合理回歸是必然

 在鋼鐵行業(ye) 全產(chan) 業(ye) 過剩、虧(kui) 損以及供給側(ce) 結構性改革的大背景下，國家不斷發布各種相關(guan) 政策，加快鋼鐵行業(ye) 去產(chan) 能。截至2017年8月底，中央企業(ye) 已退出鋼鐵產(chan) 能1614萬(wan) 噸，退出煤炭產(chan) 能5510萬(wan) 噸。9月28日，國資委主任肖亞(ya) 慶在國新辦發布會(hui) 上表示，鋼鐵行業(ye) 已超額完成國家下達的任務。

 隨著去產(chan) 能工作不斷推進，今年上半年，鋼材價(jia) 格曾出現了大幅增長態勢。數據顯示，2017年上半年，中國鋼鐵協會(hui) 會(hui) 員鋼鐵企業(ye) 平均鋼材結算價(jia) 格為(wei) 3325元/噸，同比每噸上升1095元，升幅為(wei) 49.10%。

 相關(guan) 人士認為(wei) ，這一價(jia) 格漲幅，是在鋼鐵行業(ye) 過去長期飽受“地條鋼”擾亂(luan) 市場秩序之苦、鋼材價(jia) 格長期處於(yu) 不正常低位的背景下取得的，是鋼材產(chan) 品自身價(jia) 值的回歸。

 對此，冶金工業(ye) 規劃研究院院長李新創表示，鋼價(jia) 合理回歸有它的必然性。他認為(wei) ，盡管人們(men) 說鋼價(jia) 回升比較快，但是上半年鋼鐵企業(ye) 的銷售利潤率僅(jin) 僅(jin) 隻有3.04%，遠低於(yu) 整體(ti) 工業(ye) 產(chan) 品6%的銷售利潤率。

 “在大力度打擊地條鋼，去除不合理的產(chan) 量後，供給發生變化，正常的上漲回升是有助於(yu) 企業(ye) 解決(jue) 它的債(zhai) 務問題。”央視財經評論員趙悅說。

 9月出現價(jia) 格回落 長期仍有上升動力

 進入下半年，8月份鋼價(jia) 保持了上漲趨勢，受采暖季限產(chan) 等政策措施影響，市場預期持續升高，鋼鐵生產(chan) 保持高水平，鋼材價(jia) 格繼續上升。9月，隨著市場預期下降，鋼價(jia) 呈小幅回落走勢。

 9月18日至24日，鋼材價(jia) 格環比下降0.5%，結束了連續14周的上漲。其中，熱軋普通薄板、冷軋普通薄板、螺紋鋼、高速線材價(jia) 格環比分別下降1.1%、0.8%、0.6%和0.6%。

 此次鋼價(jia) 回落主要是因為(wei) 供需基本平衡。旺季需求不及預期，加之庫存有所回升，多家機構預測，短期鋼材價(jia) 格將延續調整態勢。

 據中國鋼鐵協會(hui) 旬報統計，9月上旬，會(hui) 員鋼鐵企業(ye) 粗鋼日產(chan) 187.43萬(wan) 噸，估算全國為(wei) 239.66萬(wan) 噸，高於(yu) 1-8月平均水平。而8月末全國主要市場鋼材庫存961萬(wan) 噸，環比上升0.96%。可以看出，9月份，鋼材社會(hui) 庫存由降轉升。隨著合規產(chan) 能較快釋放，後期市場不會(hui) 產(chan) 生大的缺口，供需呈基本平衡態勢，鋼材價(jia) 格難以繼續上漲。

 不過，經濟日報-中國經濟網記者注意到，《京津冀及周邊地區2017年大氣汙染防治工作方案》提出，“2+26”城市工業(ye) 企業(ye) 采暖季要錯峰生產(chan) 。石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市，采暖季鋼鐵產(chan) 能限產(chan) 50%，其他城市基本會(hui) 根據實際情況實行，目前已有9個(ge) 城市明確鋼鐵限產(chan) 50%。

 南華期貨研究所金屬研究總監李曉東(dong) 表示，伴隨北方采暖季到來，供應緊縮的預期也顯著利好鋼價(jia) 。鋼價(jia) 雖然出現短期調整，但長期依然有上行的動力。

 此外，蘭(lan) 格鋼鐵網首席分析師馬力認為(wei) ，由於(yu) 前期鋼產(chan) 量過大，且鋼價(jia) 漲幅較高，建材庫存從(cong) 七八月份開始也逐漸增長，需要一段時間去消化這些庫存，因此對四季度的行情來說，短期內(nei) 存在較大壓力，“金九銀十”或許並不可期。不過雖然鋼價(jia) 有回調壓力，但總體(ti) 上不會(hui) 出現太大的回落，10月下旬以後，價(jia) 格依然有反彈的希望。

 采暖季將呈現緊平衡 估計鋼價(jia) 不會(hui) 暴漲

 那麽(me) ，采暖季為(wei) 鋼材帶來的上行空間是否會(hui) 帶來一波暴漲？據《中國冶金報》分析，雖然今年采暖季的鋼材供給會(hui) 少於(yu) 去年同期，但由於(yu) 市場提前反應，價(jia) 格預期被提前消耗，加之采暖季下遊需求與(yu) 去年同期持平或小於(yu) 去年同期，因此可以判斷，鋼材市場呈現緊平衡格局，鋼價(jia) 難以大幅上漲。

 估算數據顯示，以2016年的實際鋼材產(chan) 量數據進行推算，采暖季限產(chan) 對鋼材產(chan) 量的影響在4787萬(wan) 噸~6260萬(wan) 噸。鋼材產(chan) 量同比減少13.3%~17.5%；根據2017年前7個(ge) 月估算，2017年鋼材產(chan) 量為(wei) 11.06億(yi) 噸，可以計算出全年占比下降4.4%~5.7%。而對於(yu) 下遊來說，采暖季期間，鋼鐵消費減少約1070萬(wan) 噸。

 不過，從(cong) 宏觀數據來看，今年房地產(chan) 、基建、汽車等對鋼材需求量較大的行業(ye) 均沒有較大的改善。加上建材行業(ye) 錯峰生產(chan) 力度加大，采暖季鋼材需求或將下降。

 另外，9月份鋼材庫存連續增加，預計采暖季的庫存水平會(hui) 高於(yu) 去年同期，這也在一定程度上彌補了限產(chan) 帶來的供給缺口。近2個(ge) 月鋼材價(jia) 格普遍上漲，不排除價(jia) 格預期已經被提前消耗的可能性。此外，鋼廠為(wei) 保證采暖季的收益，還會(hui) 提前采取一些措施來保證供給。

 因此，雖然鋼價(jia) 仍有希望上升，但幅度不會(hui) 太大。