煤價(jia) 淡季不淡行情開啟，產(chan) 地、港口煤價(jia) 均創新高。9月25日，北方港口現貨動力煤報價(jia) 達730元/噸，煤價(jia) 達年內(nei) 高點，港口排隊裝船要等一周。煤價(jia) 淡季調頭向上，使一些庫存低的電廠措手不及，煤電博弈再升級。分析師表示，由於(yu) 近期煤炭供需形勢難有大的改觀，預計短期煤價(jia) 或持續走高。

 港口噸煤價(jia) 突破700元

 記者25日從(cong) 北方港口了解到，目前港口煤價(jia) 已突破700元/噸，北方港5500大卡的現貨動力煤報價(jia) 當日達720元-730元/噸，創下今年新高。由於(yu) 需求大、運力有限，港口壓港嚴(yan) 重，拉煤等船一般需要7-10天。

 數據顯示，最新一期秦皇島現貨動力煤價(jia) 格整體(ti) 延續上漲態勢。其中，5500大卡煤種報收於(yu) 623元/噸，與(yu) 上期價(jia) 格持平；5000大卡煤種報收於(yu) 604元/噸，較上期上漲19元/噸；4500大卡煤種較上期上漲14元/噸。此外，廣州港進口動力煤、徐州地區無煙煤和唐山地區煉焦煤的價(jia) 格全麵上揚。

 內(nei) 蒙某煤企人士對中國證券報記者表示，目前該地煤炭貨源持續緊張，煤企庫存低，貿易商采購熱情不減，排隊買(mai) 煤現象持續發生。當地動力煤9月初到現在上漲了30元/噸，近日該地高熱值、低熱值的煤都在漲。

 榆林煤炭交易中心信息顯示，近日榆林地區多家礦井將煤價(jia) 上調50元/噸。

 多地數據顯示，無論是晉陝蒙等主要產(chan) 地的煤炭出礦價(jia) 格，還是煤炭集散港口價(jia) 格以及沿海、沿江消費地區的動力煤銷售價(jia) 格，均出現明顯上漲局麵。

 分析人士認為(wei) ，需求持續偏高，而產(chan) 地偏緊的市場基本麵未見明顯改觀，是近日多地現貨動力煤價(jia) 格持續上漲的主要原因。

 分析師謝耀文對中國證券報記者表示，此輪煤價(jia) 大漲一方麵因為(wei) 煤炭供應水平不及預期，而煤炭產(chan) 量連續兩(liang) 個(ge) 月環比下滑；另一方麵，煤炭市場需求延續淡季不淡局麵。目前已進入9月下旬，沿海六大電力集團日耗仍維持在70萬(wan) 噸以上，且電廠庫存偏低。市場持續的緊平衡以及目前環保、安全等因素對生產(chan) 企業(ye) 的製約，進一步加大了市場對煤價(jia) 上漲的預期。

 國家統計局數據顯示，8月份全國原煤產(chan) 量2.9億(yi) 噸，環比下降1.23%，日均產(chan) 量938萬(wan) 噸，環比減少11.65萬(wan) 噸。

 煤電博弈加劇

 在煤炭價(jia) 格淡季超預期的情況下，煤電博弈出現新狀況。電企在淡季議價(jia) 能力仍然較弱，電廠普遍對高價(jia) 市場煤抵觸心理較為(wei) 強烈。

 北京大唐燃料公司經銷部主管丁磊對中國證券報記者表示，目前來看，電廠對比長協煤價(jia) 格高100元/噸的市場煤購買(mai) 比較謹慎，不太願意接受這樣的價(jia) 格。一些庫存比較高的電廠，暫時會(hui) 挺一挺，觀望一下。此前，市場預測，9月淡季煤價(jia) 會(hui) 跌到600元/噸以下，即在580元/噸-600/噸之間，如果煤價(jia) 在預期的590元/噸左右，比長協價(jia) 560元/噸隻高出20元的時候，大部分電廠會(hui) 有較強的采購動力。

 事實上，今年以來，電、煤一直在博弈，煤價(jia) 始終占上風，但電力企業(ye) 憑借“長協煤”支撐，不斷見招拆招。業(ye) 內(nei) 人士對中國證券報記者表示，8月份旺季時，電廠日耗增速相當快，煤價(jia) 也出現持續上漲，但電廠始終以偏低的庫存運行，沒有特別大量的補庫。這也導致現貨煤價(jia) 當時沒有漲得太高，僅(jin) 漲到650元/噸左右。

 8月中旬，有電企人士對記者表示，因為(wei) 伏天保供電任務過半，電企基本不慌了，購煤欲望不強，希望可以堅持到淡季再加大采購。

 上述業(ye) 內(nei) 人士表示，因為(wei) 旺季煤價(jia) 上漲得沒有特別快，貿易商的囤貨比較少，到了9月份淡季的時候，也就沒有形成集中的踩踏，煤價(jia) 跌得較慢，兩(liang) 三周的時間煤價(jia) 隻跌了30元/噸，從(cong) 650元/噸跌到620元/噸左右就止跌企穩了。此次價(jia) 格意外大漲，讓一些電廠措手不及。

 丁磊表示，沿海電廠因為(wei) 有較高的長協煤份額，庫存一直不高，在目前這種情況下，沿海電廠可能壓力更大些。

 市場人士對中國證券報記者表示，盡管近期煤價(jia) 漲幅大，庫存高的電廠還可以短暫觀望，庫存低的電企就隻能高價(jia) 拉煤了。

 發改委日前發布關(guan) 於(yu) 做好煤電油氣運保障工作的通知，要求努力保障煤炭穩定供應。京津唐地區要積極落實煤源，加強運輸調度協調，提前做好電煤儲(chu) 備工作，確保電煤穩定供應。分析人士表示，在目前市場和政策等多重因素影響下，煤電博弈格局仍將長期延續。

 短期仍將上漲

 有分析人士指出，隨著氣溫的不斷回落以及假期來臨(lin) ，電煤消耗將減少，同時前期補庫陸續到岸，一定程度將抑製下遊的采購規模。

 也有分析人士認為(wei) ，短期煤價(jia) 仍將維持高位，下跌的可能性很小。謝耀文表示，10月份大秦線檢修在即，煤炭供應或再度受限。盡管從(cong) 往年數據來看，國慶假期前後下遊煤炭需求將出現明顯下滑，或給近期“高燒”的煤炭市場降溫。但今年電煤需求較強，且供應偏緊，預計煤價(jia) 不會(hui) 出現明顯下滑。

 中銀國際分析師認為(wei) ，十月煤炭供應端將繼續收緊，安全要求更加嚴(yan) 格，停產(chan) 可能增多，疊加大秦線的檢修，北方港口的庫存形勢不容樂(le) 觀。供應持續偏緊疊加準備冬儲(chu) 和供暖季前的高需求，不排除煤價(jia) 創新高。

 開源證券研報指出，即將進入冬儲(chu) 煤階段，下遊鋼鐵需求依舊旺盛，加上環保因素限製部分產(chan) 量，煤炭價(jia) 格預計仍將相對堅挺。長期來看，預計在政策調控下，煤炭價(jia) 格將朝著相對均衡的價(jia) 格靠攏。