煤價(jia) 在淡季創下今年新高，超出市場預期。受此影響，昨日煤炭板塊再次大漲。

 分析師表示，煤價(jia) 上漲主要是淡季需求仍然不斷增加，而供應卻持續受限。一是產(chan) 量難釋放，二是環保等因素也進一步導致煤炭供應減少。因此，煤價(jia) 短期仍將維持高位。

 從(cong) 數據上來看，北方港5500大卡動力煤價(jia) 已超過720元/噸，CCI5500大卡動力煤價(jia) 達到692元/噸，都已創年內(nei) 新高。

 需要注意的是，截至目前，煤價(jia) 已經超過發改委規定的600元/噸的紅色警戒線，政策風險開始凸顯。

 業(ye) 內(nei) 認為(wei) ，在夏季用煤高峰，發改委對持續上漲的煤價(jia) 出台了多個(ge) 調控措施。進入9月份淡季，煤價(jia) 先跌後漲，已經觸發政策紅線，調控政策有望加碼。

 煤價(jia) 大漲再創今年新高

 進入9月份，盡管是傳(chuan) 統用煤淡季，但煤價(jia) 卻超預期持續上漲。

 易煤研究院提供的數據顯示，昨日，北方港5500大卡動力煤價(jia) 已經達到720元/噸-730元/噸，已經創下今年新高。

 截至9月18日，2017年第36期中國太原煤炭綜合交易價(jia) 格指數為(wei) 139.66點，環比上漲0.42%，迎來十連漲，價(jia) 格指數達2017年最高水平。

 與(yu) 此同時，本報告期(2017年9月13日至9月19日)，環渤海動力煤價(jia) 格指數報收於(yu) 586元/噸，環比上漲3元/噸。價(jia) 格指數連續第三期上行，累計上行7元/噸。

 而煤價(jia) 在淡季大漲的主要原因是煤炭需求仍舊旺盛，但供應偏緊。

 山西礦難引發煤礦停產(chan) 整頓、蒙東(dong) 露天礦征地滯後等造成產(chan) 量釋放依然有限。國務院安委會(hui) 9月份要開展全國安全大檢查，全年大力度安檢有望貫穿始終，供給端受到環保等因素限製。

 日前，統計局發布的數據顯示，8月份原煤產(chan) 量2.91億(yi) 噸，環比下降1.23%，日均產(chan) 量938萬(wan) 噸，環比減少11.65萬(wan) 噸。

 “一方麵，供給側(ce) 改革的持續影響使動力煤的產(chan) 量難以釋放，煤炭供給受限；另一方麵，淡季需求超預期，環渤海地區用戶數量增加，電煤增量不足以滿足煤炭需求的增加，導致供給彈性縮小。”銀河證券分析師周然表示，目前全國正在進行安全大檢查，疊加大秦線檢修等因素，在一定程度上加劇了供給的不平衡性。四季度即將進入煤炭需求旺季，加上環保要求限製以及政府對壓減煤炭進口的態度，產(chan) 能釋放有難度，煤價(jia) 或將維持高位甚至繼續走高。

 值得注意的是，9月19日起，沿海電廠存煤連續兩(liang) 日跌破1000萬(wan) 噸，為(wei) 4月份以來最低值，這對市場心理及現貨煤價(jia) 形成較為(wei) 強烈刺激。

 秦皇島煤炭網研究員齊波表示，隨著現貨煤價(jia) 進入上行通道，長協價(jia) 格看漲，消費企業(ye) 補庫需求集中釋放，繼續擠壓現貨煤炭供應，搶運與(yu) 惜售共同推升沿海航運市場活躍度。

 已超紅色警戒線恐遭調控

 對於(yu) 近段時間煤價(jia) 持續上漲，有不少業(ye) 內(nei) 人士已經開始擔憂發改委等部門即將出台調控措施。

 今年年初，發改委出台的《關(guan) 於(yu) 平抑煤炭市場價(jia) 格異常波動的備忘錄》曾明確，以2017年為(wei) 例，當動力煤價(jia) 格位於(yu) 綠色區域(500元/噸-570元/噸)，充分發揮市場調節作用，不采取調控措施；當價(jia) 格位於(yu) 藍色區域(570元/噸-600元/噸或470元/噸-500元/噸)，重點加強市場監測，密切關(guan) 注生產(chan) 和價(jia) 格變化情況，適時采取必要的引導措施；當價(jia) 格位於(yu) 紅色區域(600元/噸以上或470元/噸以下)，啟動平抑煤炭價(jia) 格異常波動的響應機製。

 從(cong) 目前來看，煤價(jia) 已經遠遠超過上述紅色警戒線。

 9月18日，CCI5500大卡動力煤價(jia) 就達到每噸692元，同樣再創年內(nei) 新高。

 周然認為(wei) ，煤價(jia) 反彈觸發政策紅線，調控措施有望加碼。

 實際上，在“迎峰度夏”旺季，由於(yu) 煤價(jia) 不斷上漲，發改委就曾多次出台抑製煤價(jia) 的措施，包括加速釋放優(you) 質產(chan) 能、調整上網電價(jia) 等措施。

 8月底，發改委起草了《關(guan) 於(yu) 建立健全煤炭最低庫存和最高庫存製度指導意見及相關(guan) 考核辦法》(征求意見稿)。根據方案，我國將科學確定煤炭最低庫存和最高庫存，以避免價(jia) 格出現大幅波動。

有多位市場人士告訴記者，預計9月底前，煤炭庫存製度就將全麵推行，屆時也將推動下遊主動補庫存。