近日，素有“工業(ye) 維生素”之稱的小金屬板塊，成為(wei) 資金追捧的焦點。2月27日，小金屬板塊延續漲勢。同花順iFinD統計數據顯示，截至當日收盤，小金屬指數大漲7.69%，板塊中12家上市公司股價(jia) 漲停。

 陝西巨豐(feng) 投資資訊有限責任公司高級投資顧問於(yu) 曉明向《證券日報》記者表示，今年以來小金屬受市場高度關(guan) 注，主要是供給端受國內(nei) 配額及海外限產(chan) 影響，疊加AI算力、新能源、軍(jun) 工、機器人等賽道需求快速增長，供需缺口持續擴大；同時，小金屬被多國列為(wei) 戰略關(guan) 鍵礦產(chan) ，定價(jia) 權與(yu) 戰略價(jia) 值被重估。

 上海鋼聯鐵合金事業(ye) 部鎢業(ye) 分析師施佳向《證券日報》記者表示，戰略小金屬行業(ye) 正進入一個(ge) 以資源為(wei) 核心的新競爭(zheng) 階段。上遊資源在當前市場環境下已不再是單純的原材料儲(chu) 備，而是演變為(wei) 企業(ye) 抵禦市場風險的“護城河”、保障供應鏈安全的生命線。

 過往，小金屬的需求多與(yu) 傳(chuan) 統工業(ye) 掛鉤，周期波動明顯。如今，以AI、新能源和軍(jun) 工為(wei) 代表的產(chan) 業(ye) 領域，正在係統性重塑小金屬的戰略地位。

 對於(yu) 小金屬市場關(guan) 注度的提升，施佳表示，核心驅動力來自全球“新能源革命”與(yu) “智能化浪潮”對特定品種需求的爆發，而供給端的剛性約束則進一步放大了這一趨勢。

 施佳表示，在AI與(yu) 智能化領域，高性能釹鐵硼及高端焊料成為(wei) 關(guan) 鍵，廣泛應用於(yu) AI服務器、人形機器人及消費電子；在新能源賽道，釹鐵硼用於(yu) 電動汽車驅動電機，超細鎢絲(si) （30微米以下）用於(yu) 光伏矽片切割；在商業(ye) 航天領域，釤鈷磁體(ti) 及稀土合金應用於(yu) 衛星姿態控製、火箭導航及eVTOL動力係統。

 在需求爆發的同時，供給端的剛性約束進一步放大了市場緊張態勢。記者了解到，稀土、鎢、鋰等多個(ge) 稀有金屬核心品種春節後現貨市場供需趨緊，價(jia) 格整體(ti) 攀升。

 今年以來，機構頻繁調研小金屬上市公司，原料來源、產(chan) 能布局和市場應用等成為(wei) 核心關(guan) 切。

 寧夏嘉豐(feng) 基金管理有限公司總經理盧柯青向《證券日報》記者表示，投資者之所以關(guan) 注這三個(ge) 方麵，是因為(wei) 小金屬的定價(jia) 邏輯正在發生深刻變化——從(cong) 傳(chuan) 統的周期商品向戰略資產(chan) 演進。“原料端決(jue) 定了企業(ye) 的成本底線與(yu) 資源安全邊際，當前，誰掌握了上遊資源，誰就掌握了產(chan) 業(ye) 鏈話語權。產(chan) 能布局則關(guan) 乎供給彈性與(yu) 響應速度，而市場應用直接決(jue) 定了企業(ye) 能否在新質生產(chan) 力浪潮中搶占增量蛋糕。”

 麵對投資者關(guan) 切，多家上市公司亮出了各自的資源布局“底牌”。

 根據東(dong) 方鉭業(ye) 發布的公開信息，目前公司已建立全球化鉭铌精礦采購保障體(ti) 係，依托與(yu) 國內(nei) 外信譽較好、規模較大的優(you) 質礦石貿易商建立的較長期合作關(guan) 係，鎖定核心原料來源，公司實際控製人中國有色集團旗下中色經貿有限公司已完成對位於(yu) 巴西的礦石生產(chan) 商塔博卡礦業(ye) 公司的股權收購事項。2025年4月份，公司已與(yu) 塔博卡礦業(ye) 公司簽署了采購合同，擬采購約3000噸鐵鉭铌合金原材料，采購金額預計為(wei) 5.4億(yi) 元，該戰略舉(ju) 措將進一步提升公司在鉭铌礦石原料供應環節的自主可控能力。

 廈門鎢業(ye) 在回複投資者提問時表示，目前公司內(nei) 部有4家鎢礦企業(ye) ，其中，現有在產(chan) 3家鎢礦企業(ye) 鎢精礦年產(chan) 量約12000噸，鎢資源原礦保障率約為(wei) 20%；此外，博白巨典鎢鉬礦為(wei) 在建礦山，達產(chan) 後預計每年產(chan) 出鎢精礦約3200噸。接下來公司將通過推進在建礦山建設、開展礦山深部勘查相關(guan) 工作、積極擴大廢鎢回收利用等，多方麵提高原材料保障能力。