1月29日，美年健康（SZ002044，股價(jia) 7.28元，市值285億(yi) 元）公告稱，為(wei) 助力公司整合產(chan) 業(ye) 鏈資源，拓展業(ye) 務布局，基於(yu) 公司自身發展戰略考量，擬報名參與(yu) 棒傑股份的預重整，並指定下屬全資子公司美年大健康產(chan) 業(ye) （集團）有限公司（以下簡稱“美年大健康”）為(wei) 重整受讓主體(ti) 取得棒傑股份的控製權，成為(wei) 棒傑股份重整完成後的控股股東(dong) 。

　　值得注意的是，棒傑股份近年來因光伏業(ye) 務拖累陷入嚴(yan) 重債(zhai) 務危機，目前已處於(yu) 資不抵債(zhai) 狀態。美年健康在公告中稱，本次參與(yu) 棒傑股份預重整，是公司實現醫療生態戰略躍遷的重要舉(ju) 措，通過構建“服務—硬件—數據”三位一體(ti) 模式，助力實現“體(ti) 檢兩(liang) 小時，服務365天”健康管理新業(ye) 態。

體(ti) 檢行業(ye) 龍頭為(wei) 何選擇跨界布局光伏？

　　2025年12月5日，棒傑股份收到債(zhai) 權人蘇州環秀湖逐光企業(ye) 管理合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）（以下簡稱“環秀湖逐光”）的《告知函》，環秀湖逐光以棒傑股份不能清償(chang) 到期債(zhai) 務且資產(chan) 不足以清償(chang) 全部債(zhai) 務，但具備重整價(jia) 值為(wei) 由，向浙江省金華市中級人民法院（以下簡稱“金華中院”）提交申請對公司進行預重整的材料。2026年1月初，金華中院決(jue) 定對棒傑股份啟動預重整，並指定臨(lin) 時管理人負責相關(guan) 事務。

　　2026年1月8日，臨(lin) 時管理人根據相關(guan) 規定，結合棒傑股份實際情況，公開招募重整投資人。該招募旨在引入具備產(chan) 業(ye) 協同能力與(yu) 資金實力的重整投資人，為(wei) 棒傑股份提供各方麵的支持，通過對棒傑股份股權結構、經營業(ye) 務、治理模式等進行合理調整，優(you) 化棒傑股份資產(chan) 負債(zhai) 結構，有效整合產(chan) 業(ye) 資源，切實改善棒傑股份經營能力，平穩化解債(zhai) 務危機。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，上述公開招募中特別強調，本次招募不限製意向投資人的行業(ye) 分類，但意向投資人應具有較強的產(chan) 業(ye) 布局和資源整合能力，主營業(ye) 務符合金華市義(yi) 烏(wu) 市本地產(chan) 業(ye) 發展規劃，或者擁有與(yu) 棒傑股份主營業(ye) 務相匹配的從(cong) 業(ye) 經驗與(yu) 技術，從(cong) 而可以形成產(chan) 業(ye) 協同，或者滿足新質生產(chan) 力要求有助於(yu) 打開上市公司發展空間的，將被優(you) 先考慮。

　　從(cong) 業(ye) 務結構來看，棒傑股份原本以無縫服裝業(ye) 務為(wei) 主，但近年來持續跨界光伏產(chan) 業(ye) ，已形成“無縫服裝+光伏”雙主業(ye) 的業(ye) 務結構。美年健康則是中國預防醫學頭部企業(ye) ，主要從(cong) 事專(zhuan) 業(ye) 健康體(ti) 檢業(ye) 務。雙方在主營業(ye) 務以及商業(ye) 模式上均存在顯著差異，並沒有明顯的產(chan) 業(ye) 協同。

　　針對參與(yu) 棒傑股份預重整的目的，美年健康在公告中解釋稱，本次參與(yu) 棒傑股份預重整，是公司實現醫療生態戰略躍遷的重要舉(ju) 措，通過構建“服務—硬件—數據”三位一體(ti) 模式，助力實現“體(ti) 檢兩(liang) 小時，服務365天”健康管理新業(ye) 態，同時有利於(yu) 拓展業(ye) 務鏈條，推動美年健康生態圈的戰略協同，進一步提升公司核心競爭(zheng) 力和可持續盈利能力。

棒傑股份因光伏業(ye) 務失利陷入嚴(yan) 重債(zhai) 務危機

　　與(yu) 美年健康描繪的戰略藍圖形成鮮明對比的是，棒傑股份近年來持續惡化的經營現狀。

　　從(cong) 棒傑股份經營狀況來看，公司已陷入嚴(yan) 峻困境。三季報顯示，公司於(yu) 2025年前三季度累計實現營收4.14億(yi) 元，歸母淨利潤虧(kui) 損達9.05億(yi) 元；截至2025年9月末，公司資產(chan) 總額縮水至21.60億(yi) 元，負債(zhai) 總額達30.00億(yi) 元，歸屬於(yu) 母公司所有者權益合計為(wei) -6.07億(yi) 元，已是資不抵債(zhai) 狀態。

　　據媒體(ti) 報道，棒傑股份總經理夏金強曾對外表示，棒傑股份走向重整的根本原因在於(yu) 光伏業(ye) 務的經營壓力，由於(yu) 光伏業(ye) 務具有周期性強、資產(chan) 投入重的特點，在行業(ye) 下行階段使公司嚴(yan) 重承壓。而受光伏電池片價(jia) 格持續處於(yu) 低位影響，相關(guan) 業(ye) 務暫不具備複工複產(chan) 條件，經營風險加劇，使得公司不得不通過重整機製化解危機。

　　2025年半年報顯示，棒傑股份光伏板塊子公司揚州棒傑新能源從(cong) 事的太陽能電池業(ye) 務自2025年3月1日開始停產(chan) 。

　　除經營虧(kui) 損外，棒傑股份及其旗下多家子公司還麵臨(lin) 密集的訴訟、仲裁及資產(chan) 凍結。公司及光伏板塊子公司在金融機構累計逾期或提前到期的借款金額合計約9.86億(yi) 元，由此引發多起訴訟及仲裁，部分查封資產(chan) 存在被拍賣的風險。

　　美年健康表示，公司擬報名參與(yu) 棒傑股份重整投資人的公開招募，是否具備參與(yu) 資格以及最終能否成為(wei) 重整投資人，目前存在不確定性；即便參與(yu) 本次預重整，其重整方式和重整完成時間，目前也存在不確定性。