近期，伴隨著《分布式光伏發電開發建設管理辦法》及《關(guan) 於(yu) 深化新能源上網電價(jia) 市場化改革促進新能源高質量發展的通知》政策的落地，部分光伏項目出現“搶裝潮”，帶動光伏產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格從(cong) 終端向上傳(chuan) 導，組件、電池片、矽片三個(ge) 環節價(jia) 格都出現了不同程度的恢複。

　　作為(wei) 光伏產(chan) 業(ye) 鏈的核心環節，矽料價(jia) 格維持穩定，在行業(ye) 自律行動持續推進以及下遊需求穩定向好的背景下，矽料價(jia) 格何時複蘇、企業(ye) 業(ye) 績能否在年內(nei) 迎來改善等問題，受到市場的廣泛關(guan) 注。

　　中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 矽業(ye) 分會(hui) （以下簡稱“矽業(ye) 分會(hui) ”）3月26日發布的數據顯示，本周（3月20日至26日）多晶矽價(jia) 格維持穩定。其中，N型複投料成交價(jia) 格區間為(wei) 3.9萬(wan) 元/噸至4.6萬(wan) 元/噸，成交均價(jia) 為(wei) 4.17萬(wan) 元/噸；P型多晶矽成交價(jia) 格區間為(wei) 3.2萬(wan) 元/噸至3.6萬(wan) 元/噸，成交均價(jia) 為(wei) 3.4萬(wan) 元/噸。

　　分析人士認為(wei) ，本輪光伏產(chan) 業(ye) 鏈多環節價(jia) 格普漲尚未顯著傳(chuan) 導至矽料環節，核心在於(yu) 矽料庫存較大。

　　“當前，矽料庫存較大，全行業(ye) 庫存約40萬(wan) 噸（含矽料、矽片及貿易商）。”山東(dong) 隆眾(zhong) 信息技術有限公司光伏產(chan) 業(ye) 鏈分析師方文正向《證券日報》記者表示，部分矽料廠的簽訂價(jia) 格與(yu) 下遊的接受度也存在一定程度的不匹配現象，因此，矽料價(jia) 格短期仍以維穩為(wei) 主。

　　山東(dong) 卓創資訊股份有限公司新能源分析師劉一君表示，矽料環節目前的庫存壓力相對偏高，市場整體(ti) 無明顯變動，這給廠商挺價(jia) 帶來了一定壓力。

　　矽業(ye) 分會(hui) 發布的信息顯示，截至目前，我國所有在產(chan) 多晶矽企業(ye) 基本處於(yu) 降負荷運行狀態，本月無企業(ye) 新增檢修計劃；從(cong) 3月份供需雙方排產(chan) 推測，預計行業(ye) 庫存繼續呈現下降趨勢。

　　展望未來，矽料供需關(guan) 係有望在年內(nei) 迎來改善。根據國內(nei) 多晶矽企業(ye) 排產(chan) 計劃，2025年全年，多晶矽總產(chan) 量預計約166萬(wan) 噸，全年需求約170萬(wan) 噸，整體(ti) 產(chan) 出和需求基本匹配。

　　從(cong) 價(jia) 格趨勢來看，矽料價(jia) 格在今年第二季度迎來利好預期。東(dong) 海證券發布研報稱，預計4月份矽料的整體(ti) 需求將有所上升，並維持小幅去庫存態勢。

　　通威股份有限公司相關(guan) 負責人表示，1月份、2月份曆來為(wei) 矽料行業(ye) 傳(chuan) 統淡季，終端裝機需求季節性走弱，疊加前期產(chan) 業(ye) 鏈各環節仍有一定庫存有待消化，導致短期內(nei) 市場成交活躍度受到抑製，矽料價(jia) 格尚未完全反映供給收縮的影響，隨著第二季度起國內(nei) 外光伏項目建設節奏回暖，產(chan) 業(ye) 鏈有望進入“從(cong) 去庫加速到價(jia) 格修複”的正向傳(chuan) 導周期，多晶矽價(jia) 格有望呈現企穩回升態勢。

　　“預計矽料的後市價(jia) 格將以持穩或小幅上漲為(wei) 主。矽片庫存有望持續消化，後期價(jia) 格預計還有一定上漲空間。總體(ti) 來看，光伏終端‘搶裝’帶來的需求增量較為(wei) 明顯，產(chan) 業(ye) 鏈出貨有望持續改善，價(jia) 格的結構性上漲或將持續。”劉一君說。