今年以來，環保督查已成為(wei) 常生態，而督查企業(ye) 環保達標也是供給側(ce) 改革的重要組成部分。8月份以來，國務院第四輪環保督查進駐新疆、青海、山東(dong) 、浙江等地，導致部分地區生產(chan) 受到極大的影響，其中新疆地區煤礦環保問題嚴(yan) 重，關(guan) 停較多，疆內(nei) 煤炭供應偏緊，部分鋁廠自備電用煤緊張;青海地區多家鋁棒企業(ye) 受督查影響，接到通知停產(chan) 整頓;山東(dong) 地區大量中小型加工企業(ye) 關(guan) 停。

 供給側(ce) 改革落實大超市場預期，環保督查行動加快違規項目清理整頓，為(wei) 應對督查，市場出現了大量的關(guan) 停歇業(ye) 狀態，導致市場開工率降低，且環保的製約也導致部分原材料供應的偏緊。

 鋁土礦方麵，網傳(chuan) 山西省環保局已給各省各縣各個(ge) 生產(chan) 企業(ye) 下發文件，要求8月14日-9月14日，沒有三證的要配合環保，停產(chan) 整頓!十九大和全運會(hui) 期間，無論證件是否齊全，各生產(chan) 企業(ye) 全部停產(chan) 。雖然山西環保風聲不斷，但礦石價(jia) 格並未大幅調整，然政府對礦權的收緊以及環保整治的態度，令國產(chan) 礦供應收緊。近期不少進口鋁土礦商紛紛表示：“很多內(nei) 地氧化鋁企業(ye) 均在對外尋求鋁土礦供應，相信在環保趨勢不斷加碼的今天，很快將有內(nei) 地企業(ye) 重新打開鋁土礦進口通道。”

 氧化鋁方麵，受環保影響，內(nei) 地礦石供應緊張，氧化鋁成本不斷上漲，且伴隨著電解鋁價(jia) 格的上漲，相關(guan) 原材料成本也跟隨上漲。截止8月31日，氧化鋁市場價(jia) 格約達2900元/噸，近半個(ge) 月漲幅高達13.7%。

 粗略估計，生產(chan) 一噸電解鋁需要1.9噸氧化鋁，13500度電，以及0.5噸陽極炭塊、0.02噸氟化鋁等。合計生產(chan) 一噸電解鋁的最低成本已高達13900元/噸。

 因此，原材料成本的不斷抬升，支撐鋁價(jia) 堅挺，但截至8月31日華東(dong) 現貨鋁價(jia) 高達16100元/噸，顯然當前價(jia) 格是有利有圖的;同時庫存的持續攀升也製約著鋁價(jia) 上漲;然後供給側(ce) 改革的不斷升溫，隨著去產(chan) 能深入進行，特別是采暖季限產(chan) ，鋁價(jia) 整體(ti) 上漲趨勢仍不變，下一個(ge) 目標繼續關(guan) 注18000一線。