在2025財年（2024年7月1日至2025年6月30日），必和必拓銅產(chan) 量實現連續第三年增長，達到創紀錄的201.7萬(wan) 噸，較2022財年大幅提升28%。銅業(ye) 務對其基礎EBITDA的貢獻率也從(cong) 2022財年的29%顯著提高至45%。公司正在優(you) 化智利埃斯康迪達銅礦的增長計劃，推進南澳銅礦的階段性擴建以實現產(chan) 量翻倍，並穩步發展阿根廷比庫尼亞(ya) 項目，將其定位為(wei) 未來數十年的核心銅資產(chan) 。此外，必和必拓的綠地勘探戰略明確將銅列為(wei) 首要目標。

 淡水河穀2025年上半年銅銷售量達到12.7萬(wan) 噸，同比增長10%；平均實現銅價(jia) 同比上漲6%，至8940美元/噸；銅業(ye) 務調整後的息稅折舊攤銷前利潤大幅增長71%，達到10.84億(yi) 美元。今年2月，公司於(yu) 巴西帕拉州啟動“新卡拉加斯”計劃，旨在恢複鐵礦石產(chan) 量並擴大銅產(chan) 能。其首個(ge) 子項目Bacaba銅礦已於(yu) 6月末獲得初步許可，預計投資2.9億(yi) 美元，2028年上半年投產(chan) ，年產(chan) 量預計5萬(wan) 噸。淡水河穀計劃在未來十年內(nei) 實現銅產(chan) 能翻倍。

 力拓2025年上半年銅產(chan) 量同比增長16%，達到43.8萬(wan) 噸，銅當量產(chan) 量亦增長6%，推動整體(ti) 銷量提升4%。業(ye) 績增長主要得益於(yu) 蒙古奧尤陶勒蓋地下礦達產(chan) 及智利埃斯孔迪達銅礦品位提高。銅業(ye) 務基礎息稅折舊及攤銷前利潤同比上升69%，至31.05億(yi) 美元。公司首席執行官此前透露，奧尤陶勒蓋銅礦達產(chan) 後將成為(wei) 全球第四大銅礦，2025年產(chan) 量預計同比提升50%。8月末，力拓與(yu) 必和必拓首席執行官還就美國亞(ya) 利桑那州的Resolution銅礦項目與(yu) 美政府進行會(hui) 談，該項目有望滿足美國40年內(nei) 25%的銅需求，但因許可及環境爭(zheng) 議已推遲逾二十年。

 盡管福德士河目前尚無銅產(chan) 量，其業(ye) 務增長及能源板塊首席執行官葛司近日表示，公司正在澳大利亞(ya) 、拉丁美洲、哈薩克斯坦和加拿大等地積極勘探銅礦資源。他強調，公司將秉持審慎的投資原則，從(cong) 商業(ye) 與(yu) 戰略價(jia) 值角度評估每一項機會(hui) ，以確保長期收益與(yu) 財務穩健。

 推動礦商們(men) 紛紛進行押注銅礦的，是銅在新能源、電動汽車、AI數據中心等領域的廣泛應用所帶來的需求爆發。與(yu) 此同時，全球銅供應卻因礦石品位下降、資本開支增加、資源發現有限及開發周期較長而增長緩慢。國際能源署（IEA）在今年5月發出預警，預計到2035年，全球銅供應缺口將超過30%。

 與(yu) 此形成對比的是，受市場價(jia) 格下跌影響，四大礦商的鐵礦石業(ye) 務業(ye) 績普遍下滑，拖累了集團整體(ti) 財務表現。在這一背景下，加速銅資產(chan) 布局不僅(jin) 是巨頭們(men) 應對行業(ye) 周期的短期策略，更是麵向未來能源結構轉型的關(guan) 鍵長期投資。