半年報顯示，中國石油、中國石化、中國海油“三桶油”油氣當量產(chan) 量均創下曆史同期新高，但營收、淨利潤卻出現不同程度下降，合計比去年同期減少超290億(yi) 元，相當於(yu) 每天少賺約1.6億(yi) 元。

 在廈門大學經濟學院中國能源經濟研究中心教授孫傳(chuan) 旺看來，“三桶油”半年報所呈現的“增產(chan) 不增利”現象，主要與(yu) 國際原油價(jia) 格下跌和下遊成品油銷量下降、化工市場毛利低迷等密切相關(guan) 。

 上半年，國際油價(jia) 寬幅震蕩，布倫(lun) 特原油均價(jia) 同比跌幅達到15.1%。作為(wei) 我國最大的海上油氣生產(chan) 商，中國海油業(ye) 績承壓，上半年實現營業(ye) 收入2076.08億(yi) 元，同比下降8%；歸母淨利潤達695.33億(yi) 元，同比降低12.8%。

 據了解，上半年中國海油淨產(chan) 量達384.6百萬(wan) 桶油當量，其中天然氣產(chan) 量大幅增長12.0%，國內(nei) 外產(chan) 量均超過曆史同期最優(you) 水平。公司桶油主要成本為(wei) 26.94美元/桶油當量，與(yu) 去年同期的27.75美元/桶油當量相比有所下降。

 相較之下，上下遊一體(ti) 化布局的中國石油、中國石化則受到了“兩(liang) 頭夾擊”。除了上遊油氣業(ye) 務受油價(jia) 拖累，下遊煉化及銷售業(ye) 務還麵臨(lin) 額外壓力。

 上半年，隨著新增產(chan) 能投放，化工市場供需保持寬鬆態勢，大部分產(chan) 品價(jia) 格下降。而國內(nei) 成品油需求受到可替代能源影響，上半年消費量同比下降3.6%。

 受此影響，中國石化上半年實現營收1.41萬(wan) 億(yi) 元，同比下降10.6%；歸母淨利潤214.83億(yi) 元，同比下降39.8%。其勘探及開發事業(ye) 部、煉油事業(ye) 部、營銷及分銷事業(ye) 部、化工事業(ye) 部四個(ge) 事業(ye) 部的經營收益均出現不同程度下降。其中煉油事業(ye) 部的經營收益降幅最大，達到50.4%。化工事業(ye) 部經營虧(kui) 損42億(yi) 元，同比增虧(kui) 11億(yi) 元。

 同樣在下遊業(ye) 務有較大布局的中國石油則實現營業(ye) 收入1.45萬(wan) 億(yi) 元，同比降低6.7%；歸母淨利潤839.93億(yi) 元，同比下降5.4%。其中，化工業(ye) 務經營利潤同比下跌55.5%至13.92億(yi) 元。

 值得一提的是，上半年，中國石油天然氣銷售業(ye) 務經營利潤大增10.8%至186.26億(yi) 元，國內(nei) 市場份額提高2.1個(ge) 百分點，部分抵消了油價(jia) 下跌和煉化減利的影響。

 麵對新能源對傳(chuan) 統油氣市場的擠壓，加大力度向“新”突圍成為(wei) “三桶油”的一致選擇。

 “傳(chuan) 統能源企業(ye) 必須要跟上形勢做綠色化轉型。”中國海油總裁閻洪濤在8月28日舉(ju) 行的2025年中期業(ye) 績交流會(hui) 上回答《經濟參考報》記者提問時表示，未來會(hui) 增加研發投入，並跟蹤參與(yu) 全球新能源發展。通過技術進步、管理能力提升等尋找有一定護城河的新能源產(chan) 業(ye) ，使它成為(wei) 公司除油氣外的第二增長曲線。中國海油規劃到2025年獲取新能源資源500萬(wan) 千瓦到1000萬(wan) 千瓦，目前已完成目標，各項工作均按計劃在推進。

 中國石油管理層透露，在穩步推進向新能源及新材料等新興(xing) 業(ye) 務轉型發展的同時，也在前瞻布局可控核聚變、合成生物等未來產(chan) 業(ye) 。上半年風光發電量同比增長70.0%，新材料產(chan) 量同比大幅增長近55%，充換電量同比增長213%，非油業(ye) 務利潤同比增長5.5%。

 中國石化管理層也表示，公司將壯大新能源產(chan) 業(ye) ，積極布局氫能、太陽能、風能、地熱等業(ye) 務，加快推動多能互補、融合發展，形成油、氣、新能源“三足鼎立”之勢。據了解，目前中國石化已建成氫燃料電池供氫中心11個(ge) 、加氫站144座，建成7條“氫走廊”，成為(wei) 全球運營加氫站最多的企業(ye) 。