8月22日，中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 鋰業(ye) 分會(hui) 發布的鋰行業(ye) 運行情況顯示，7月，在中礦資源、宜春銀鋰公布檢修計劃、藏格鋰業(ye) 停產(chan) 的背景下，碳酸鋰產(chan) 量仍然呈現上升勢頭。

從(cong) 數據來看，7月，全國碳酸鋰產(chan) 量約7.3萬(wan) 噸，環比上升4.2%；全國氫氧化鋰產(chan) 量約3.4萬(wan) 噸，環比下降3.1%。全國鋰鹽產(chan) 量折合碳酸鋰當量（LCE）約10.3萬(wan) 噸，環比上升2.0%。

鋰產(chan) 品進出口方麵，7月，我國進口鋰精礦為(wei) 75.1萬(wan) 噸，環比增加30.3%，其中進口量前三的國家分別為(wei) 澳大利亞(ya) 、尼日利亞(ya) 、南非。進口鋰礦價(jia) 格回升，進口價(jia) 格環比上漲約20%。

雖然基本麵未有太大變化，但背後，鋰價(jia) 市場的劇烈波動卻好似上演了一場大戲。

今年以來長期在底部徘徊的鋰價(jia) ，自7月下旬突然啟動回彈，8月11日突破8萬(wan) 元/噸關(guan) 口後，多日連漲，8月18日，碳酸鋰期貨噸價(jia) 更是直逼9萬(wan) 元大關(guan) 。然而，這波上漲行情並未持續，8月20日，碳酸鋰期貨價(jia) 格應聲跌停，8月22日進一步跌破8萬(wan) 元/噸。

8萬(wan) 元/噸這一關(guan) 鍵關(guan) 口，是供需再平衡的階段性錨點，還是鋰價(jia) 底部周期的曇花一現？

碳酸鋰斷供“引爆”市場？

縱覽此次市場波瀾，業(ye) 內(nei) 普遍認為(wei) ，碳酸鋰“斷供”或是背後主要推手。

對此，SMM分析指出，此次價(jia) 格快速上行主要受到江西鋰雲(yun) 母供應擾動和需求旺季預期的雙重推動。江西梘下窩礦區因礦證到期自8月9日起暫停開采，導致鋰雲(yun) 母及雲(yun) 母端碳酸鋰產(chan) 出受限，市場對供應收緊的擔憂情緒迅速發酵。

8月中旬，受青海某企業(ye) 因礦證問題可能停產(chan) 以及江西礦山生產(chan) 存在不確定性等因素影響，市場供應收緊預期升溫，疊加下遊旺季采購需求支撐，碳酸鋰現貨價(jia) 格連續大幅上行。

生意社分析師同樣認為(wei) ，受寧德時代江西梘下窩礦區采礦證到期全麵停產(chan) 的消息影響，引發市場供應收緊擔憂，碳酸鋰價(jia) 格大幅上漲。疊加同一周內(nei) 全球鋰業(ye) 巨頭雅寶（Albemarle）位於(yu) 智利Antofagasta的La Negra鋰加工廠因含酸管道爆裂事故，部分產(chan) 線臨(lin) 時停產(chan) ，進一步刺激價(jia) 格上漲。

而對於(yu) 8月20日碳酸鋰期貨一度跌停，從(cong) 消息麵來看，價(jia) 格回調或與(yu) 包括大中礦業(ye) 在內(nei) 的企業(ye) 傳(chuan) 遞產(chan) 能正常釋放的預期有關(guan) 。

8月21日，大中礦業(ye) 在業(ye) 績會(hui) 上表示，湖南雞腳山鋰礦采礦證在自然資源部正常申請辦理，一期2萬(wan) 噸采選冶項目計劃於(yu) 2026年建成投產(chan) ；8月19日，江特電機宣布，宜春銀鋰將於(yu) 近日正式複工複產(chan) ，此前在7月底，宜春銀鋰宣布停產(chan) 進行設備檢修，預計檢修時間26天左右。海外方麵，雅寶宣布智利拉內(nei) 格拉工廠在上周發生事故後目前已恢複運營……

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，複工複產(chan) 消息不斷傳(chuan) 出，說明在目前碳酸鋰市場行情下，鋰鹽廠開工仍然有一定利潤，供求形勢的不確定性反而加大，導致碳酸鋰價(jia) 格開始掉頭向下，價(jia) 格大漲之後開始大跌。

“抄底”布局時機已至？

與(yu) 此同時，價(jia) 格的劇烈波動，也讓“抄底布局時機是否已至”成為(wei) 市場熱議的焦點。對此，多家機構從(cong) 不同維度切入分析，給出了各自的專(zhuan) 業(ye) 觀點。

申銀萬(wan) 國期貨認為(wei) ，在反內(nei) 卷和需求維持景氣的背景之下，短期停產(chan) 問題引發市場情緒走高，前期快速走強有回調風險。隨著價(jia) 格的走強，部分企業(ye) 開始複產(chan) ，預計海外進口量或也將逐漸增加。後續若庫存開始去化，鋰價(jia) 還有上漲空間，追空建議謹慎。

生意社碳酸鋰數據師與(yu) 花旗集團的觀點則更側(ce) 重長期供大於(yu) 求的格局。生意社指出，短期內(nei) 受供應端消息擾動，碳酸鋰價(jia) 格劇烈波動，但長期來看基本麵供大於(yu) 求格局未改變，碳酸鋰價(jia) 格進一步上漲動力有限，具體(ti) 仍需關(guan) 注市場供需變化。

花旗分析師雖上調了鋰價(jia) 短線預測，但明確認為(wei) 近期的上漲和供應減少隻是“短暫的”。“我們(men) 建議未來幾個(ge) 月，在碳酸鋰價(jia) 格進一步上漲時建立看跌頭寸。”該行預計，市場至少在未來兩(liang) 年仍將保持供過於(yu) 求狀態，並可能在2026年再次對價(jia) 格造成壓力。

南華期貨則認為(wei) ，下半年期貨市場預計將分為(wei) 兩(liang) 段：三季度宏觀情緒改善、礦證擾動和淡季不淡的現象將使期貨價(jia) 格震蕩上揚；四季度隨著情緒回落、產(chan) 量集中釋放，期貨價(jia) 格預計震蕩下跌。

結 語

從(cong) 各方觀點來看，8萬(wan) 元/噸關(guan) 口的拉鋸戰，本質是鋰行業(ye) 短期情緒擾動與(yu) 長期供需格局的博弈縮影。多家機構的觀點，也恰恰反映出當前市場的複雜性：短期看，礦證問題、企業(ye) 複產(chan) 、海外供應等變量仍會(hui) 引發價(jia) 格震蕩；長期看，供大於(yu) 求的基本麵尚未根本性扭轉，鋰價(jia) 或仍難脫離底部區間。