近日，中國稀土集團表示將適時推進內(nei) 外部稀土資產(chan) 整合重組，通過資產(chan) 重組、股權置換等方式解決(jue) 同業(ye) 競爭(zheng) 問題， 進一步強化對中重稀土資源的控製力。北方稀土同步宣布通過控製產(chan) 量穩定稀土價(jia) 格。

 供給端，整合提速重塑競爭(zheng) 格局。中國稀土集團通過資產(chan) 重組解決(jue) 同業(ye) 競爭(zheng) ，實質是構建“資源-冶煉-應用”垂直一體(ti) 化體(ti) 係。參考曆史整合案例，此次重組可能涉及南方離子型稀土礦權調整，進一步壓縮中小冶煉企業(ye) 生存空間。北方稀土控產(chan) 策略則通過配額管理直接影響輕稀土供應，2025年氧化鐠釹供給增速或繼續下降，支撐價(jia) 格中樞上移。

 政策端，全流程管控強化定價(jia) 權。《稀土管理條例》實施後，進口礦納入總量控製指標，疊加出口許可製度，形成“資源開采-冶煉分離-產(chan) 品出口”三重監管閉環。此舉(ju) 直接限製海外低價(jia) 礦流入，倒逼下遊企業(ye) 轉向國內(nei) 合規渠道采購，稀土精礦價(jia) 格漲幅明顯。政策驅動下，稀土價(jia) 格指數波動率收窄，呈現“慢牛”特征。

 需求端，新興(xing) 領域打開增量空間。新能源汽車、風電及人形機器人構成需求鐵三角，預計2025年高性能釹鐵硼需求增速維持17%以上。值得注意的是，海外磁材企業(ye) 加速本土化生產(chan) ，但受製於(yu) 冶煉分離技術瓶頸，對中國中重稀土的依賴度仍然占比較大。

 稀土行業(ye) 正經曆從(cong) “資源主導”向“技術+資源雙輪驅動”的轉型。短期看，整合與(yu) 控產(chan) 支撐價(jia) 格中樞上移，中重稀土（氧化鏑、氧化鋱）或突破曆史高位；中長期需關(guan) 注下遊技術路線演變及回收產(chan) 業(ye) 成熟度。建議同時跟蹤海外產(chan) 能釋放進度及技術替代進展。