光伏產(chan) 業(ye) 正處在一個(ge) 複雜的政策拐點與(yu) 市場底部雙重交匯的時期，近期的價(jia) 格上漲反映出市場正處於(yu) 強預期階段。然而，隨著提價(jia) 效果的初步顯現，控產(chan) 的有效性與(yu) 實際效果將成為(wei) 光伏企業(ye) 能否實現基本麵反轉的關(guan) 鍵。

7月以來，光伏產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格漲勢不止。中國有色金屬工業(ye) 協會(hui) 矽業(ye) 分會(hui) 7月24日披露，21日以來，光伏矽片各尺寸的產(chan) 品繼續漲價(jia) ，最低漲幅為(wei) 4.7%，月內(nei) 累計漲幅已經超過20%。同時，多晶矽期貨也大幅上漲，月內(nei) 累計上漲60%，現貨矽料價(jia) 格的成交價(jia) 則接近5萬(wan) 元/噸，月內(nei) 漲幅超過40%。

在產(chan) 業(ye) 提價(jia) 之際，7月24日下午，國家發展改革委、市場監管總局發布關(guan) 於(yu) 《中華人民共和國價(jia) 格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見的公告，提出進一步明確不正當價(jia) 格行為(wei) 認定標準，其中涉及完善低價(jia) 傾(qing) 銷的認定標準，規範市場價(jia) 格秩序，治理“內(nei) 卷式”競爭(zheng) 。業(ye) 內(nei) 分析認為(wei) ，此次價(jia) 格法修正有助於(yu) 整治光伏“內(nei) 卷式”競爭(zheng) 。

光伏行業(ye) 是“反內(nei) 卷”的排頭兵，目前行業(ye) 已形成“提價(jia) ”和“限產(chan) ”兩(liang) 大基本路線。提價(jia) 是為(wei) 抵製低價(jia) 銷售，引導銷售水平回到正軌。近期，光伏產(chan) 業(ye) 鏈提價(jia) 顯著，部分環節的價(jia) 格實現跳漲。第一財經記者統計發現，7月以來，矽料與(yu) 矽片價(jia) 格均大幅上漲。以N型G10L單晶矽片為(wei) 例，月初的成交價(jia) 格為(wei) 0.86元/片，本周為(wei) 1.1元/片，月內(nei) 累計上漲27.9%。

矽料價(jia) 格在政策信號釋放後的兩(liang) 周內(nei) 迅速反彈。期貨方麵，多晶矽主力合約再漲近5%，月內(nei) 大漲60%。現貨方麵，n型複投料本月初成交均價(jia) 為(wei) 3.47萬(wan) 元/噸，InfoLink賣方報價(jia) 上升至50-52元/公斤，即矽料單月漲幅已經超過40%。

單晶矽片價(jia) 格也在最近一周繼續上行，矽業(ye) 分會(hui) 24日披露，矽片各尺寸漲幅4.7%-8.7%左右，進入價(jia) 格修複的過渡階段。矽業(ye) 分會(hui) 認為(wei) ，矽片維持漲價(jia) 的主要原因，係7月初矽片廠商執行減產(chan) 計劃初顯成效，市場供應小幅下降，需求回暖，成本增加疊加政策因素影響下，市場氛圍較為(wei) 樂(le) 觀，矽片價(jia) 格後續走勢主要取決(jue) 於(yu) 下遊組件接受的成本增加程度。

談及近期光伏產(chan) 業(ye) 提價(jia) 的原因，一位電新行業(ye) 分析師表示：“矽料三季度產(chan) 出是有增加的，主要是最近一些企業(ye) 複產(chan) 所致，單看供需的話，其實沒有那麽(me) 實在的向好變化趨勢。因此，當前期貨和現貨漲價(jia) 的核心推動力，還是依賴政策端的強監管低價(jia) 銷售。”

7月24日，國家發展改革委、市場監管總局發布關(guan) 於(yu) 《中華人民共和國價(jia) 格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見的公告。修正草案共10條，主要涉及三方麵內(nei) 容。草案涉及的第二方麵是進一步明確不正當價(jia) 格行為(wei) 認定標準，其中包括完善低價(jia) 傾(qing) 銷的認定標準，規範市場價(jia) 格秩序，治理“內(nei) 卷式”競爭(zheng) 。

就此次價(jia) 格法修正對光伏“反內(nei) 卷”的影響，上述電新行業(ye) 分析師表示：“光伏反內(nei) 卷主要是兩(liang) 個(ge) 方向，一是不得低於(yu) 成本價(jia) 去銷售，這個(ge) 依據就是價(jia) 格法。其次是產(chan) 能整合，包括企業(ye) 層麵的聯合控產(chan) 。在禁止低於(yu) 成本銷售的要求下，截至目前，產(chan) 業(ye) 鏈提價(jia) 顯示出初步效果，下一步關(guan) 注控產(chan) 的情況。”

光伏裝機需求方麵，機構對全年需求退坡、裝機增速放緩具有共識。國泰君安期貨認為(wei) ，上半年，全球主要的裝機力量集中於(yu) 我國，但亦是下半年需求的前置性兌(dui) 現，海外主流市場並未見到明顯亮點。因此，綜合來看，2025年預計全球新增裝機520GW，同比增速下滑至-5%，全球仍處於(yu) 增速下行通道之中。全年來看，考慮到2025年為(wei) “十四五”的收官之年，預計國內(nei) 光伏新增裝機約240-250GW，同比增速為(wei) -10%附近。

“預計下半年國內(nei) 裝機需求小幅波動為(wei) 主，需求的邊際變化很難刺激光伏產(chan) 能出清。海外部分新興(xing) 市場的需求增長雖是亮點，但隻是結構性變化，可能對個(ge) 別光伏企業(ye) 的業(ye) 績是友好的，但不足以消化國內(nei) 過剩的產(chan) 能。另外，矽料和矽片漲價(jia) 後，下遊的接受度暫時未知，如果接受程度不好，需求也難有起色。”一位新能源行業(ye) 分析師表示。

此前，光伏產(chan) 業(ye) 鏈全行業(ye) 虧(kui) 損，不少企業(ye) 現金流淨流出，從(cong) 已經發布的2025年中報業(ye) 績預告來看，在二季度產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格承壓的情況下，仍是少數企業(ye) 預增，多數企業(ye) 續虧(kui) 、首虧(kui) ，僅(jin) 部分企業(ye) 憑借海外市場與(yu) 產(chan) 品迭代，實現二季度實現減虧(kui) 或是扭虧(kui) 。持續虧(kui) 損下，企業(ye) 現金流轉負，債(zhai) 務風險加劇（如TOPCon新產(chan) 能折舊壓力等）。

“當前階段，如果既要解決(jue) 需求低迷，又要保證減產(chan) 和提價(jia) ，可能會(hui) 顧此失彼。相對來說，減產(chan) 更迫在眉睫，這是修複企業(ye) 現金流、阻止資產(chan) 進一步減值的有效手段。”前述新能源分析師補充說：“矽料期貨漲幅超過現貨，表明市場對政策落地、行業(ye) 自律、產(chan) 能整合‘組合拳’推動光伏產(chan) 業(ye) 走出底部具有強預期。此次光伏產(chan) 業(ye) 鏈短期提價(jia) 可以階段性緩解企業(ye) 的經營現金流壓力。今年剩餘(yu) 時間內(nei) 需要密切關(guan) 注，市場化產(chan) 能整合措施、強化技術指標等逐步落地情況，這是扭轉行業(ye) 現實困境的關(guan) 鍵。”