7月22日，黑鎢精礦（≥65%）報價(jia) 攀升至18.4萬(wan) 元/噸，白鎢精礦（≥65%）報價(jia) 18.3萬(wan) 元/噸，鎢粉報價(jia) 400元/公斤，APT（仲鎢酸銨）報價(jia) 26.8萬(wan) 元/噸，各品種價(jia) 格較年初漲幅均超過25%，全線刷新曆史紀錄。

“這個(ge) 價(jia) 格已遠超2011年的峰值。”江西某鎢礦貿易商李先生告訴上海證券報記者，2011年那一波行情的國內(nei) 最高報價(jia) ，黑鎢精礦（≥65%）在15.80萬(wan) 元/噸左右，APT價(jia) 格為(wei) 24萬(wan) 元/噸。

記者采訪產(chan) 業(ye) 鏈獲悉，此輪鎢價(jia) 上漲，是供需兩(liang) 端多重因素共同推動的結果。業(ye) 內(nei) 預計，在鎢礦開采指標收緊、環保監管趨嚴(yan) 及在產(chan) 礦山資源品位自然下降等因素影響下，今年行業(ye) 供需缺口超4600噸，將對鎢價(jia) 形成有力支撐。

龍頭企業(ye) 紛紛調價(jia)

章源鎢業(ye) 7月21日發布報價(jia) ，公司7月下半月55%黑鎢精礦長單報價(jia) 為(wei) 18萬(wan) 元/噸、55%白鎢精礦為(wei) 17.9萬(wan) 元/噸、APT為(wei) 26.5萬(wan) 元/噸，均較上半月報價(jia) 上漲。

廈門鎢業(ye) 也調漲相關(guan) 產(chan) 品價(jia) 格。其中，APT長單7月下半月采購價(jia) 格為(wei) 26.3萬(wan) 元/噸，較上半月報價(jia) 上調1.2萬(wan) 元/噸，漲幅約5%；50%黑鎢精礦長單報價(jia) 為(wei) 17.9萬(wan) 元/噸，較上半月上調9500元/標噸，漲幅為(wei) 5.6%。

漲價(jia) 效應正向下遊傳(chuan) 導。廣東(dong) 某硬質合金生產(chan) 商王經理表示：“今年原材料成本壓力太大，已經不得不調整產(chan) 品售價(jia) 。”

供需兩(liang) 端推動行情

“供需兩(liang) 端的多重因素共同推動了本輪行情。”一位鎢礦企業(ye) 負責人向記者分析稱。

供應端呈現“收緊”特征：一是政策收緊，2025年首批鎢礦開采指標降至5.8萬(wan) 噸，同比減少6.45%，其中主產(chan) 區江西、雲(yun) 南等地區分別同比減少2370噸、400噸；二是資源收緊，高品位、易開采資源日益稀缺，原礦品位持續下滑；三是成本上升，礦石品位下降導致開采成本水漲船高，國內(nei) 多個(ge) 小礦山因成本效益問題停產(chan) 。

需求端則呈現“傳(chuan) 統穩、新興(xing) 旺”的特點。

一方麵，機床、汽車等傳(chuan) 統領域需求回暖。據中國機床工具工業(ye) 協會(hui) 數據，今年1—5月金屬切削機床銷量同比增長14.5%，帶動硬質合金終端需求平穩增長；另一方麵，光伏矽片切割、半導體(ti) 封裝等新興(xing) 應用快速增長。據中國光伏行業(ye) 協會(hui) 統計，2025年鎢絲(si) 母線在光伏切片中的滲透率已達35%，較2024年提升12個(ge) 百分點，隆基綠能、通威股份等龍頭企業(ye) 加速技術迭代。

中郵證券研報分析稱，鎢礦開采指標收緊、環保監管趨嚴(yan) 以及在產(chan) 礦山資源品位自然下降等因素，疊加高技術製造業(ye) 增長等帶來的需求提升，將推動鎢行業(ye) 景氣度上行，預計2025年鎢行業(ye) 供需缺口為(wei) 4679噸，對鎢價(jia) 形成有力支撐。

礦企加大投資力度

麵對價(jia) 格的持續上漲，鎢產(chan) 業(ye) 鏈各環節也紛紛做出調整應對，上遊企業(ye) 的投資力度明顯加大。

上遊企業(ye) 正加快資源布局。“目前正在進行淘錫坑鎢礦和新安子鎢錫礦兩(liang) 個(ge) 采礦權與(yu) 其旁邊探礦權的資源整合工作，擴大采礦權麵積。”章源鎢業(ye) 相關(guan) 負責人向記者表示。章源鎢業(ye) 擁有淘錫坑鎢礦、新安子鎢錫礦、大餘(yu) 石雷鎢礦、天井窩鎢礦、長流坑銅礦和黃竹壟鎢礦等6座采礦權礦山，東(dong) 峰、碧坑、西坑口、泥坑、龍潭麵等10個(ge) 探礦權礦區。

中鎢高新通過收購柿竹園公司，並計劃未來五年內(nei) 注入剩餘(yu) 礦山，提升鎢精礦自給率。“柿竹園公司注入後，股權範圍內(nei) 公司鎢礦自給率約20%，管理範圍內(nei) 公司鎢礦自給率約60%至70%。”中鎢高新日前表示，公司正積極籌劃並推進其餘(yu) 4家礦山資產(chan) 的收購工作，最大限度地消除同業(ye) 競爭(zheng) ，增厚上市公司盈利。

廈門鎢業(ye) 此前表示，在鎢資源的保障上，公司目前的鎢資源保障率為(wei) 20%，未來計劃爭(zheng) 取將資源保障率提高至70%。

翔鷺鎢業(ye) 表示，從(cong) 供應端來看，我國大多數項目預期在三年後投產(chan) ，世界鎢精礦新建項目進展緩慢。2025年原料供應增量不大，鎢市場供需持續偏緊，預計市場將維持相對高位運行態勢。

下遊企業(ye) 則積極推動產(chan) 品升級。“我們(men) 正在研發更省料的高性能合金。”前述硬質合金生產(chan) 商介紹，通過改進工藝，降低單位產(chan) 品鎢用量，以應對原材料價(jia) 格上漲。