Wind資訊數據顯示，截至7月16日，A股市場已有12家火電板塊上市公司發布了2025年上半年業(ye) 績預告。其中，有8家公司預計報告期內(nei) 實現淨利潤同比增長，另有3家公司預計扭虧(kui) 為(wei) 盈。多家上市公司表示，動力煤價(jia) 格降低是其上半年盈利能力提升的主要因素。

　　7月15日，廣東(dong) 寶麗(li) 華新能源股份有限公司發布上半年業(ye) 績預告顯示，預計報告期內(nei) 實現淨利潤5.2億(yi) 元至5.8億(yi) 元，同比增長42.08%至58.48%。公司董秘辦相關(guan) 人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，廣東(dong) 省全社會(hui) 用電量同比增長，帶動公司發電量、上網電量同步增加。同時，受煤炭價(jia) 格下行影響，公司電力主業(ye) 營業(ye) 成本有所下降，雙重利好共同推動了公司利潤的提升。

　　同日，上海電力股份有限公司發布公告稱，預計上半年實現淨利潤17.54億(yi) 元至20.87億(yi) 元，同比增長32.18%至57.27%。對於(yu) 業(ye) 績預增的原因，公司表示，通過提質增效、強化全要素挖潛，公司燃料成本和資金成本持續下降，帶動淨利潤顯著增長。

　　廣州恒運企業(ye) 集團股份有限公司於(yu) 7月12日發布公告稱，預計2025年上半年實現淨利潤1.78億(yi) 元至2.58億(yi) 元，同比增長94%至181%。公司表示，業(ye) 績同向上升的主要原因為(wei) 投資收益同比上升、汕頭光伏項目投產(chan) 以及燃煤價(jia) 格同比下降綜合使得發電業(ye) 務經營效益上升的影響。

　　“今年上半年，煤炭價(jia) 格持續下行，有效降低了火電企業(ye) 成本。與(yu) 此同時，盡管部分地區電價(jia) 同比下滑，但煤價(jia) 降幅遠大於(yu) 電價(jia) 調整幅度，價(jia) 差持續擴大，助力火電企業(ye) 實現了盈利修複。”蘇商銀行特約研究員高政揚在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　值得關(guan) 注的是，甘肅省發展和改革委員會(hui) 近日發布《甘肅省關(guan) 於(yu) 建立發電側(ce) 容量電價(jia) 機製的通知（征求意見稿）》明確，市場初期，煤電機組、電網側(ce) 新型儲(chu) 能容量電價(jia) 標準暫按每年每千瓦330元執行，執行期限2年。執行期滿後，根據市場運行情況、機組運行成本等另行測算確定。

　　據廣發證券環保行業(ye) 分析師郭鵬介紹，按照上述政策內(nei) 容，火電和電網側(ce) 儲(chu) 能容量電價(jia) 將從(cong) 100元/每年每千瓦提升至330元/每年每千瓦。

　　隨著清潔能源的發展，火電行業(ye) 不僅(jin) 逐步向高效、低碳方向升級（如超臨(lin) 界機組、燃氣輪機聯合循環等技術），同時也在探索與(yu) 儲(chu) 能技術結合，以適應能源轉型需求。

　　在此背景下，火電資產(chan) 的產(chan) 業(ye) 地位與(yu) 資源價(jia) 值正加速凸顯。一方麵，在電力供應緊張時段，火電作為(wei) 最穩定的保障性電源，在現貨市場可獲得稀缺性定價(jia) 。另一方麵，伴隨著電力市場化改革的深化，火電行業(ye) 將從(cong) 傳(chuan) 統發電主導模式向“發電+調節”綜合服務模式轉型，商業(ye) 模式將實現從(cong) “保電量”到“運營電價(jia) ”的跨越，“高現貨電價(jia) +利用小時優(you) 化+容量保障收益”有望成為(wei) 行業(ye) 發展的主流方向。