6月30日，紫金礦業(ye) 集團股份有限公司發布重大資產(chan) 收購公告，旗下全資子公司紫金黃金國際與(yu) 新加坡金哈礦業(ye) 公司組成聯合體(ti) ，以12億(yi) 美元對價(jia) 收購哈薩克斯坦在產(chan) 的大型金礦項目——Raygorodok金礦（以下簡稱“RG金礦”）。這是紫金礦業(ye) 2025年繼完成加納阿基姆金礦交割後，在黃金資源領域的又一次重大布局，也是其自2020年以來第八次實施大型金礦並購，標誌著這家中國礦業(ye) 巨頭國際化戰略邁入新階段。

哈薩克斯坦再添核心資產(chan) ，資源儲(chu) 備進一步增厚

 根據公告，RG金礦位於(yu) 哈薩克斯坦北部阿克莫拉州，項目包含北、南兩(liang) 大露天采坑，相距僅(jin) 2公裏。截至2025年基準日，該礦保有黃金資源量（按2000美元/盎司金價(jia) 測算）達2.41億(yi) 噸礦石，平均品位1.01克/噸，對應金屬量242.1噸；按原規劃設計露天開采境界內(nei) 儲(chu) 量（以1750美元/盎司金價(jia) 測算）為(wei) 9490萬(wan) 噸礦石，平均品位1.06克/噸，金屬量100.6噸。

 值得注意的是，RG金礦已具備成熟的生產(chan) 體(ti) 係：2016年投產(chan) 的氧化礦堆浸係統與(yu) 2022年新建的原生礦炭漿氰化選廠形成協同效應，終端產(chan) 品為(wei) 合質金錠。2022-2024年，該礦黃金產(chan) 量分別達2噸、5.9噸及6噸，產(chan) 能與(yu) 效益呈穩步攀升態勢。

戰略並購三重邏輯：資源、產(chan) 能與(yu) 全球布局

 此次收購凸顯紫金礦業(ye) 三大戰略考量：

 資源儲(chu) 備擴張：RG金礦242.1噸的黃金資源量將直接增厚公司資源基礎，按2024年紫金礦業(ye) 黃金資源量3500噸測算，此次並購將使其資源量增長約7%，進一步鞏固其全球黃金企業(ye) 第一梯隊地位。

 產(chan) 能提升潛力：現有選廠處理能力疊加資源開發空間，為(wei) 未來產(chan) 量增長提供支撐。參考其2024年6噸的產(chan) 金量，若產(chan) 能利用率持續提升，有望成為(wei) 紫金礦業(ye) 中亞(ya) 地區的重要盈利貢獻點。

 國際化版圖延伸：哈薩克斯坦作為(wei) “一帶一路”關(guan) 鍵節點，此次並購使紫金礦業(ye) 在中亞(ya) 地區形成資源支點，與(yu) 其在非洲、大洋洲、南美洲的資產(chan) 布局形成協同，加速構建全球資源配置網絡。

行業(ye) 整合加速，紫金礦業(ye) “資源為(wei) 王”邏輯持續驗證

 近年來，紫金礦業(ye) 通過高頻次、精準化的並購，快速擴充資源版圖。據統計，2020年以來，公司已累計投入超80億(yi) 美元用於(yu) 金、銅等礦產(chan) 資源收購，本次RG金礦交易後，其黃金資源量有望突破3700噸。國泰君安證券研報指出，在全球礦產(chan) 資源爭(zheng) 奪加劇背景下，紫金礦業(ye) 憑借其技術優(you) 勢、資本實力及跨文化管理能力，正逐步從(cong) “中國龍頭”邁向“全球頂級礦業(ye) 公司”。

 隨著交易落地，紫金礦業(ye) 將麵臨(lin) 哈薩克斯坦礦業(ye) 政策、社區關(guan) 係及運營整合等挑戰，但其通過本土化團隊建設及技術輸出，已形成一套成熟的海外資產(chan) 管理體(ti) 係。未來，RG金礦的產(chan) 能爬坡及資源勘探進展，將成為(wei) 市場評估其國際化戰略成效的重要指標。