經曆搶裝潮短期提振後，光伏玻璃再次進入價(jia) 格下行區間，頭部企業(ye) 或將發起新一輪聯合減產(chan) 以穩定市場價(jia) 格。財聯社記者從(cong) 業(ye) 內(nei) 人士獲悉，由於(yu) 目前需求低迷及持續虧(kui) 損情況下，部分光伏玻璃企業(ye) 采取減產(chan) 或者冷修工作，整體(ti) 產(chan) 能呈現下降趨勢。

 多家光伏玻璃生產(chan) 企業(ye) 人士今日對財聯社記者表示，尚不能確定具體(ti) 減產(chan) 比例安排。福萊特證券部工作人員稱，目前公司生產(chan) 經營正常。每家企業(ye) 生產(chan) 經營情況不同，去年下半年起已經開始對一些老舊窯爐進行檢修，會(hui) 持續調整公司在生產(chan) 端的情況。

 據市場消息稱，多數玻璃企業(ye) 計劃7月開始減產(chan) 改善供應端，減產(chan) 規模預計將達到30％。不過，也有企業(ye) 人士對財聯社記者稱，當前產(chan) 能持續出清趨勢不變，但量值難以達到30%水平，預計在15%～20%之間。

價(jia) 格回落後或將發起新一輪減產(chan) 保價(jia)

 今年以來，光伏玻璃價(jia) 格經過一輪顯著的波動。旗濱集團（601636.SH）工作人員稱，在產(chan) 光伏玻璃窯爐都在正常運行。今年3到5月玻璃的價(jia) 格都處於(yu) 不錯的水平，6月份以後因為(wei) 搶裝結束後需求減少，供給端也沒有太明顯的檢修和減產(chan) ，導致價(jia) 格下滑比較多。

 據隆眾(zhong) 資訊提供的價(jia) 格訊息顯示，今年年初，光伏玻璃價(jia) 格為(wei) 12元/平方米，3月因搶裝潮漲至14-14.5元/平方米，6月快速下跌至10.5元/平方米，該價(jia) 格已低於(yu) 多數企業(ye) 生產(chan) 成本。其中，一線企業(ye) 僅(jin) 覆蓋現金成本，加上三費、人工及折舊後出現虧(kui) 損，二三線企業(ye) 虧(kui) 損幅度更大。部分企業(ye) 因虧(kui) 損嚴(yan) 重，在6月前已開啟減產(chan) 或停產(chan) 。

 有企業(ye) 人士稱，光伏玻璃此輪價(jia) 格波動，主要因搶裝潮後下遊組件廠減產(chan) 後需求驟降導致，目前庫存整體(ti) 處於(yu) 較高水平。光伏玻璃正常庫存周期通常為(wei) 兩(liang) 周左右，但目前行業(ye) 庫存天數達31～32天，處於(yu) 明顯高位水平。

 根據SMM消息，預計7月國內(nei) 光伏玻璃產(chan) 量雖然生產(chan) 天數增加，但減產(chan) 規模的擴大使玻璃產(chan) 量將出現今年春節之後的首次下降，預估7月玻璃供應量將減少至45GW左右。

 該分析同時強調，供應端其實6月已經開始進行減產(chan) 操作，統計6月國內(nei) 共有3850噸/天產(chan) 能開始放水或燜爐，此外新增3020噸/天產(chan) 能堵口，近日國內(nei) 再度新增一座650噸/天窯爐減產(chan) ，供應量下降速度較快。

 不過，對於(yu) 具體(ti) 減產(chan) 比例，多家企業(ye) 未作正式回應，因此實際減產(chan) 情況還需觀望。隆眾(zhong) 資訊分析師高玲對財聯社記者表示，目前光伏玻璃的行業(ye) 總產(chan) 能是13萬(wan) 噸左右，但市場對30%減產(chan) 比例的執行存在不確定性。根據比例測算，當前行業(ye) 實際在產(chan) 產(chan) 能在9.3萬(wan) 噸左右，若繼續按這個(ge) 比例，行業(ye) 日熔量將降至6萬(wan) -7萬(wan) 噸，而需求測算為(wei) 8萬(wan) -8.5萬(wan) 噸，存在一定缺口。

光伏玻璃困境何時好轉

 值得一提的是，去年9月，有消息稱頭部光伏玻璃企業(ye) 也曾發起過一輪較明顯的聯合減產(chan) 行動。據當時消息，十大光伏玻璃生產(chan) 廠商召開緊急會(hui) 議，並達成一致協議，決(jue) 定實施封爐減產(chan) 計劃，減產(chan) 幅度同樣為(wei) 30%。

 高玲表示，從(cong) 上一輪（去年7月到12月）的減產(chan) 情況看，實際減產(chan) 大約是3萬(wan) 噸，降幅是26%，執行完成度也較好，實現了落後產(chan) 能出清加速，供需差改善及價(jia) 格提振效果顯著。

 不過，由於(yu) 光伏玻璃存在較明顯的規模成本效益，雖然通過減產(chan) 後能實現一定的價(jia) 格回暖，但在減產(chan) 過程中，也會(hui) 導致生產(chan) 成本有一定增加，因此不能將產(chan) 品價(jia) 格與(yu) 利潤直接掛鉤，利潤轉正的預期不明。

 信義(yi) 光能和福萊特兩(liang) 家合計市占比超過50%。業(ye) 績方麵，2024年，信義(yi) 光能淨利潤為(wei) 10.1億(yi) 元，同比下降73.8%；福萊特淨利潤10.07億(yi) 元，同比下降63.52%。福萊特在當年財報中表示，近幾年由於(yu) 光伏行業(ye) 各環節非理性擴張，產(chan) 能激增，疊加需求增速放緩，使供應遠超市場消化能力，導致市場供需失衡，價(jia) 格不斷下挫，從(cong) 而使得行業(ye) 內(nei) 企業(ye) 利潤被嚴(yan) 重壓縮，多數企業(ye) 麵臨(lin) 虧(kui) 損，行業(ye) 發展遭遇嚴(yan) 峻挑戰。

 光伏玻璃是光伏組件的重要輔材，也是產(chan) 能供需錯配更明顯的環節。福萊特進一步表示，去年在出台的供給側(ce) 改革舉(ju) 措中，涵蓋了“去產(chan) 能”“限價(jia) 格”“產(chan) 量配額”等，行業(ye) 展開了一場前所未有的自救，開始推動冗餘(yu) 產(chan) 能出清及限製新增產(chan) 能釋放，逐步改善供給格局，持續緩解前期大幅擴產(chan) 對產(chan) 能過剩的壓力。

 但需要注意的是，雖然目前產(chan) 能去化符合預期，但是供需關(guan) 係並未實現徹底扭轉，且由於(yu) 終端裝機預期降低，需求支撐不足等因素，業(ye) 內(nei) 預計光伏玻璃價(jia) 格仍然以低位震蕩運行為(wei) 主。

 從(cong) 目前的產(chan) 能規模看，預計2025-2026年行業(ye) 競爭(zheng) 仍將激烈，2027年將迎來檢修潮。據高玲介紹，現有的光伏玻璃產(chan) 能主要以2021-2022年投產(chan) 產(chan) 能最多，按6～8年檢修周期推算，2027年行業(ye) 進入集中窯爐拆除維修階段，將導致半年左右的產(chan) 能空白，對行業(ye) 供給量影響較大，具備實力的企業(ye) 有望在競爭(zheng) 中篩選出來，盈利水平或提升。