12月24日晚上，通威股份官微發布公告稱，考慮光伏產(chan) 業(ye) 總體(ti) 行情持續處於(yu) 底部調整階段，逐步安排雲(yun) 南通威高純晶矽有限公司、四川永祥多晶矽有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶矽生產(chan) 公司，階段性有序減產(chan) 控產(chan) 。

 同樣，大全能源官微亦發布公告稱，公司將逐步啟動對新疆及內(nei) 蒙古生產(chan) 基地高純多晶矽產(chan) 線的階段性檢修工作，對部分產(chan) 線進行有序減產(chan) 控產(chan) 。

 12月24日交易時間，A股市場光伏股集體(ti) 上漲，其中，京運通漲停，陽光電源、通威股份、芯能科技漲超4%。此次減產(chan) 措施將如何積極影響整個(ge) 行業(ye) ，其利好程度究竟如何？

光伏重磅

 據民生證券研報，2024年下半年以來，政策明確轉向，光伏行業(ye) 有望通過限價(jia) 限產(chan) 、能耗控製政策加快供出清節奏。需求端來看，海內(nei) 外需求景氣度依然維持在較高水平，新興(xing) 市場有望迎來起量。

 12月24日晚，通威股份官方微信公眾(zhong) 號發文表示，當前，受西南地區冬季進入枯水期，電力價(jia) 格環比提升影響，考慮光伏產(chan) 業(ye) 總體(ti) 行情持續處於(yu) 底部調整階段，公司旗下永祥股份（四川永祥股份有限公司）積極響應中央經濟工作會(hui) 議精神，致力破除“內(nei) 卷式”競爭(zheng) ，促進光伏產(chan) 業(ye) 長期健康發展，逐步安排永祥股份下屬雲(yun) 南通威高純晶矽有限公司、四川永祥多晶矽有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶矽生產(chan) 公司，根據公司總體(ti) 生產(chan) 經營計劃進行技改及檢修工作，階段性有序減產(chan) 控產(chan) ，後續具體(ti) 複產(chan) 安排將根據項目地電力價(jia) 格變化以及市場行情統籌規劃。通威股份表示，本次技改檢修及減產(chan) 事項在當前市場環境下有助於(yu) 公司減少高純晶矽業(ye) 務經營虧(kui) 損，預計將對公司總體(ti) 生產(chan) 經營及利潤產(chan) 生積極影響。

 資料顯示，永祥股份高純晶矽產(chan) 能超過90萬(wan) 噸，分布在四川、雲(yun) 南、內(nei) 蒙古三個(ge) 省級行政區，具備規模、成本、技術、市場等多個(ge) 方麵顯著領先行業(ye) 的競爭(zheng) 優(you) 勢，並實現連續多年市場占有率位居全球第一。

 與(yu) 此同時，大全能源官微發布公告稱，當前，多晶矽供求失衡的市場格局依然未得到根本性改善，行業(ye) 整體(ti) 持續麵臨(lin) 全麵虧(kui) 損的嚴(yan) 峻挑戰。為(wei) 嚴(yan) 格落實中央經濟工作會(hui) 議精神，規範企業(ye) 自身行為(wei) ，防止“內(nei) 卷式”惡性競爭(zheng) ，促進光伏行業(ye) 的健康可持續發展，公司將逐步啟動對新疆及內(nei) 蒙古生產(chan) 基地高純多晶矽產(chan) 線的階段性檢修工作，對部分產(chan) 線進行有序減產(chan) 控產(chan) 。大全能源已形成年產(chan) 30.5萬(wan) 噸多晶矽產(chan) 能。因此，上述兩(liang) 家企業(ye) 總產(chan) 能超120萬(wan) 噸。

光伏現狀與(yu) 趨勢

 2024年11月20日，工信部正式發布《光伏製造行業(ye) 規範條件（2024年本）》，旨在優(you) 化行業(ye) 布局、調整產(chan) 業(ye) 結構、控製產(chan) 能總量、鼓勵技術創新和應用推廣。新版規範條件從(cong) 生產(chan) 布局與(yu) 項目設立、工藝技術、資源綜合利用及能耗、智能製造和綠色製造、環境保護、質量管理和知識產(chan) 權、安全生產(chan) 和社會(hui) 責任等七個(ge) 方麵提出具體(ti) 要求，以促進光伏製造行業(ye) 的轉型升級和健康發展。中國光伏行業(ye) 協會(hui) 也連續三個(ge) 月發布光伏主產(chan) 業(ye) 鏈產(chan) 品成本分析報告，強調企業(ye) 應依法合規參與(yu) 市場競爭(zheng) ，避免低於(yu) 成本的銷售與(yu) 投標行為(wei) 。國聯證券認為(wei) ，近期政策端以及光伏行業(ye) 協會(hui) 均對供給側(ce) 合理競爭(zheng) 加強引導，有望推動光伏行業(ye) 走出低穀。

 而晶矽產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格達到曆史新低，且繼續下行阻力較大。中國光伏行業(ye) 協會(hui) CPIA發布光伏組件成本分析，針對招投標市場出現超低價(jia) 中標的案例，指出我國多項招投標製度明確組件中標價(jia) 格須高於(yu) 成本，並引導組件招標價(jia) 格回歸合理區間。根據CPIA測算，2024年12月光伏組件成本為(wei) 0.692元/W，有望對未來短期內(nei) 招標價(jia) 格形成有效支撐。

 從(cong) 整個(ge) 行業(ye) 來看，光伏還處於(yu) 擴張趨勢當中。根據國家能源局的數據，2024年1月至11月期間，國內(nei) 光伏新增裝機容量達到了206.30GW，同比增長26%。特別是11月份，新增裝機容量為(wei) 25.00GW，同比增幅為(wei) 17%，環比則增長了22%。

 2024年全年，產(chan) 業(ye) 鏈價(jia) 格低位運行，終端裝機成本改善，國內(nei) 新增光伏裝機有望實現較高增長。12月初，CPIA上調2024年國內(nei) 新增光伏裝機預測至230—260GW。華創證券認為(wei) ，考慮部分集中式項目年底搶裝，全年新增光伏裝機有望超250GW。

 國信證券認為(wei) ，近兩(liang) 年來，市場對光伏需求增長持續性及長期成長空間一直抱有懷疑的態度，並成為(wei) 壓製板塊估值的重要因素之一，尤其是對於(yu) 占到全球年新增裝機需求近一半的國內(nei) 市場，在消納壓力和市場化交易帶來的項目收益率不確定性增加的背景下，市場對國內(nei) 光伏需求的增長持續性普遍持較為(wei) 悲觀的預期。盡管在當前全球新增裝機需求約600GWdc/年的大基數下，確實在可見的未來幾年難以再預期2021—2023年那樣的爆發式高增長，但最近兩(liang) 年內(nei) 光儲(chu) 產(chan) 品價(jia) 格的大幅下跌、國際市場利率下行趨勢的開啟，以及新興(xing) 市場需求的快速啟動，仍然讓我們(men) 對需求保持增長抱有信心。