金誠信（603979.SH）花費2美元就可以買(mai) 一個(ge) 礦，再花1澳元，還能買(mai) 什麽(me) ？

12月10日盤後，金誠信公告，擬以1澳元（約合人民幣4.61元）的價(jia) 格，購買(mai) 澳大利亞(ya) Terra Mining Pty Ltd（以下稱“Terra Mining”或“標的公司”）的51%股權。

不過，除支付1澳元的價(jia) 格外，Terra Mining如有日常運營及業(ye) 務拓展的合理資金需求，金誠信方麵將根據自身資金情況向其提供優(you) 先級股東(dong) 貸款，並根據市場利率水平確定借款利率。

今年1月，金誠信曾以2美元的名義(yi) 價(jia) 格收購了讚比亞(ya) Lubambe銅礦相關(guan) 股權和債(zhai) 權。並且，金誠信正計劃發行不超過20億(yi) 元的可轉債(zhai) ，其中擬投入讚比亞(ya) Lubambe銅礦采選工程（技改）項目及礦山采礦運營及基建設備購置項目各8.00億(yi) 元。

2024年年初至三季度末，金誠信長期應付款增長865.57%，主要係Lubambe銅礦少數股東(dong) 的股東(dong) 借款1.04億(yi) 美元所致；其預計負債(zhai) 增長418.66%，為(wei) 收購形成的對原股東(dong) 股權收購或有對價(jia) 2450萬(wan) 美元和其礦山環境恢複準備金餘(yu) 額所致。

12月11日，金誠信有關(guan) 工作人員向時代財經表示，讚比亞(ya) Lubambe銅礦項目需要有前期的基建技改等資本支出，但Terra Mining下麵沒有資源。未來（公司）可能要給Terra Mining提供貸款，但具體(ti) 投入數額，則要根據業(ye) 務情況來。

1澳元收購Terra Mining

日前，就1澳元的價(jia) 格購買(mai) Terra Mining 51%股權的交易，金誠信與(yu) Terra Mining及其唯一股東(dong) 和執行董事DAI RUI簽署了《股權合作協議書(shu) 》。若本次交易順利完成，Terra Mining將成為(wei) 金誠信控股子公司。

Terra Mining成立於(yu) 2015年5月，注冊(ce) 資本為(wei) 1100.02萬(wan) 澳元（約合人民幣5074.88萬(wan) 元）。自2020年5月開始，主要從(cong) 事露天礦山鑽探、爆破、裝載、運輸、破碎及礦業(ye) 設計與(yu) 開發等業(ye) 務。

據金誠信公告，Terra Mining目前承接的主要露天礦山工程項目包括：紫金礦業(ye) 諾頓金田項目、寶武集團伊斯坦鑫山磁鐵礦項目、鞍鋼卡拉拉磁鐵礦項目。

其中，伊斯坦鑫山磁鐵礦項目采用整體(ti) 托管運營模式，Terra Mining負責業(ye) 務包括從(cong) 礦山前期規劃、設計到現場項目運營、穿爆、采礦、破碎、選礦、鐵礦石銷售。因前期資金投入較大，資金結算周期較長，加之首批鐵礦石銷售款因貿易客戶原因未能收回貨款，Terra Mining現淨資產(chan) 為(wei) 負。

2024財年（澳大利亞(ya) 財年為(wei) 7月1日至次年6月30日），Terra Mining淨資產(chan) 為(wei) -158.59萬(wan) 澳元（約合人民幣-731.56萬(wan) 元）。利潤方麵也由盈轉虧(kui) ，淨利潤為(wei) -864.21萬(wan) 澳元（約合人民幣-3986.20萬(wan) 元）。

從(cong) 雙方協議約定來看，Terra Mining目前不佳的經營現狀及資產(chan) 情況，也是金誠信能以1澳元拿下其51%股權的主要原因。

上述股權轉讓完成後，Terra Mining將設立董事會(hui) ，董事會(hui) 成員為(wei) 3人，金誠信提名2人，原股東(dong) DAI RUI提名1人。並且，Terra Mining總經理由DAI RUI擔任，其他高級管理人員由雙方協商確定。

除支付1澳元的價(jia) 格外，Terra Mining如有日常運營及業(ye) 務拓展的合理資金需求，金誠信方麵將根據自身資金情況向其提供優(you) 先級股東(dong) 貸款，並根據市場利率水平確定借款利率。

金誠信與(yu) Terra Mining一樣，也從(cong) 事礦山服務業(ye) 務。就此，雙方還約定，本次收購完成後，金誠信仍從(cong) 事井下礦山服務業(ye) 務，不承接露天礦山工程業(ye) 務（中國區域及公司自有礦山露天業(ye) 務除外）；在公司業(ye) 務體(ti) 係內(nei) ，Terra Mining僅(jin) 作為(wei) 露天礦山工程承包業(ye) 務平台，不得從(cong) 事井下礦山服務業(ye) 務（澳大利亞(ya) 區域除外）。並且雙方應盡最大努力向另一方提供適合的市場機會(hui) 。

此外，本次收購完成後十年內(nei) ，除Terra Mining外，DAI RUI也不得自行或者通過其他平台從(cong) 事露天礦山工程承包、井下礦山工程承包業(ye) 務以及與(yu) 之相關(guan) 的其他業(ye) 務，除非金誠信不履行或不完全履行本次收購相關(guan) 約定，或者Terra Mining停止經營。

收購Lubambe銅礦“遠不止2美元”

今年1月，金誠信以2美元的名義(yi) 價(jia) 格收購了讚比亞(ya) Lubambe銅礦80%股權及相關(guan) 債(zhai) 權，從(cong) 而取得讚比亞(ya) Lubambe銅礦80%的權益，並於(yu) 2024年7月完成股權交割。

讚比亞(ya) Lubambe銅礦位於(yu) 非洲讚比亞(ya) 銅帶省孔科拉盆地，距離讚比亞(ya) 首都盧薩卡以北350km，該銅礦為(wei) 地下開采，設計產(chan) 能250萬(wan) 噸/年，為(wei) 在產(chan) 銅礦。

金誠信在“入主”Lubambe銅礦之前就承接了該礦山開發業(ye) 務。不過由於(yu) 多種原因影響，該礦山一直無法達產(chan) 。2022年該礦采礦量約為(wei) 147萬(wan) 噸，目前的施工操作相對較為(wei) 粗放，在采礦、選礦方麵都有一定的優(you) 化空間。

根據讚比亞(ya) Lubambe銅礦采選工程（技改）項目可行性研究報告，截至2023年9月30日，Lubambe銅礦資源量（探明+控製+推斷）為(wei) 8660萬(wan) 噸，銅品位1.95%，酸溶銅0.35%；出礦平均品位為(wei) 1.83%，選礦回收率為(wei) 81.98%，礦石經選別後，產(chan) 品為(wei) 銅精礦，品位為(wei) 42%。

項目年均銅精礦產(chan) 量為(wei) 7.75萬(wan) 噸，銅精礦含銅金屬量為(wei) 3.25萬(wan) 噸。項目達產(chan) 後，預期稅後財務內(nei) 部收益率17.36%，稅後投資回收期7.40年。

但由於(yu) 礦山地質構造複雜且勘探工作範圍有限，未來Lubambe銅礦的實際礦產(chan) 資源量和儲(chu) 量與(yu) 估測結果可能存在差異，存在儲(chu) 量不及預期的風險。此外，國外礦山開發過程中普遍存在一定程度的礦石貧化或開采損耗，可能導致礦山目前保有資源儲(chu) 量不會(hui) 完全轉化為(wei) 實際產(chan) 量，從(cong) 而導致礦山實際產(chan) 量不及預期。

9月，金誠信披露向不特定對象發行可轉債(zhai) 預案，擬募資不超過20億(yi) 元。其中，擬在讚比亞(ya) Lubambe銅礦采選工程（技改）項目及礦山采礦運營及基建設備購置項目上各投入募集資金8.00億(yi) 元；11月21日，金誠信更新了可轉債(zhai) 說明書(shu) ，上述金額未有變化。

12月11日，上述工作人員表示，可轉債(zhai) 正在按審核流程走，進度還未到需要再次公告的時候。

在金誠信收購動作頻繁的2024年，截至9月底，其負債(zhai) 合計76.13億(yi) 元，較上年末增加12.67億(yi) 元。為(wei) 運營Lubambe銅礦，2024年年初至三季度末，金誠信長期應付款較增長865.57%，預計負債(zhai) 增長418.66%。

今年前三季度，金誠信實現營收69.71億(yi) 元，同比增長31.23%；歸母淨利潤10.93億(yi) 元，同比增長53.96%；經營活動產(chan) 生的現金流量淨額為(wei) 13.62億(yi) 元，同比增長148.24%，因收入規模增長、礦產(chan) 品銷售所致。

對於(yu) 未來的收購計劃，金誠信表示，現階段如果能夠通過勘探來增儲(chu) 是更加經濟的資源獲取方式。長遠來看，更加關(guan) 注銅和貴金屬，體(ti) 量與(yu) 公司規模相匹配。